若英偉達加入成分股 古老的道瓊斯指數將迎來何種新格局？

上周，美國芯片巨頭英偉達發佈了2025財年一季度財報。除了靚麗的業績和指引，公司還在財報中宣佈，自6月10日起，將普通股按照「1拆10」的比例進行拆股。

按照上周五每股1064.69美元的收盤價計算，拆股后，英偉達股價約為每股106.47美元。公司宣稱，此舉是爲了公司員工和投資者以更低廉的價格持股。通常來看，這確實能吸引更多散户投資者參與，增加交易量和流動性。

當時財聯社就曾提到，英偉達此舉可能是爲了能被納入「道瓊斯工業平均指數」（道指）這隻有着128年曆史的藍籌股指數做準備。

與標普500指數「持股量市值加權」不同，道指採用的是「價格加權」，這意味着高價股票的價格變動對指數水平的影響大於低價股票的價格變動。這一機制讓價格極高的股票很難被納入道指之中。

簡單來説，在道指30只成分股中，股價超過500美元的聯合健康與股價接近30美元的英特爾相比，聯合健康這類股票對指數產生的影響較大，也令道指在衡量整個市場表現方面的可靠性降低。

道指的選股並不受一系列嚴格的規則規限，但委員會關注合資格公司的聲譽、持續的增長曆史、投資者的興趣及其在更廣泛市場上的行業代表性。

因此，如果英偉達最終被納入道指，將鞏固這家芯片製造商作為美國最具影響力公司的地位。

Freedom Capital Markets首席策略師Jay Woods表示，如果一家公司代表着下一波技術發展——人工智能和芯片製造時，就應該在道指中佔有一席之地。

B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示，「英偉達肯定符合最終成為道指成分股的所有條件：良好的聲譽、持續增長的歷史、投資者的興趣以及其在大盤中的行業代表性。100美元左右的股價，將使其被納入時最初的股指計算變得更容易。」

按「1拆10」后的價格計算，英偉達將排在道指成分股的第22位。但其股價的波動幅度有望彌補其對指數的影響程度，根據媒體計算，拆股后的英偉達對道指的影響力有望排到前十。而按總市值來看，英偉達將是市值第三大的公司，僅次於微軟和蘋果。

Woods認為，英偉達可能會取代英特爾，因為前者更具影響力，並且其產品正被一批最大的公司所採用，「增長就在那里，故事就在那里，現在價格也在那里。」

Woods補充道，雖然思科、IBM也是被道指剔除的潛在目標，「但英特爾被英偉達頂替對我來説是最合理的。」