美聯儲鴿派立場激發亞洲債市熱潮 股市卻面臨外資退潮壓力

智通財經APP獲悉，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾上周的鴿派言論以及低於預期的就業數據，增強了投資者信心，並有助於降低美債收益率，從而激發了亞洲債券市場發行熱潮。據瞭解，該市場至少有五家借款人準備發行債券，這可能成為自2023年6月以來該地區除日本外最繁忙的一天。其中包括菲律賓政府、一家韓國收費公路運營商以及一家中國銀行，它們在周二正考慮為即將發行的票據定價。

近期，亞洲信貸市場的借貸成本降至歷史低點。根據Bloomberg指數顯示，投資者對亞洲地區發行人投資級美元債券的額外收益率要求已降至約81個基點，接近上周創下的歷史最低點80個基點。

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野村控股亞洲信貸部門的分析師主管尼古拉斯·葉指出：「隨着美國關鍵經濟數據的公佈和美國國債收益率的回落，亞洲部分發行人重返市場的時機已經成熟。」

這一系列的債券發行活動有望提振亞洲的發行量。在過去三年中，亞洲的債券發行量逐年下滑，而今年迄今為止，與2023年同期相比，除日本之外的亞洲美元債券銷售量下降了2.3%，總額略高於490億美元，這與美國和歐洲市場形成鮮明對比，后者的銷售額有所增加。

目前，亞洲地區還有更多債券發行活動正在籌備中。除了周二可能進行定價的借款人外，還有包括中國平安保險海外控股有限公司、泰國進出口銀行、韓國信用擔保基金和建投國際(香港)有限公司在內的四家公司，已經授權銀行為潛在的美元債券交易提供服務。這些即將到來的交易將進一步推動亞洲債券市場的發展。

然而，4月亞洲股市的表現卻恰恰相反。受到美國國債收益率上升的推動，交易員預計美聯儲將在更長時間內維持利率高位，以應對通脹壓力，亞洲主要市場4月外資温和流出。

來自中國臺灣、印度、印度尼西亞、越南、菲律賓、泰國和韓國證券交易所的數據顯示，外國投資者上月淨拋售了25.4億美元的地區股票，這是自2023年11月以來最大的月度淨流出。不過，與第一季度約185.7億美元的外資淨流入相比，這些資金流出顯得微不足道。

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IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：「美聯儲推迟降息、中東地緣政治緊張局勢和油價上漲導致美國國債收益率上升，被視為獲利了結的潛在原因。」

細分來看，中國臺灣股市上月出現22.3億美元的外資流出，結束了連續五個月的資金流入。外資從印尼股市撤出11.4億美元，從印度股市撤出10.4億美元，並從越南股市撤出1.9億美元。相反，韓國和菲律賓分別吸引了17.9億美元和1.62億美元的外資流入。

法國巴黎銀行亞太地區股票和衍生品戰略主管Jason Lui表示：「整體而言，韓國股市應該對全球人工智能/半導體投資主題保持敏感。」

「在我們看來，內存價格仍處於周期性反彈階段。」