機會|銅箔基板傳漲價 三方向被看好

據財聯社援引臺媒消息，中國大陸覆銅板（CCL）廠商日前通知下游客户漲價，市場隨即將注意力放在中國臺灣覆銅板廠商上。

據市場公開消息，覆銅板（CCL）龍頭廠商建滔集團於3月、5月分別發佈漲價通知，兩次累計漲價幅度約10%-20%；另一大廠梅州威利邦也率先漲價8%-10%。建滔集團為全球最大覆銅面板生產商,國內最大印刷線路板製造商，中國化工產品龍頭供貨商之一。

覆銅板漲價的主要原因是上游原材料漲價，銅箔成本佔覆銅板約35%至45%。業界統計，今年初以來銅價上漲估計增加覆銅板成本7%，另一原材料電子玻纖布近期進行恢復性漲價7%，也影響覆銅板成本1.5%左右。加上銅箔加工費受下游開工率持續回升小幅上漲，上述因素都成為此波覆銅板漲價的動力。

展望后市，信達證券研報稱，AI驅動及傳統復甦讓PCB/CCL佈局良機凸顯。一方面，當前AI需求快速上漲，AI服務器及交換機有望在未來幾年呈現高雙位數增長，其中PCB/CCL價值量較高，技術壁壘深厚，相關個股有望迎來新一輪成長機遇。此外，傳統PCB/CCL行業正處於周期底部，伴隨宏觀經濟回暖，2024年消費電子有望復甦，產業鏈廠商景氣有望快速回歸。

招商證券研報稱，年初以來下游需求持續回暖，PCB開工率普遍好轉，而上游主材價格持續上行，3-4月CCL行業部分廠商已進行第一次漲價。近期上游銅價大幅上漲，銅箔加工費亦有抬頭趨勢，電子玻纖布廠商對產品價格進行恢復性調漲，中游覆銅板(CCL)廠商等亦開始向下遊發出漲價通知以緩解成本壓力。

該機構還表示，目前下游需求回暖及上游大宗商品價格上行趨勢不變，PCB廠商加大原材庫存準備，均有望帶動CCL行業進入漲價上行通道，盈利水平持續修復。投資建議：

重點推薦國內CCL龍頭公司生益科技；亦建議持續把握CCL和上游主材垂直一體化佈局、周期彈性較大的龍頭建滔積層板及建滔集團。

在二線CCL廠商中，建議關注受益周期彈性與高頻高速產品升級的華正新材與南亞新材以及周期價格彈性較大的金安國際等CCL廠商。

上游主材廠商中，關注受益於標準銅箔向上周期的銅冠銅箔、諾德股份、嘉元科技、方邦股份，玻纖龍頭中國巨石，電子級環氧樹脂廠商宏昌電子。

聲明：本文章內容為公開市場資料整理，不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。