「咆哮小貓」歸來！華爾街在重磅通脹數據出爐前存在「踏空恐懼」？

道指在本周一下跌，頗為遺憾地結束了今年以來最長的連漲勢頭(八連漲)。不過對於華爾街而言，隔夜的市場顯然並不算悲觀：科技股集中的納斯達克綜合指數依然上漲了0.3%，而昔日模因熱下的美國散户大軍也有了捲土重來的勢頭。

而更為關鍵的或許是，不少業內人士對於即將出爐的美國4月CPI數據，並不感到恐懼，反而害怕的是錯失下一波行情，一些交易員當前似乎正頗有一番摩拳擦掌、大干一場的想法……

高盛策略師就在一份最新報告中表示，本周美國股市和債券將面臨上行風險，因為在關鍵通脹數據公佈前，交易員正繼續建立各類資產的多頭頭寸。

高盛全球市場部董事總經理兼戰術專家Scott Rubner周一在給客户的報告中寫道，「基於上周的的資金流入情況，我開始看到一些真正的FOMO(踏空恐懼症)情緒開始出現。」

標普500指數周一整體徘徊在5220點附近，此前已連續三周上漲，這得益於市場預期美聯儲今年最終將降息以及企業Q1財報盈利情況展現出的韌性。根據業內匯編的數據，迄今為止，79%的標普500公司第一季度的每股收益表現超過了預期。

在2021年以 「咆哮小貓」(Roaring Kitty)為網名，掀起MEME股狂潮的Keith Gil，時隔近三年后周一在X平臺上再度發帖，遊戲驛站股價出現逾70%的單日飆升，也進一步引發了人們對美國散户大軍可能歸來的猜測。

「咆哮小貓回來了，今天早上留言板都瘋了，是時候開始一段新主線了，」Rubner稱，遊戲驛站股價的劇烈波動是由交易員在5月早些時候悄悄收集的看漲期權推波助瀾的。

Rubner表示，商品交易顧問(CTA，使用系統策略交易期貨合約)基金已經在增加美國股票的多頭倉位。包括CTA、波動率控制和風險平價基金在內的系統性股票總倉位，在4月份早些時候的大跌中減少了多頭倉位后，目前再度出現了增倉。

Rubner指出，CTA對股票和固定收益資產的需求在未來一周可能會涌現的很明顯，高盛的大多數模型都已出現了「green sweep」信號——這意味着即使市場下跌，投資者也會繼續湧入美國股市和債市。

「我認為本周美國60/40投資組合存在上行動覓，」Rubner稱。

他沒有具體給出標普500指數可能的上行或下行幅度，但他指出，未來一周流入美國股票的資金可能在76億至132億美元之間。

除此之外，由於超過90%的標普500公司已經公佈了第一季度業績，市場正處於公司回購的「高峰期窗口」，Rubner預計直到6月中旬，每天都會有大約55億美元的需求。

在債券市場上，隨着美債價格隔夜小幅反彈，各期限美債收益率也普遍進一步回落。其中，2年期美債收益率跌0.2個基點報4.874%，5年期美債收益率跌1.1個基點報4.511%，10年期美債收益率跌1.3個基點報4.491%，30年期美債收益率跌1個基點報4.632%。

不少業內人士指出，周三的美國4月CPI報告可能會對美聯儲6月議息會議的政策前景提供關鍵指引，屆時美聯儲官員將更新其季度經濟和利率預測。目前一個好消息是，包括摩根士丹利和巴克萊在內的不少投行認為，由於住房租金通脹已經釋放出下行的信號，周三的美國CPI可能會顯著「低於預期」。

當然，這些樂觀預測能否成真，目前還不得而知。BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略主管Ian Lyngen表示：「從現在到年底，CPI數據對於美聯儲的重要性怎麼強調都不為過。這項數據要麼將證實通脹的最后一英里會非常艱難，要麼標誌着去年下半年通脹趨於放緩的趨勢將重新恢復。」

摩根大通美國市場情報主管Andrew Tyler表示，根據目前的平價跨式期權價格估算，期權市場押注周三CPI報告發布后，標普500指數很可能將向任一方向波動約1%，這一通脹指標對美股的影響力很可能將於本月晚些時候的英偉達財報相當。

Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir則指出，如果市場恢復對美聯儲今年至少兩次降息的定價，那麼10年期美債收益率可能會下降至4.30%左右。