不徵收所得税，對高進口關税是肯定的？特朗普向首席執行官和共和黨議員提出想法

前總統唐納德·特朗普近年來改變了共和黨的經濟政策，選擇了保護主義和關税，歷史性地背離了保守的規範。特朗普在2024年大選前的一次會議上向首席執行官和立法者提出了一項新的政策想法。

發生了什麼：CNBC記者艾米莉·威爾金斯援引匿名消息人士的話寫道，特朗普周四向立法者和首席執行官提出了取消所得税的想法，轉而支持「所有關税政策」。

據CNBC報道，特朗普參加了商業圓桌會議，有影響力的商界領袖包括黑石集團首席執行官史蒂夫·施瓦茨曼、摩根大通首席執行官傑米·戴蒙、凱雷集團首席執行官哈維·施瓦茨和美國電話電報公司首席執行官約翰·斯坦基等。

雖然圓桌會議歷史上支持特朗普的税收政策，但它對他的保護主義關税卻不那麼有利。特朗普的關税歷來針對中國商品，意在幫助國內製造業和工人。

為什麼重要：特朗普的政策可能會成為一種高度累退的税收，在讓富人受益的同時，讓低收入美國人的錢包變得緊張。大約40%的美國人，通常是低收入家庭，不繳納所得税；相反，他們將承受更高的商品價格負擔。與高收入個人相比，低收入個人在商品上的支出佔其總淨資產的比例更高。

據NPR報道，特朗普在任時制定的關税政策在2019年僅籌集了630億美元。聯邦政府在2024年通過所得税籌集了1.7萬億美元。聯邦税收收入的再平衡要麼需要大幅提高關税，要麼需要減少政府支出(可能是在社會保障或醫療補助方面)，或者兩者兼而有之。

經濟學家保羅·克魯格曼在X上發帖估計，特朗普需要實施133%的平均關税才能維持這項政策。

市場含義：特朗普的「所有關税政策」對嚴重依賴進口的行業來説可能是個壞消息。

消費者可自由支配行業SPDR基金(NYSE：XLY)和先鋒消費者可自由支配ETF(NYSE：VCR)的公司可能面臨更高的商品進口成本。許多科技公司依賴全球供應鏈，可能會因為對進口零部件徵收關税而增加成本。科技精選行業SPDR基金(NYSE：XLK)和先鋒信息技術ETF(NYSE：VGT)等ETF可能會受到影響。

相比之下，依賴國內製造業的ETF可能會受益。第一隻Trust Australia Amer工業復興ETF(納斯達克股票代碼：AIRR)就是一個例子。

如果特朗普專門針對中國商品，這對其他國際製造商來説可能是個好消息。IShares MSCI日本ETF(紐約證券交易所代碼：EWJ)和iShares MSCI韓國ETF(紐約證券交易所代碼：EWY)是在中國缺席的情況下可能向美國出口更多商品的國際基金的例子。

包括前財政部長拉里·薩默斯在內的一些批評特朗普的人士警告稱，特朗普的經濟計劃將導致通脹和抵押貸款利率迅速上升；這樣的結果將對整個經濟產生負面影響。

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圖片來源：馮宇通過快門