萬億市值蒸發！黃仁勛5天套現5.7億，英偉達(NVDA.US)被炒過頭？

本周五，英偉達在美股開盤后一度下跌5%。截至收盤，英偉達下跌3.22%，股價為126.57美元/股，市值3.11萬億美元。相比當地時間6月18日的市值高峰3.34萬億美元，經過6月20日和6月21日兩日下跌，英偉達市值已蒸發約2200億美元(約1.6萬億元人民幣)。而伴隨着英偉達數千億美元市值蒸發的同時，該公司掌舵人黃仁勛套現7900萬美元股票(約5.7億元人民幣)。

智通財經獲悉，英偉達當地時間6月20日向美國證券交易委員會提交的文件顯示，英偉達CEO黃仁勛申請出售12萬股英偉達股票，價值1630萬美元。而在此之前，黃仁勛於6月18日、6月17日、6月14日和6月13日每日減持12萬股公司股票，這四日減持股票對應總市值約6308萬美元。黃仁勛自6月13日起在5個交易日內，合共已減持公司股份60萬股，價值達近7900萬美元。

除此之外，根據Washington Service匯編的統計數據，今年到目前為止，英偉達高管以及董事成員已經拋售大約77萬股英偉達股票，價值超過7億美元，這還不包括該公司6月10日以1拆10比例股票分拆帶來的影響。根據Washington Service的最新數據，這是自2023年前六個月以來，以半年為基準的情況下最大規模的減持幅度，當時約有84.8萬股被拋售。

而且雖然有很多內部人士賣家，但一直缺乏內部買家力量。根據Washington Service匯編的統計數據，除行使重要期權外，自英偉達首席財務官科萊特·克雷斯於2020年12月買入大量股票以來，英偉達一直沒有內部人士購買股票。

此外，近日有消息稱，去年底黃仁勛與高管召開了一系列會議，討論一個日益令人擔憂的問題，即英偉達最大的客户是否會耗盡數據中心的空間以安裝英偉達芯片，這或將影響英偉達的銷售。黃仁勛不希望公司有一天可能會像思科等曾經的硬件巨頭一般走向衰落，他正推動公司進軍軟件和雲服務領域，與其最大的客户展開競爭。另有市場消息稱，英偉達競爭對手、AI芯片初創公司Cerebras已向證券監管機構祕密提交IPO文件。

Renaissance Macro Research分析師Kevin Dempter指出，今年3月初，英偉達的股價也出現了類似走勢，該股曾短暫回調20%。他認為，類似的20%回調會讓英偉達回到本月初約110美元的交易價格。

對英偉達股價不完全看好的則包括Seligman Investments基金經理Paul Wick。他最近幾周一直在減持英偉達股票，Paul Wick指出，英偉達60%到70%的收入來自其10大客户，這使得英偉達本質上比微軟或谷歌風險大得多。

Paul Wick認為，英偉達從其10個最大的客户那里獲得了大約60%到70%的收入，這使得它「本質上是一家比微軟或谷歌風險更大的公司，微軟或谷歌的客户集中度非常低，客户數以千計。」

「股王」下挫，美股過熱？

隨着英偉達高管以及董事紛紛大舉減持，與人工智能密切相關的美股科技股漲勢也顯示出過熱的跡象。作為美股最重要的股票，隨着英偉達近兩日大幅下跌，美股在反彈至歷史高位后回落，有跡象顯示買家疲勞，引發了近期回調的呼聲。推動這輪牛市的雄心勃勃的科技股面臨壓力，納斯達克100指數周四在連續7天上漲后下跌，周五進一步下挫。而標普500指數在周四盤中曾短暫突破5500點，高於通常暗示市場過度擴張的技術門檻，該指數在周四與周五均收跌。

周五，美國投行Stifel, Nicolaus & Co.表示，如果過去的市場狂熱可以作為參考，標普500指數今年可能會再上漲近10%。但該公司首席股票策略師Barry Bannister説，就像之前的「泡沫」一樣，這次泡沫最終也會破裂。Bannister表示，隨着投資者不斷湧入，美國股指有可能在2024年底之前達到6000點大關，而周五的點位在5465點附近。但他預計，到2026年年中，該指數將回落至今年年初的水平，即4800點左右，市值將蒸發五分之一。

需要明確的是，這位預測者表示，風險資產，尤其是股票市場，將更早出現回調。他對標普500指數年終目標為4750點，這意味着比今天下跌約13%。由於科技股承壓，該指數在周四觸及歷史高點后有所回落。不過，他説，投資者的樂觀情緒數月來一直推動着市場，在最終暴跌之前，這種情緒將推高股市。

Bannister和他的團隊周三在給客户的一份報告中寫道:「時機決定一切，我們意識到投資者可能處於全面的泡沫/狂熱模式，這似乎超出了我們的擔憂。」

美國股市最近延續了牛市行情，投資者預計通脹降温的跡象將導致美聯儲今年降息。這種觀點，再加上強勁的收益和對人工智能相關公司的熱情，推動標普500指數今年上漲了近15%。

然而，華爾街的一些人士警告稱，市場處於超買狀態，力量過於集中，使股市變得脆弱。彭博追蹤的策略師的年終平均目標是5297點左右，最高的上限是Evercore ISI給出的6000點，而最低預測是摩根大通給出的4200點。