港股周報 | 京東、阿里發行可轉債 小米Q1營收755.1億元，小米汽車今年內至少交付10萬台

1. 小米Q1經調整淨利創新高！SU7全年交付目標衝刺12萬輛
2. 消息稱香港證監會考慮允許抵押以太幣ETF
3. 320億醫藥龍頭康方生物暴跌，帶崩港股創新葯
4. 快手-WQ1經調淨利超預期；官宣大手筆160億港幣回購計劃
5. 網易-S第一季度營收269億元，同比增長7.2%
6. 小鵬汽車-W第一季度總收入65.5億元，同比上升62.3%

一、一周大盤迴顧（5.20-5.24）

本周恆生指數跌幅4.83%，報18608.94點；恆生科技指數跌幅7.61%，報3799.47點；國企指數跌幅4.75%，報6605.24點。

本周道瓊斯工業平均指數跌幅2.33%，報39069.59點；納斯達克綜合指數漲幅1.41%，報16920.79點；標準普爾500指數漲幅0.03%，報5304.72點。

二、市場熱點回顧

小米集團-WQ1經調整淨利創新高！SU7全年交付目標衝刺12萬輛

小米集團-W一季度總收入755億元，同比增27%，經調整淨利潤65億元，同比增長100.8%，創單季歷史新高，其中包括智能電動汽車等創新業務費用23億元。智能手機業務收入465億元，同比增長32.9%，全球智能手機出貨量4060萬台，同比增33.7%。小米總裁盧偉冰表示，確保小米SU7全年交付量達到10萬台，並衝刺全年交付12萬台。盧偉冰預判，二季度小米手機出貨量同比仍將有大幅增長，預計超過第一季度，全年出貨量至少完成1.6億-1.65億。

電話會上小米表示，AI大模型方面，小米專注於端側AI模型，與通用大模型公司合作，推出基於AI的功能和應用。AI手機更多是對AI功能的一種包裝，還談不上説是一個新的品類，也談不上會對手機大盤產生很大促進作用。海外收入同比增長40%，用户數量增長是收入增長的主要驅動力，海外用户數增加了5000萬，達到近5億，變現能力也在相應提升。

京東、阿里都發了！接下來最可能的是——騰訊、美團？

阿里巴巴在港交所公告稱，擬私募發行本金總額為45億美元、於2031年到期的可轉換優先票據，所得資金將用於股份回購等。此前（5月21日），京東宣佈擬發行總規模達17.5億美元可轉債，京東表示，此次可轉債發行將使其能夠利用低融資成本（0.25%的票息率）加速當前股價的股票回購過程，轉股價是45.7%，市價溢價大約35%。

匯豐表示：互聯網公司利用債券市場來增強股東回報並不意外，當前高利率環境下，可轉債相比普通債券提供了更好融資選擇。美團、騰訊、網易和拼多多也有可能隨后跟進，估計美團和騰訊是最有可能發行可轉債的公司，網易則可能保持更多的防禦性。

消息稱香港證監會考慮允許抵押以太幣ETF

彭博引述知情人士稱，香港正在考慮允許以太幣交易所交易基金(ETF)質押。知情人士表示，香港證監會已經與當地加密貨幣ETF發行人，就通過持牌平臺提供質押服務進行商討，有關商討仍在進行中，決策沒有明確的時間表。香港證監會發言人對此不予置評。

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國家新聞出版署：5月共96款國產網絡遊戲獲批

國家新聞出版署發佈5月國產網絡遊戲審批信息，共96款遊戲獲批。愷英網絡旗下《百工靈》、中青寶旗下《米拉加爾戰記》、禪遊科技旗下《指尖連一連》等在列。

機構指光伏板塊有望啟動復甦行情

5月21日，據中國光伏行業協會CPIA公眾號，中國光伏行業協會近日在北京組織召開「光伏行業高質量發展座談會」。會議指出，加強對於低於成本價格銷售惡性競爭的打擊力度；鼓勵行業兼併重組，暢通市場退出機制。長江證券研報指出，展望5月，光伏板塊在底部夯實的基礎上，新一輪催化即將到來，有望啟動復甦的行情。組件排產、出口數據、供給出清、價格信號等信息尤其值得關注。供給側政策亦值得期待。綜上，繼續看多板塊。

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長實集團(01113)李澤鉅：香港樓市一直有剛性需求長遠依然得到支持

5月23日長實集團(01113)舉行股東會，公司主席李澤鉅表示，香港本地樓市一直有剛性需求，長遠發展依然得到支持，「撤辣」后，本地樓市將繼續由房屋政策及利率走向主導。對於樓市「撤辣」后，多個發展商接連以低價推售樓盤，包括長實旗下黃竹坑Blue Coast，而名日.九肚山亦噼價出售，其認為，樓盤的定價不可一概而論，定價是因每個物業的不同條件，包括所在位置、交通、周邊環境、以及當時市場環境而決定的。

320億醫藥龍頭康方生物暴跌，帶崩港股創新葯

港股創新葯龍頭股康方生物股價閃崩，跌幅一度接近45%，龍頭大跌還帶崩港股創新葯板塊。從消息面上，康方生物的二線抗癌藥AK112（依沃西單抗）在三期臨牀數據不及預期傳聞在市場廣泛傳播。AK112是康方生物自主研發的全球首創PD-1/VEGF雙特異性抗體。隨后，康方生物緊急公告稱，國家藥品監督管理局（NMPA）已批准公司自主研發的雙特異性抗體新葯依達方®（依沃西注射液，PD-1/VEGF）的新葯上市申請，也就是AK112。

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三、公司熱點回顧

300億元！萬科連獲機構力挺

在宣佈推進融資模式轉型不到兩個月后，萬科融資迎來重大進展。5月23日，報道稱萬科獲招商銀行牽頭的200億銀團貸款，抵押物為萬科旗下萬緯物流股權，截至目前，相關貸款已到賬100億元。有業內人士指出，這是2020年以來，房地產行業單筆金額最大的一筆貸款，也是行業深度調整以來，金融機構提供給房企單筆金額最大的一筆銀團貸款。

快手-WQ1經調淨利超預期；官宣大手筆160億港幣回購計劃

5月22日周三港股盤后，快手公佈截至2024年3月31日第一季度業績。財報顯示，第一季度營收294.1億元人民幣，同比增長16.6%，好於預估的290.4億元，主要是由於由於線上營銷服務及電商業務的增長。經營利潤達39.94億元，佔總營收的13.6%。利潤額達人民幣41億元，利潤率為14.0%；調整后淨利潤43.88億元人民幣，超出預期的32億元人民幣。毛利率從去年同期的46.4%增至54.8%。

網易-S第一季度營收269億元，同比增長7.2%

網易一季度實現營收269億元（遊戲215億+有道14億+雲音樂20億+創新及其他20億），同比增長7.2%；經調淨利潤85億元，同比增長11.8%。一季度，網易圍繞優質內容與AI應用，專注核心業務創新突破，連續7個季度研發投入強度超15%。

微博-SWQ1淨營收、調整后每股收益均超預期

微博一季度實現營收3.955億美元，同比下降4%，但高於市場預估的3.879億美元；調整后每股收益0.41美元，高於市場預估的0.36美元。

嗶哩嗶哩-WQ1營收56.6億元，同比增加12%

嗶哩嗶哩一季度實現營收56.6億元，同比增加12%，市場預期56億元。經調整淨虧損為人民幣4.56億元，同比收窄56%。2024年第一季度實現經營現金流為人民幣6.38億元。日均活躍用户(日活用户)達1.024億，同比增加9%。

貝殼-WQ1淨收入164億元，非房產交易服務業務收入佔比提升至35%

貝殼一季度實現總交易額6,299億元，淨收入164億元，淨利潤4.32億元，經調整淨利潤13.92億元。一季度，非房產交易服務業務的收入同比增長112.9%，佔比進一步提升至35%。

恆大汽車附屬收到相關地方行政部門要求函件

恆大汽車港交所公告稱，因未按相關協議履行合同義務，附屬恆大汽車控股及其他相關附屬公司被相關地方政府要求解除協議，並退回已發放的獎勵及補貼約19億元。

攜程集團-S第一季度營收同比增長29%

攜程第一季度調整后每ADS收益6.00元人民幣；第一季度營收119.2億元人民幣，同比增長29%。

理想汽車-WQ1淨利潤同比下滑36%

理想汽車公告稱，第一季度收入總額256億元，遠低於公司此前預期，同比增長36.4%；淨利潤5.911億元，同比減少36.7%；經營利潤轉為虧損5.85億元。公司預計第二季度交付量為10.5萬至11萬輛，收入總額299億元至314億元，低於市場預期。

小鵬汽車-W(09868)第一季度總收入65.5億元 同比上升62.3%

小鵬汽車-W(09868)發佈公告，於2024年第一季度，總收入為65.5億元(人民幣，單位下同)，同比上升62.3%，並較2023年第四季度下降49.8%；汽車銷售收入為55.4億元，同比上升57.8%，並較2023年第四季度下降54.7%；毛利率12.9%，相較而言，2023年同期為1.7%，而2023年第四季度為6.2%。

高鑫零售(06808)發佈年度業績 股東應占虧損16.05億元 同比盈轉虧 擬派末期股息每股0.02港元

高鑫零售(06808)發佈截至2024年3月31日止年度財務業績，該集團期內取得收入725.67億元(人民幣，下同)，同比減少13.3%；股東應占虧損16.05億元，上年同期股東應占溢利1.09億元，同比盈轉虧；每股基本虧損0.17元；擬派末期股息每股0.02港元。

BOSS直聘-W(02076)一季度各項財務指標均超預期 經調整淨利潤為約5.31億元同比增加116.6%

BOSS直聘-W(02076)公佈2024年第一季度業績，收入為人民幣17.038億元，同比增加33.4%。淨利潤為人民幣2.417億元，同比增長6.4倍。經調整淨利潤為約人民幣5.31億元，同比增加116.6%。每股普通股淨利潤0.28元。 平均月活躍用户為4660萬，同比增加17.4%。截至2024年3月31日止十二個月的總付費企業客户為570萬，較截至2023 年3月31日止十二個月的400萬增加42.5%。

四、下周財報、新股預告及重要經濟數據

財報方面：

• 下周一（5.27）：石藥集團、阿里健康
• 下周二（5.29）：寶尊電商
• 下周三（5.29）：阿里影業

新股方面：下周五汽車街登陸港交所；優博控股將於周五公佈中籤結果。

經濟數據方面：

周一（5月27日）：中國4月規模以上工業企業利潤年率；中國香港4月出口年率；美股休市一日

周二（5月28日）：美國5月諮商會消費者信心指數；2026年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話。

周三（5月29日）：美國5月里奇蒙德聯儲製造業指數；美聯儲理事麗莎·庫克就人工智能發表講話。

周四（5月30日）：美國至5月24日當周API原油庫存(萬桶)；美國4月成屋簽約銷售指數月率；美國第一季度實際GDP年化季率修正值。

周五（5月31日）：中國5月綜合PMI；中國5月官方製造業PMI；美國4月個人支出月率；美國4月核心PCE物價指數月率；美國4月核心PCE物價指數年率；美國5月芝加哥PMI。

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