摩根大通對加密貨幣強勁流入的可持續性表示懷疑

摩根大通對今年到目前為止流入加密貨幣的強勁淨資金的可持續性表示了不確定性。

分析師Nikolaos Panigirtzoglou在最近的一份報告中寫道，今年迄今密碼淨流入120億美元-如果資金流動繼續保持同樣的速度，到2024年底可能增長到260億美元-在很大程度上是由現貨比特幣(BTC-美元)交易所交易基金(ETF)的吸引力推動的。 報告稱，自成立以來，此類持有比特幣的產品已吸引了160億美元的資金淨流入。加上芝加哥商品交易所(CME)期貨流量和加密風險投資基金籌集的資金，今年到目前為止，加密資金流入總額已達250億美元。

儘管這是一個令人印象深刻的數字，但Panigirtzoglou表示，它可能並不完全代表着新資金進入密碼領域。他解釋説：「我們認為，從交易所的數字錢包轉向新的現貨比特幣ETF，可能發生了重大轉變。」

他指出，這一變化是顯而易見的，因為自1月份推出比特幣ETF以來，交易所的比特幣(BTC-美元)儲備已經下降了220K BTC，即130億美元。「這意味着，自推出以來，流入現貨比特幣ETF的160億美元中，大部分可能反映了交易所現有數字錢包的輪換。」

他將輪換歸因於「ETF包裝的成本效益、更深的流動性、監管保護和便利性，這已成為市場參與者對現有和新加密投資者的比特幣敞口的首選工具。」

總而言之，鑑於比特幣(比特幣-美元)的價格相對於生產一枚比特幣的成本或相對於黃金的成本有多高，分析師對今年剩余時間內加密資金流入是否會以同樣的速度持續持懷疑態度。

事實上，比特幣(比特幣兑美元)的價格今年已經大幅上漲，漲幅約為51%，3月份達到了73K美元以上的歷史最高水平。自觸及峰值以來，隨着投資者尋找潛在的催化劑，代幣一直在5.9萬至7.1萬美元的交易區間內盤整。比特幣在周五下午的交易中以65.4K美元成交。

大多數尋找Alpha的分析師都看好比特幣(BTC-美元)。然而，JH Research認為「媒體對比特幣的關注和興趣的低迷和下降，遠遠超過了地平線上可能導致邊際需求增長的‘幾個’事件的影響。」

這位SA撰稿人指出，搜索和價格上漲有着很強的歷史聯繫。「只有在關注度和興趣不斷攀升的情況下，纔會出現顯著的反彈，而這一點目前還不存在。」