突發！神祕資金出手

關鍵時刻，神祕資金出手。午后多隻滬深300ETF量能顯著放大，華泰柏瑞滬深300ETF成交額超32億元，嘉實滬深300ETF成交額近15億元，均超過上日全天成交額。

又是熟悉的配方。截至收盤，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏基金上證50ETF、嘉實滬深300ETF、滬深300ETF易方達和滬深300ETF華夏成交額暴增。

2024年2月6日，中央匯金公告稱，中央匯金充分認可當前A股市場配置價值，已於近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持範圍，並將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。

興業證券此前研報指出，ETF成為穩定市場的壓艙石，以中央匯金為代表的政策性資金是市場重要的維穩力量。截至一季度末，中央匯金分別持有1150.44億元華泰柏瑞滬深300ETF、894.35億元易方達滬深300ETF、718.10億元華夏滬深300ETF、691.41億元華夏上證50ETF、671.06億元嘉實滬深300ETF，累計規模突破4100億元。

滬深300ETF最「吸金」，截至6月20日，超500億資金分別流入滬深300ETF易方達、華泰柏瑞滬深300ETF、滬深300ETF華夏和嘉實滬深300ETF。

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巨頭爆雷！緊急拋售4600億

天雷滾滾，又一個豪賭美債的受害者出現了。

日本巨頭銀行農林中央金庫近日宣佈將出售價值超過10萬億日元(約合人民幣4600億元)的歐美國家國債，以設法降低「因政策利率打賭方向錯誤」所造成的虧損規模。

農林中央金庫預計當前財年淨虧損1.5萬億日元，是此前估計規模5000億日元的三倍。此次鉅虧的原因是，歐美利率上升導致債券價格下跌，使得該銀行在過去高價購買的歐美債券價值大幅縮水。

這次整這麼大動靜，很多機構感到擔憂，生怕捅出一個簍子。有分析認為，農林中央金庫大規模拋售可能會對美債市場產生相當大影響。

這家百年銀行為何爆雷？

農林中央金庫作為日本第五大銀行，資產管理規模高達8400億美元(約合人民幣61000億元)。與三菱日聯金融、三井住友金融等其他日本大型上市銀行不同，農林中央金庫主要依靠證券投資組合來產生利潤。

由於日本國內負利率，該行長期在海外進行投資，大量資金投向美債，誰知美聯儲半路來了個加息，直接導致債券價格下跌，過去高價買的歐美債券價值因此大幅縮水。

這還沒完，加息后美聯儲釋放了降息信號，結果大家都信了，許多機構繼續大手筆下注美債會上漲，然后美聯儲迟迟不降息，結果雷就蓋不住了，日本百年老銀行就這麼栽了個跟頭。

更令市場分析師震驚的是，他們竟然很多都沒有對衝利率。新加坡Robeco Group亞洲主權策略師猜測，可能是他們對美聯儲和歐洲央行降息信心十足，最初以為這只是暫時的延迟。

投資美債爆雷的還不止這一家。

去年硅谷銀行倒閉，主要原因也是利率飆升使得其龐大的長期債券投資組合貶值，然后直接引發存款擠兑，最終擴散到簽名銀行和第一共和銀行等其他地區性銀行。

有基金也跟着吃大虧，加州一家資產規模達 3850億美元的債券巨頭，旗下的旗艦基金一直是市場表現最差的基金之一，因其經理堅持認為，隨着美聯儲接近降息，長期債券將上漲。

一系列爆雷后，前美聯儲經濟學家薩姆發出警告稱，美聯儲不降息就是在「玩火」，或將美國經濟推入衰退。

安聯集團首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃利安也警告稱，若美聯儲迟迟不降息，美國將被推入衰退深淵。

然而多位美聯儲官員卻相繼表態，敦促市場對降息保持耐心，並強調在降低利率之前，需要更多證據來冷卻通脹。

現在美聯儲到底降不降息？也許當大家都在關心美聯儲降息與否的時候，大概就成了美聯儲預期管理的一部分，屆時降與不降可能都不重要了。

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市值近萬億美元！多頭在刀尖上跳舞？

今年以來，臺積電美股股價漲超70%，最新市值9095億美元，超越股神巴菲特旗下伯克希爾公司，全球排名第八。

目前市值超萬億美元的公司總共有七家，微軟、英偉達、蘋果、谷歌、亞馬遜、沙特阿美和Meta。

臺積電作為巨頭們的芯片代工商，是這場AI浪潮最大受益者之一。本周臺積電股價繼續創出新高，有望成為下一個步入萬億俱樂部的公司。

多家華爾街機構上調臺積電目標價，理由是人工智能相關需求激增以及2025年可能的漲價行動將推高臺積電盈利。

以英偉達、微軟、蘋果為首的科技巨頭持續創新高，昨天盤中三姐妹市值總和首次突破10萬億，幾乎佔據美股市值的20%。

截至6月20日，微軟市值3.32萬億美元，英偉達和蘋果市值3.22萬億美元，單拎出來均高於英國股市3.18萬億美元的總市值。

有份數據還是有點意外，儘管人工智能浪潮席捲全美，這一年以來美股科技巨頭持續暴漲，但超過一半的AI公司股價是下跌的。

今年標普500指數60%的股票錄得上漲，但花旗跟蹤AI的指數(人工智能贏家籃子)中，超50%的股票今年出現下跌。

海外一些AI主題基金也同樣遭遇相同的窘境。

貝萊德旗下機器人和AI ETF、景順旗下AI和下一代軟件基金以及第一信託和納斯達克的AI和機器人ETF中，超50%股票今年都出現了下跌。

5月中旬以來，美股再度分化，最近一個月，納斯達克100指數上漲5%，而美股中小盤股指卻下跌近5%。去除少數幾家科技巨頭，參與到美股牛市盛宴的股票越來越少。

據報道彭博發文稱，如果剔除掉少數幾家持續推動標普500指數走高的大型科技股，大盤的漲勢看起來已經是強弩之末。隨着指數從一個紀錄高位邁向下一個紀錄高位，參與到今年上漲盛宴的股票數量變得越來越少。

據彭博匯編的截至上周末的數據，近三分之一成份股在過去一個月中觸及月內低點，數量遠遠超過推動股指上漲的股票。事實上，只有3.2%的成份股探至一個月高點，其中包括蘋果及最近市值躍居全球第一的英偉達。

Financial Enhancement Group技術分析師兼投資組合經理Andrew Thrasher表示：「空頭正進入市場，而多頭還在刀尖上跳舞，現在幾乎一切都依賴於英偉達和蘋果。不用怎麼大動干戈就能讓這個市場下跌」。

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債券ETF規模突破1000億

年內第三隻百億債券ETF誕生，博時可轉債ETF規模超過100億元，達到100.98億元，成為繼富國政金債券ETF、平安公司債ETF后，年內第三隻規模突破百億元大關的債券ETF。

受益於債券市場收益率走低，今年以來，國內債券型基金業績和規模實現雙增長。

從規模來看，債券型基金規模達到9.62萬億元，逼近10萬億，今年新發規模佔全市場新發產品募集規模的比例超過80%。

截至6月18日，今年以來新發基金市場首發總規模超過5700億元，其中債券型基金首發規模為4681億元，佔比高達82%，債基成為公募基金發行市場中的主力軍。

年內新發基金中，債基首募份額超70億份的產品多達26只，成為冷清的基金新發市場中的爆款。

今年5月底，債券ETF規模突破千億大關。截至6月19日，債券ETF資產淨值達1092億元，其中海富通短融ETF規模達319億，富國基金政金債券ETF、平安基金公司債ETF和博時基金可轉債ETF規模均超百億。

從資金流向看，截至6月20日，年內近100億資金淨流入富國基金政金債券ETF；超60億資金淨流入海富通基金短融ETF和海富通基金城投債ETF；平安基金公司債ETF和博時基金可轉債ETF「吸金」超40億。

從收益率看，截至6月20日，20只債券型ETF年內全部實現正收益，債券型ETF年內平均收益率超3%。其中，30年國債ETF年內漲幅9%，10年地方債ETF上漲5.51%。

債券ETF得到機構投資者青睞，從債券ETF持有人結構看，華寶證券統計信息顯示，國內債券ETF投資者以券商、私募、保險和銀行等機構投資者為主，個人投資者佔比明顯較低。

市場分析認為，近期受「資產荒」影響，一些機構投資者找不到收益較好的資產，尤其是銀行存款利率下調后，更加凸顯出債券基金的比價優勢，這些機構投資者更多地要拉長債券久期來追求高收益，實際上也是在「冒險」賺錢，博弈市場利率還會走低。