夜讀 | 「量化交易之王」西蒙斯離世，收益打敗巴菲特

被譽為量化傳奇的詹姆斯·西蒙斯於紐約離世，享年86歲。

有人説，投資行業有三個不可逾越的高峰：

一個是價值投資的巴菲特，一個是哲學投資的索羅斯，第三個是量化交易的鼻祖詹姆斯·西蒙斯。

回顧西蒙斯的一生早年在數學界叱吒風雲，碩果累累；中年進軍金融圈，橫掃華爾街；晚年致力慈善，奉獻社會。

這位集數學家、基金經理、慈善家於一身的老者——詹姆斯·西蒙斯，被人們尊稱為「量化投資之王」。

世界級數學家

1938年出生的詹姆斯·西蒙斯，高中畢業后考入麻省理工學院數學系，師從著名數學家安布羅斯和辛格。天才的他大一時就達到了本科畢業生水平。

1961年，23歲的西蒙斯拿到博士學位，當年即被聘為哈佛大學數學系教授。2年后進入美國國防部下屬的國防邏輯分析協會從事代碼破解工作，后因反對越戰，他選擇迴歸學術，1968年僅30歲的西蒙斯已經成為紐約州立石溪大學數學學院院長。

1974年，36歲的西蒙斯與我國著名數學家陳省身聯合發表了論文《典型羣和幾何不變式》，創立了著名的陳-西蒙斯定理。

這個定理對量子場論和絃理論產生了深遠影，因此1976年，年僅38的西蒙斯獲得了數學界五年頒發一次的幾何學界最高獎項——美國數學協會維布倫幾何學獎達到他在數學領域的巔峰。

與此同時西蒙斯還與我國著名物理學家楊振寧有着很好的關係。在紐約州立大學石溪分校的任教過程中，楊振寧已憑藉「宇稱不守恆」收穫了諾貝爾獎，他試圖建立更大的規範場理論，但是在一些數學細節上碰到了難題。西蒙斯出手幫他掃清障礙，助其一臂之力建立了現代物理的基石——楊-米爾斯理

量化投資先驅

然而站在學術榮譽頂峰的西蒙斯，這時卻放棄了科研生涯，將他的數學天才投入到了另一個平淡無奇的研究領域：如何在儘可能短的時間內賺到更多的錢。

但是西蒙斯對金錢的渴望並是因為他不想擁有奢侈的東西，而是他認為財富可以讓人獨立，也可以讓人產生影響力，他想要做的是改變世界。

1978年西蒙斯來到華爾街創立了一家名為Monemetrics的私人投資基金，這就是日后大名鼎鼎的對衝基金文藝復興科技公司的前身。

他把公司開設在美國長島北岸一個平平無奇的小鎮里，他沒有招募傳統的金融從業者，而是聘請數學家、物理學家和統計學家，他深信能夠用數學模型挖掘出價格背后潛藏的規律——「一定有辦法對價格建模，並且模型較之個人投資可以有效地降低風險」

之后他開始利用數學模型分析數據，預測貨幣和大宗商品的價格變化，然后由電腦做出交易決策，這是與當時的投資者的思路完全不同的。

四年后，這家公司更名為「文藝復興科技」。作為一家對衝基金公司，文藝復興科技公司開創了量化交易的先河，併成為歷史上最賺錢的投資公司之一，西蒙斯「量化交易之父」的傳奇也從這里開始騰飛。

在大獎章成立的前兩年里，基金業績平平，甚至一度虧損。1989年上半年，大獎章基金曾回撤30%，一度被叫停營業。

接下來的六個月里，西蒙斯請來普林斯頓大學數學教授勞佛與他一同重新建立模型，剔除了模型里面所有宏觀基本面的數據，只留下技術性數據。

再經過十幾年不斷完善，大獎章基金從此開啟了瘋狂撈金模式，並且從未停止，即使在市場動盪的2020年，大獎章基金依然獲得了高達76%的回報率。

在成立后的 30 年間，大獎章基金以年化66%超高收益率、5%的行業最高手續費，以及每天交易過萬的超高頻交易模式，超過1000億美元的超高利潤在投資界無人能出其右，這個記錄就連沃倫·巴菲特、喬治·索羅斯、彼得·林奇、史蒂文·科恩，甚至瑞·達利歐都難以企及。

由此西蒙斯和他的科學家團隊也向世界證明，商品、貨幣、股票和債券的交易幾乎都能像微積分和偏微分方程一樣預測！

在一次MIT的演講上，西蒙斯説「我認為每一件事都有它美的一面，至少對於我來説是這樣。

你可能會問，建一家交易公司有什麼美的一面呢？它美就美在做正確的事，找一羣正確的人，用正確的方法把事情做正確。

和很多新技術一樣，量化投資剛出現的時候也是被嘲笑的對象，沒有人相信計算機可以像人類一樣進行投資。但西蒙斯卻敏鋭地預見到，隨着計算機技術的發展，終有一天「不可能」將會變成現實。

在交易數據量幾何級增長的今天，無論在期貨市場還是在股票市場，量化投資成為主流已是大勢所趨；在雜亂無序的股價波動中，用枯燥乏味的數學分析方法也能淘到真金，這也正是知識換取財富的最好證明。」

「壁虎式投資法」

「壁虎式投資法」，是指在投資時進行短線方向性預測，依靠交易很多品種在短期做出大量的交易來獲利。用西蒙斯的話説，「交易要像壁虎一樣，平時趴在牆上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其吃掉，然后恢復平靜，等待下一個機會」。

簡單地説，就是利用數學、統計學、信息技術的量化投資方法來管理投資組合。

數量化投資的組合構建注重的是對宏觀數據、市場行為、企業財務數據、交易數據進行分析，利用數據挖掘技術、統計技術、計算方法等處理數據，捕捉市場出現的大量異常瞬間的套利機會，依靠在短期內完成的大量交易來獲利。

西蒙斯認為，量化投資以先進的數學模型替代人為的主觀判斷，藉助系統強大的信息處理能力，具有更大的投資穩定性，極大地減少投資者情緒的波動影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下做出非理性的投資決策。

並且每筆交易具體到每一個交易的虧損，由於會在很短的時間內平倉，因此損失不會很大。而數千次交易之后，只要盈利交易多於虧損交易，總體結果就是盈利。

在這種投資模式下，西蒙斯的投資系統甚至每天交易上萬次，以至於佔到整個納斯達克市場交易量的10%，並也讓西蒙斯淨賺15億美元，差不多是索羅斯的兩倍，成為全球收入最高的對衝基金經理。

在金融危機爆發的2008年，西蒙斯以25億美元的收入成為最能賺錢的對衝基經理。2024年，他以314億美元淨值位列2024年《福布斯》全球億萬富豪排行榜第55名。

慷慨的慈善家

但這任然不是西蒙斯的終點！

西蒙斯説「我的第一份職業是一個數學家，我的第二份職業是一個商人，我的第三份職業從某種意義上講是一個慈善家，」。

1994 年西蒙斯和妻子瑪麗蓮·霍里斯·西蒙斯創立西蒙斯基金會，資助公共事業、生物科學、數學、物理學等領域的諸多項目，總價值超過25億美元，成爲了美國基礎科研領域最大的私人資助者之一。

此外，西蒙斯還有一個患有自閉症的女兒。爲了尋找到自閉症的成因，基金會總共捐贈3800萬美元，並且用一億美元用於投資，投資回報全部用於研究自閉症的治療方法。西蒙斯還提供了自己和家人的DNA用於研究自閉症，幫助解決問題。

之后西蒙斯還創建了美國數學協會，這是一個專門為改善美國公立學校數學教育的非營利性組織。基金會每年為1000名紐約公立中學數學和科學教師發放15000美元的津貼，並捐資已經超過10億美元。

在西蒙斯的母校麻省理工學院，有着西蒙斯捐贈的兩棟大樓，一棟豪華本科公寓，另外一棟則是數學系的教學辦公大樓，同時也是母校麻省理工學院及伯克利的最大資助者之一。

由於西蒙斯和陳省身先生亦師亦友的親密關係，西蒙斯也為中國教育做出了貢獻。在清華大學，西蒙斯捐贈建立了以「陳—賽蒙斯」命名的專家公寓樓。

2010年是西蒙斯的退休之年，西蒙斯宣佈退休，辭去文藝復興科技董事會主席一職，同年9月西蒙斯書面承諾，將大多數個人財富都捐給慈善事業。

西蒙斯做慈善事業的事蹟遠遠不止這些，單從對基礎科學的投資規模來講，沒有一隻慈善基金能夠與西蒙斯的基金相比。

結語

華爾街曾這樣評價西蒙斯：

西蒙斯的經歷更像一部活生生的勵志大片，在動輒以成績、以物質財富論英雄的某些領域，他是公認的佼佼者；功成名就時，他沒有居功自傲、留戀過去的功勞簿止步不前，不但積極進取，還熱心回饋社會，用自己的方式探尋生命的意義。

天才的人生不止一座巔峰，西蒙斯每幾十年就跨界轉行，並能在每個領域中都立於不敗之地，儼然是個跨界傳奇。

可貴的是，面對巨大的成功和鉅額的財富，他始終選擇回饋社會，積極推動基礎科學的繼續發展。對於自身評價，他倒是非常謙虛：「我不是世界上最機敏的人……但是我喜歡反反覆覆地思考事情。事實證明，這是一種很棒的方法！」

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。