創歷史新高！一季度社保基金持倉市值達4275億元

◎記者 趙明超

在今年一季度的調整行情中，作為「耐心資本」代表的社保基金，不懼市場調整逆勢加倉。Choice數據顯示，截至一季度末，社保基金公開持倉市值高達4275億元，創歷史新高。

持倉市值創歷史新高

隨着上市公司2024年一季報披露完畢，社保基金的最新持倉情況也浮出水面。Choice數據顯示，截至一季度末，社保基金相關賬户在667家上市公司前十大流通股東名單中現身，持倉市值合計4275億元，創歷史新高。

從社保基金的歷史持倉市值情況看，儘管過去幾年市場震盪，但社保基金的持倉總市值在逐步增加。截至2020年底，社保基金相關賬户持倉總市值為3692億元；截至2021年底，小幅減少至3680億元；截至2022年底，增至3875億元；截至2023年底，首次突破4000億元，為4078億元。在今年一季度的震盪行情中，社保基金逆勢加倉，持倉總市值再度增加。

從最新持股情況看，截至今年一季度末，全國社會保障基金理事會直接持有7家上市公司。其中，持倉市值最多的為農業銀行，期末持倉市值高達995億元；其次是工商銀行，持倉市值為651億元；持倉中國人保市值為291億元，位列第三。此外，持倉交通銀行市值為197億元，持倉京滬高鐵市值為154億元，持倉方正證券和國信證券市值分別為89億元和38億元。上述標的均為低估值價值股。

上述公司大多是作為早期戰略投資者入股或者財政劃撥而來。以農業銀行為例，在2010年A股上市前，社保基金作為戰略投資者入股，當年7月上市時，全國社會保障基金理事會持有110.7億股。2019年，財政部劃轉137億股給全國社會保障基金理事會。

選股看重公司質地

截至一季度末，社保基金持倉市值超10億元的有15家公司，主要是各個細分行業的龍頭股。

具體來看，在上游資源行業，包括雲鋁股份、赤峰黃金、中國神華、山東黃金。還有化工行業龍頭萬華化學、華魯恆升，以及高端製造板塊的匯川技術、三一重工。此外，還有新能源汽車龍頭比亞迪、建築行業龍頭中國建築、家電行業龍頭海爾智家等。

從持倉情況看，社保基金在選擇投資標的時，非常看重公司質地，尤其是公司所屬行業的產業趨勢和競爭格局，偏好長期趨勢向好、行業地位穩固、分紅比例較高的價值股。

以中國神華為例，這家煤炭行業龍頭股屬於高股息紅利股，過去4個完整年度，分紅比例均超過70%，非常受社保基金青睞，股價表現亮眼。截至今年一季度末，全國社保基金一零一組合持有3013萬股，持倉市值為11.78億元。

在業內人士看來，中國神華作為行業龍頭，自身盈利穩定性大幅超越行業，在供需格局變動的情況下，盈利的可預見性、清晰度及穩定性增強，考慮未來長期的低利率環境與當前資產荒的背景，高股息紅利資產的投資價值將持續推升。

從社保基金今年一季度的持倉變動情況看，增持較多的有浙能電力、南鋼股份、招商蛇口、銅陵有色、廣匯能源等。減持較多的是大北農、中材科技、紫光股份、明陽智能、招商輪船等。