航空公司追蹤器：匯豐銀行的達美航空、美聯航和美國土地看漲評級

匯豐銀行周一開始承保四隻美國航空公司股票，因為該銀行普遍認為，在商務和休閒交通持續復甦的推動下，2024年的需求趨勢是積極的。這家英國公司認為，更好的交通結構、緊張的運力環境和強勁的國際需求應該會支持整個行業更好的收益率。然而，分析師阿查爾·庫馬爾（Achal Kumar）和他的團隊認為，全方位服務航空公司比低成本航空公司處於更好的地位，由於成本壓力上升以及提高票價或增加費用的機會更加有限，低成本航空公司可能會面臨阻力。

「我們認為，短期內行業結構可能會出現一些積極的變化。一些航空公司正在考慮全面或準整合，以保持競爭力並重建資產負債表。美國法院最近否決了一些擬議中的交易（美國-捷藍東北聯盟，捷藍-精神合併），認為它們可能對票價和競爭產生負面影響。然而，我們認為短期內可能會出現一些整合。"

匯豐銀行以買入評級開始承保達美航空（NYSE：DAL）、聯合航空（UAL）和美國航空集團（AAL）。達美航空（DAL）被認為在其所有關鍵樞紐中擁有最強的競爭地位，並在其前六個樞紐中佔據近70%至75%的市場份額，並在這些樞紐部署了超過50%的運力。此外，達美航空（DAL）被認為是在高薪企業和優質流量方面滲透率最高的公司之一，業務流量佔其收入的近40%至50%。據匯豐銀行稱，達美航空（DAL）也擁有最強的忠誠度計劃。

曼聯（UAL）的牛市理由包括，它在所有關鍵樞紐擁有主要市場份額，並且是美國最強大的球員-疫情爆發前的亞洲市場，隨着亞洲航線需求的回升，這應該會支持該航空公司的穩健復甦。據稱，UAL擁有非常有效的產品細分，並計劃通過高度關注優質流量來升級國內和國際市場的產品。據稱，UAL的估值很有吸引力，該股12個月遠期共識EV/EBITDA為3.7倍，而歷史平均水平為6.5倍。

與此同時，美國航空（AAL）憑藉其平衡的網絡（包括在國內市場和南美的強大影響力）獲得了匯豐銀行的買入評級。UAL還擁有主要航空公司中最年輕的機隊，平均年齡為12.9歲，因為該公司剛剛完成了機隊更新計劃。健康的自由現金流有助於UAL在未來幾年內去槓桿化其資產負債表。

匯豐銀行以持有評級開始對西南航空（LUV）的承保。

尋求Alpha Quant評級最高的美國航空公司股票是SkyWest（SKYW）、United Airlines（UAL）和Delta Air Lines（DAL）。