中國最大的寵物護理平臺，「新瑞鵬」撤回美國上市申請

來源：活報告

摘要：2024年6月6日，來自廣東深圳的新瑞鵬寵物醫療集團的控股公司(簡稱「新瑞鵬」)撤回在美國證監會的上市申請。

其早於2021年6月17日在SEC祕密遞表，於2023年1月23日公開披露招股書。原本擬在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼RPET。

新瑞鵬稱，此次公司主動撤回IPO申請材料系基於市場環境、公司整體發展戰略綜合且審慎考慮的結果，目前公司各項經營情況持續向好。下一步，公司將繼續密切關注全球資本市場動態，挑選更加合適時機重啟上市進程。

根據公司此前的招股書，公司是中國最大、全球第二大的寵物護理平臺。2021年收入為人民幣47.84億元，淨虧損13.11億元；2022年收入為57.40億元，淨虧損11.11億元。

LiveReport獲悉，成立源於1998年的新瑞鵬寵物醫療集團的控股公司New Ruipeng Pet Group Inc（以下簡稱「新瑞鵬」）於2024年6月6日撤回美國上市申請。

公司招股書顯示，其聯席承銷商為摩根士丹利、瑞信、中金公司、瑞銀。審計師為安永；公司中國律師、公司美國律師分別為海問、世達；承銷商中國律師、承銷商美國律師分別為通商、達維。

根據弗若斯特沙利文的數據，按2020年和2021年的醫院數量和寵物護理服務收入計，公司是中國最大的寵物護理平臺，也是全球第二大寵物護理平臺。截至2021年12月31日，公司擁有23個寵物醫院品牌和1,887家寵物醫院，約為中國排名第二至第十的競爭對手寵物醫院總數的三倍。截至2022年9月30日，公司在中國的寵物醫院數量進一步增加至1,942家。

根據弗若斯特沙利文的數據，截至2021年12月31日，公司在31個省份和111個城市開展業務，2021年公司在中國一線城市的寵物護理市場份額約為30%。截至2022年9月30日，公司在中國114個城市開展業務。

公司是中國寵物護理行業的先驅，是中國歷史最悠久的全國性寵物醫院連鎖運營商。公司以寵物護理服務、供應鏈服務和本地服務為三大支柱，並已擴展到其他業務領域，包括第三方診斷、繼續獸醫教育和營銷即服務。根據弗若斯特沙利文的資料，公司因此成為中國領先的寵物醫院數量、收入及服務範圍的一站式寵物護理平臺，為寵物及寵物家長提供綜合服務。

公司的商業模式：

公司的品牌矩陣：

競爭優勢

·最大的一站式寵物護理平臺代表了高增長和抗衰退市場中的稀缺價值；

·具有顯着網絡效應的獨特商業模式推動卓越運營；

·整合生態系統賦能寵物服務價值鏈，獲取寵物生命周期價值；

·公司全面的繼續獸醫教育服務支持大量一流和敬業的人才；

·支持數字化的專有數據和技術基礎設施；

·富有遠見的管理團隊，具有強大的執行力、豐富的行業經驗和鼓舞人心的企業文化。

公司資料：

官網：https://www.ruipengpet.com

公司地址：深圳市福田區濱河大道9289號京基濱河時代大廈B座11樓

查看招股書：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1841931/000119312523070098/d148072df1a.htm

財務分析

招股書顯示，公司2021年收入為人民幣47.84億元，淨虧損13.11億元；

2022年收入為57.40億元，淨虧損11.11億元。

行業前景

根據弗若斯特沙利文的數據，就寵物相關支出而言，中國是全球第二大寵物市場。中國寵物市場主要由寵物食品、用品、寵物護理服務和活體動物採購組成。中國寵物市場規模從2015年的人民幣943億元增至2021年的人民幣2,656億元，複合年增長率為18.8%。預計到2026年將進一步增加至人民幣5,376億元，較2021年複合年增長率為15.1%。

中國的寵物護理行業預計將在所有子行業中增長最快。其市場規模從2015年的人民幣200億元增長至2021年的人民幣545億元，年複合增長率為18.2%，預計2026年將進一步增長至人民幣1,356億元，年複合增長率為20.0%，高於整個寵物行業。寵物護理市場又可以細分為寵物醫院和其他包括畜牧獸醫站、有資質的寵物店以及其他可以提供寵物護理的機構和店鋪。2021年，寵物醫院規模達到303億元，市場規模預計達到789億元，2021-2026年複合年增長率為21.1%。

中國寵物用品供應市場從2015年的人民幣487億元增長到2021年的人民幣1,402億元，預計到2026年將增至人民幣2,607億元，2021年的複合年增長率為13.2%。線下寵物用品供應市場從2015年的人民幣357億元大幅增長至2021年的人民幣736億元，隨着消費持續全面升級和多元化，預計2026年將增至人民幣1,235億元，2021年複合年增長率為10.9%寵物產品的供應，以及大數據技術在中國零售業務中的應用所捕捉到的機會越來越多。以2021年的收入計，線下寵物用品供應市場佔中國寵物用品供應市場的大部分。

與此同時，在線寵物零售在寵物用品供應市場中發揮着重要作用。按2021年收入計，網上寵物用品供應市場約佔整個寵物用品零售市場的47.5%。中國網上寵物用品零售市場的市場規模已從2015年的人民幣130億元大幅增長至人民幣666億元。2021年，預計2026年增長至人民幣1,372億元，2021年複合年增長率約為15.6%。在線寵物用品零售市場的快速增長主要是由於互聯網和移動互聯網滲透率的提高，業務的持續擴張各種市場參與者和不斷增長的消費能力更強的消費羣體。此外，完善的電子商務中國的基礎設施和COVID-19大流行進一步推動了在線寵物產品零售的增長和新商業模式的發展，包括在線訂購和線下取貨。

行業地位

中國寵物護理行業發展迅速，開設新寵物醫院的准入門檻相對較低，主要為單店寵物診所和小型寵物醫院連鎖。2021年，中國約有23,400家寵物診所和醫院，僅有15至20家連鎖寵物醫院經營超過10家醫院。

中國的寵物護理市場比美國更加分散。在中國，按收入計算，2021年最大的市場參與者(即新瑞鵬)佔據了9.8%的寵物護理市場份額，前十名參與者的寵物護理市場份額不到15%。相比之下，在美國，按收入計算，最大的市場參與者在2021年佔據了20%的市場份額，前十名參與者約佔市場份額的三分之一。

同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：Chewy(CHWY.US)、Petco(WOOF.US)。

Chewy成立於2011年，總部位於美國佛羅里達州。於2019年6月成功上市，為美國目前最大的寵物相關產品電子商務平臺寵物用品網絡零售商。該公司提供狗、貓、魚、鳥、小型寵物、馬和爬行動物的各種寵物產品，用品和處方的在線資源。它通過零售網站www.chewy.com及其移動應用程序為客户提供服務。

Petco是美國最大的寵物用品零售商，總部設在加利福尼亞州，Petco產品覆蓋寵物食品、寵物服飾、寵物美容用品、寵物牽引繩和寵物耐用品等，擁有自有品牌You&Me等。Petco在門店還提供寵物美容、獸醫、寵物收養和小寵物交易等服務。

主要股東

彭永鶴(Yonghe Peng)通過Vet Leap Eternity等附屬實體合計擁有發行前31.8%股權；高瓴資本通過Hillhouse Entities實體擁有發行前35.8%股權。

公司架構如下：

管理層情況

彭永鶴(Yonghe Peng)

Yonghe Peng has served as our director since the inception of our company, co-chairman of our board of directors since December 2019 and our president since June 2019. Mr. Peng founded Ruipeng Pet Hospital in December 1998 and has served as the chairman of the board of directors since November 2013 and president of Ruipeng Pet Healthcare Group Co., Ltd. since February 2016. Mr. Peng also served as the general manager of Shenzhen Sunsmile Biotechnology Co., Ltd. from May 2005 to October 2011. From September 1997 to November 1998, Mr. Peng worked as a veterinarian at the Institute of Pest Control in Guangdong Shenzhen Animal and Plant Inspection and Quarantine Bureau. From December 1994 to August 1997, Mr. Peng worked as a lecturer at Qinghai Vocational and Technical Institute of Animal Husbandry and Veterinary. From September 1991 to November 1994, Mr. Peng worked as a veterinarian at Xining Diary Farm of Qinghai Province in China. Mr. Peng received his bachelor’s degree in veterinary medicine from Qinghai University in 1991.

李良(Liang Li)

Liang Li has served as our director and co-chairman of our board of directors since March 2020. Mr. Li has served as a partner at Hillhouse Investment since November 2005. From March 2001 to November 2005, Mr. Li worked as the general manager at State Research Internet and Data (Beijing) Co., Ltd. From July 1997 to March 2001, Mr. Li worked as the vice-general manager at State Research Information and Technology Co., Ltd. Mr. Li received his bachelor’s degree in automation in 1994 and his master’s degree in systems engineering in 1997 from Tsinghua University.

上市前融資

新瑞鵬於2020年9月完成數億美元戰略融資，騰訊領投1億美元，德國藥企勃林格殷格翰及碧桂園創投戰略投資，雪湖資本、奧博資本、Aspex Management、清池資本等多家海內外機構跟投，投后估值約300億人民幣；2022年底，獲雀巢集團戰略投資，並與雀巢普瑞納將開展戰略合作，協同深耕中國寵物市場。

特別聲明：以上內容僅代表作者本人的觀點或立場，不代表新浪財經頭條的觀點或立場。如因作品內容、版權或其他問題需要與新浪財經頭條聯繫的，請於上述內容發佈后的30天內進行。