美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，高盛：美企回購潮將挽救美股漲勢

1. 5月8日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨跌0.15%，納指期貨跌0.18%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.34%，英國富時100指數漲0.31%，法國CAC40指數漲0.90%，歐洲斯托克50指數漲0.52%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.98%，報77.61美元/桶。布倫特原油跌0.96%，報82.36美元/桶。

市場消息

這一市場助推器值得關注!高盛：美企回購潮將挽救美股漲勢。高盛集團稱，美國企業作為美股最大買家正重返市場，並正準備推動股市的下一輪上漲。由於美聯儲發出信號，或將在比預期更長的時間內維持較高利率，以抑制通脹持續，投資者寄希望於回購熱幫助維持今年美股漲勢。高盛集團的策略師上周預計稱，在強勁經濟增長的支撐下，2024年美國企業的股票回購總額將激增13%，達到9,340億美元，明年將突破1萬億美元。這將標誌着2023年下降13%后的反彈，當時對潛在經濟衰退的擔憂導致財務主管傾向於保留現金。值得注意的是，魯布納還指出，美股正「進入有利的季節性行情」。

美聯儲「鷹鴿之爭」激烈，美債空頭退潮后交易員謹慎權衡下一步行動。由於美聯儲今年政策走向仍有很大爭議，利率交易員們不敢下大賭注。期貨市場近期活動表明，隨着美國兩年期債券收益率繼續從5%的水平回落，投資者開始回補對較短期債券的看跌頭寸。在美國4月就業數據顯示疲軟后，交易員對今年的降息溢價進行了轉鴿的重新定價。由於美國國債市場定位似乎已轉為中性，因此將資金投入到美聯儲2024年利率走向的遊戲規則已大為開放。鮑威爾最近對更多加息前景的回擊或將進一步削弱看跌押注。雖然市場的各個角落都處於觀望狀態，但在空頭平倉和新賭注的混合作用下，過去一周的期貨交易活動激增。

美國企業違約率升至近6%，小摩：不必擔憂 計算方法不同導致數據差異。美國企業違約率上升至近6%令一些投資者感到恐慌。不過，摩根大通美國高收益及槓桿貸款策略主管Nelson Jantzen提出了一個讓投資者得以冷靜下來的觀點，即一項衡量標準顯示，被計入違約率的約一半的公司債務對投資者來説並不完全是個問題，至少現在不是。根據Nelson Jantzen的另一項分析，3月底的投機級企業債務違約率實際上接近3%左右。據悉，這種差異源於當一家公司試圖通過進入不良債務交換來避免破產時所發生的情況。根據業內廣泛使用的發行人加權指標，這種情況可能導致一家公司的所有債務都被視為違約。

前美國財長姆努欽：強勢美元目前有助於為美國債務融資。前美國財政部長姆努欽(Steven Mnuchin)表示，強勢美元目前在幫助美國為鉅額財政赤字融資方面是一個優勢，但他同時呼籲11月總統大選的獲勝者領導一項新的舉措，以控制聯邦債務負擔。當被問及美元走強是否對美國經濟有利時，姆努欽表示：「我認為這是一件好事。」「首先，美元是世界儲備貨幣，這使我們能夠為這些鉅額的赤字提供資金。」數據顯示，過去12個月，美元兑日元匯率飆升了約13%，兑其他主要貨幣漲幅則較小。人們對美元作為價值儲存手段的信心幫助支撐了對美國國債的需求。美國國債是全球規模最大、流動性最強的債券市場。

拜登趁油價下跌重啟「補儲」計劃，330萬桶原油將入庫。拜登政府正利用油價下跌的機會重新啟動計劃，以補充其枯竭的戰略石油儲備。美國能源部在周二宣佈，計劃在10月購買多達330萬桶原油補充到戰略石油儲備中。此前在油價上漲期間，能源部曾取消了類似的提議，認為那不符合納税人的最佳利益。據瞭解，自俄烏衝突發生之后，美國政府曾削減了創紀錄的1.8億桶石油儲備，使儲量降至40年來的最低點，此后美國能源部緩慢地補充了7億多桶。根據能源部的數據，它目前的儲量約為3.67億桶，低於2022年初的近6億桶。

個股消息

豐田(TM.US)全年利潤創新高，預警2025年前景疲軟。豐田Q4營業利潤增長78%，達到1.11萬億日元，高於分析師平均預期的7473億日元。截至今年3月的2024財年中，該公司營業利潤達到創紀錄的5.4萬億日元，淨銷售額達到45.0萬億日元。這主要受益於日元疲軟提振了海外銷售的價值，以及市場對其需求的加速增長，其中，最大的銷售驅動力為電動汽車和混合動力汽車，從上一年的280萬輛上升到2024財年的近390萬輛。

Reddit(RDDT.US)Q1業績、Q2營收指引均超預期。Reddit第一季度營收同比增長48%至2.43億美元，好於市場預期的2.12億美元。Reddit表示，這一增長受到了讓網站更容易使用和改進廣告定位技術的投資的推動。淨虧損為5.75億美元，其中包括5.96億美元的基於股票的薪酬支出及相關税費，這主要是由IPO費用所導致的;每股虧損為8.19美元，好於市場預期的8.71美元。調整后的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)為1000萬美元，上年同期為虧損5020萬美元。Reddit預計，第二季度營收將在2.4億至2.55億美元之間，好於市場預期的2.24億美元;該指引區間中值較上年同期的1.83億美元增長約32%。

喜憂參半!西方石油(OXY.US)Q1營收不及預期，盈利超預期。西方石油第一季度利潤下降四分之一，原因是原油價格下跌和產量下降拖累了業績。財報顯示，Q1營收同比下降17.3%，至59.8億美元，市場預期為67億美元。調整后每股收益為63美分，下降42%，市場預期為58美分。淨利潤為7.18億美元，合每股75美分，而去年同期的淨利潤為9.83億美元，合每股1美元。

汽車之家(ATHM.US)一季度毛利潤13.08億元，同比增加9.62%。汽車之家發佈2024年第一季度業績，該集團期內取得淨收入總額16.09億元(人民幣，下同)，同比增加4.92%;毛利潤13.08億元，同比增加9.62%;歸屬於汽車之家的淨利潤3.94億元，普通股股東應占淨利潤3.8億元;基本每股淨利潤0.78元。

成本上升拖累寶馬(BMWYY.US)Q1利潤率，在華銷量下降3.8%。寶馬一季度營收366.1億歐元，略低於去年同期的368.5億歐元及市場預期的368.6億歐元;淨利潤為27.9億歐元，較上年同期的34.2億歐元有所下降，但超出了市場預期的26.1億歐元;每股收益為4.42歐元，上年同期為5.31歐元，市場預期為4.09歐元。該公司汽車業務的息税前利潤率為8.8%，略低於上年同期的12.1%和市場預估的9.05%。

「骨折價」提振iPhone在華需求! 3月出貨量意外躍升12%。一項重要的官方數據顯示，在蘋果公司(AAPL.US)及其授權的渠道零售商大幅降價后，中國市場3月份蘋果iPhone系列產品的出貨量意外躍升約12%，這表明蘋果公司遏制銷量加速下滑的降價努力正在初見成效。隨着蘋果及其授權的中國渠道經銷商大約在2024年初開始大幅降價，最新數據顯示蘋果在中國市場的「骨折價」似乎開始提振中國市場的iPhone銷量。上周，蘋果財報數據顯示，蘋果在中國市場的季度營收表現不俗，令華爾街以及個人投資者們感到意外，這與幾個月來顯示iPhone銷量加速下滑的數據形成了對比。

特斯拉(TSLA.US)被要求披露自動駕駛更多數據，否則最高罰款1.35億美元。美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)正在向特斯拉施壓，要求該公司就其自動駕駛駕駛輔助系統所做的改變做出迴應。本次審查是因為特斯拉的消費者在使用其自動駕駛系統時不斷發生撞車事故，例如2023年12月特斯拉發生了20起事故。特斯拉嘗試通過軟件更新來解決問題，但NHTSA發現這個系統的提醒和控制不夠，還是需要駕駛員時刻注意。於是，特斯拉在2023年12月同意召回超過200萬輛汽車，為該公司迄今為止最大規模的召回。根據NHTSA發給特斯拉的一封信，特斯拉必須在7月1日的最后期限前向監管機構提供信息，否則將面臨高達1.358億美元的罰款。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00：美國3月批發庫存月率終值(%)。

北京時間22:30：美國截至5月3日當周EIA原油庫存變動(萬桶)。

北京時間23:00：美國5月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI

次日北京時間凌晨01:00：美國5月7日10年期國債競拍-總金額(億美元)。

北京時間23:00：美聯儲副主席傑斐遜就經濟發表講話。

北京時間23:45：2025年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯發表講話。

次日北京時間凌晨01:30：美聯儲理事麗莎·庫克就金融穩定發表講話。

業績預告

周四早間：Arm(ARM.US)、愛彼迎(ABNB.US)

周四盤前：Roblox(RBLX.US)、普拉格能源(PLUG.US)、阿特斯太陽能(CSIQ.US)