坎託挑選了14只被低估的生物科技股值得重新審視

坎託·菲茨傑拉德選出了14只生物科技股的最佳選擇，認為這些股票的價值被嚴重低估，值得一看。

截至5月6日，今年到目前為止，所有的選擇都下降了超過20%，大多數都已經為他們的產品建立了概念驗證。

相比之下，自今年年初以來，SPDR S&P生物技術ETF(XBI)上漲了4%，而截至5月10日收盤，S指數上漲了26%。

坎託的名單上有阿卡迪亞製藥公司(納斯達克市場代碼：AAD)、箭頭製藥公司(ARWR)、阿維納斯公司(ARVN)、BridgeBio Pharma公司(納斯達克市場代碼：BBIO)、Cabaletta Bio公司(CABA)、Denali Treateutics公司(納斯達克市場代碼：DNLI)、89Bio公司(ETNB)、免疫藥物公司(IMVT)、Disc Medicine公司(Iron)、月湖免疫治療公司(MLTX)、Marinus製藥公司(MRNS)、Intellia Treateutics公司(NTLA)、Prothena公司(PRTA)和Rocket PharmPharmticals公司(NASDAQ：RCKT)。

從Acadia開始，Cantor表示，它對該公司治療Prader-Willi綜合徵和阿爾茨海默氏症的晚期候選藥物仍持「謹慎樂觀」態度。考慮到Acadia盈利的Nuplazid特許經營權，該行將Acadia貼上「物有所值」的標籤。康託對該股的目標價為37美元。

坎託稱讚箭頭公司的RNAi平臺「強大」。該行指出，箭頭的股價在沒有基本面消息的情況下下跌，儘管削減了支出，消除了融資過剩。Cantor表示，該公司認為箭頭資產「僅基於兩項后期資產就被低估了，其他所有正在籌備中的資產都提供了有意義的上行選擇.」

這家投資銀行表示，Arvinas股價最近的回落似乎是由管理層變動和對背線延迟的一些猜測推動的，儘管我們並不認為這是危險信號。Cantor補充説，它認為目前的價格是一個很好的切入點，即將發佈的vepdegestrant在2L+設置下的第三階段數據很有可能是積極的。

康託表示，考慮到BridgeBio以最小限度的稀釋解決了融資過剩的問題，以及其他一些事態發展，BridgeBio出現在其貶值名單上，這是一件「令人驚訝」的事情。

這家銀行表示，它認為BridgeBio的藥物Acoramidis的年銷售額有望超過10億美元，因為它提供了比輝瑞公司(Pfizer)的他法米迪更好的TTR穩定度，而且「不太可能被Alnylam的vutrisiran擊敗。」康托爾還表示，考慮到acoramidis的「更高知名度」，它並不擔心他法米迪的仿製藥競爭時機。康託將該股的目標價定為70美元。

與此同時，Cabaletta的股票一直面臨壓力，部分原因是擔心其製造合作伙伴--中國製藥商無錫--「成為政府的靶子」，儘管該公司有替代供應商。

坎託指出，Cabaletta繼續推進其針對自身免疫適應症的CD19 CAR-T療法，並補充説，「投資者對一些問題感到不安，我們最終認為這些問題將被證明是誇大的。」該行將該股的目標價定為50美元。

同時，康託認為德納利擁有「最有價值的生物技術平臺之一」，尤其是它的血腦屏障藥物輸送技術。摩根大通補充説，它對CBER的FDA監管機構似乎正在為Regenxbio的亨特綜合徵藥物鋪開紅地毯，而CDER監管機構卻讓Denali用其藥物DNL-310「經歷臨牀的枷鎖」，儘管它的數據集要好得多，這讓該行感到「難以置信的沮喪」。

康託説，它「希望在今年內」CDER認定DNL-310「適合加速批准，並使其走上」成為潛在的10億美元產品的道路。該行對該股的目標價為35美元。

坎託説，89Bio的股票也被拋售，原因是「沒有根本原因」，除了「MASH領域的外部噪音」。「對於長期持有者來説，我們認為這是一個值得擁有的好名字，」康託補充道，因為該公司「基本上有三次射門機會，分別是SHTG、F2/F3 MASH和F4 MASH。」該行對該股的目標價為29美元。

康託認為，免疫藥物在其「一流的和/或最佳的」抗FcRns抗體上的銷售潛力是「被低估的」。Cantor補充説，它認為向上的收益修正有助於縮小Immunovant與其更大的市值競爭對手/最近的外賣之間的差距。

康托爾表示，以目前的估值來看，Disc Medicine(Iron)也是「值得一看」的。康托爾仍然看到了其藥物Bitpertin的發展道路，「考慮到現在在兩個試驗中觀察到的穩健性效應。」該行對該股的目標價為85美元。

Cantor表示，它認為MoonLake免疫療法公司(MLTX)今年下跌如此之多，是因為近期催化劑路徑「疲軟」，以及併購溢價「現已基本消失」。該銀行認為，僅根據月湖在化膿性汗腺炎方面的市場機會，月湖的價值就被低估了60%以上，「其他降低風險的IL-17指標提供了更多的上行空間。」

坎託説，Marinus在第三階段的RAISE研究中經歷了一次「根本性的減速」，現在它的價格可能「比其他候選收購公司更具吸引力」。

世行認為，即將從Marinus的信託TSC對結節性硬化症的研究中讀出的讀數，預計將於11月中旬公佈，這是「高度確信的」，積極的數據可能導致在2025年獲得批准。康託對該股的目標價為13美元。

同時，康託表示，基於其遺傳性血管水腫計劃的市場潛力，它可以證明Intellia Treeutics(NTLA)的更高估值是合理的。坎託補充説，他們將是競爭對手Alnylam即將發佈的HELIOS-B研究報告的買家，該研究預計將於6月底/7月初發布。康託對該股的目標價為65美元。

坎託説，Prothena的「廣泛」投資組合經常被投資者忽視，他們主要關注的是它的阿爾茨海默氏症候選藥物PRX012。該銀行還指出，Prothena的藥物BirTamimab預計將在2024年第四季度至2025年第二季度的AL澱粉樣變性3期研究中獲得背線讀數。

至於Rocket，康託表示，它仍然是SMID銀行的首選，因為該公司有四個開發階段的基因治療計劃，已經建立了明確的臨牀概念證明，敏鋭的機會眼光，以及正在出現的PKP2基因治療計劃。

坎託指出，火箭的基因治療Kresladi的PDUFA日期是6月30日，如果獲得批准，這可能會產生優先審查憑證。康託對該股的目標價為65美元。