Uber的低增長調整倍數創造了一個有吸引力的切入點：摩根士丹利

摩根士丹利分析師Brian Nowak重申對優步技術公司(NYSE：Uber)的增持評級，目標價為90美元。

Nowak指出，優步的增長調整倍數現在低於Lyft，Inc.(納斯達克股票代碼：LYFT)和Mapleear Inc.(NASDAQ：CART)，這創造了一個有吸引力的切入點。

他強調，這種回調是因為投資者需要對上修更有信心。與此同時，隨着特斯拉公司(納斯達克股票代碼：TSLA)發佈了新的自動駕駛功能，並於8月8日宣佈了其機器人出租車活動，圍繞機器人出租車和自動駕駛中斷的擔憂再次出現。

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諾瓦克指出，摩根士丹利Alphawise調查顯示，優步有充足的增長跑道，優步的多產品乘車和跨平臺戰略將推動採用率、頻率和盈利增長。他還詳細介紹了優步Eats的郊區機會和LATAM Rides的機會，因為滴滴全球公司(場外交易代碼：DIDIY)可能會撤回投資。

Nowak指出，他的優步目標價比90美元上漲了30%，這意味着他將支付2025財年EBITDA的22倍，或2025財年自由現金流(FCF)收益率的約4%。

在FCF對增長的基礎上，Nowak的目標價意味着0.8 FCF對增長的倍數，與DoorDash，Inc.(納斯達克股票代碼：DASH)一致

考慮到優步領先的規模、市場地位以及推動增長和FCF的能力，比Lyft和Cart溢價約10%-20%是合理的。 在Lyft上，諾瓦克指出了合理的遠期增長和盈利能力，但在戰術上略有負面傾斜(尤其是對優步)。他指出，購物車上有合理的遠期增長和盈利能力，但存在一定程度的積極傾斜。

Uber Technologies的股票在過去12個月中上漲了85%以上。投資者可以通過First Trust美國股票機會ETF基金(紐約證券交易所代碼：FPX)和Global X千禧年消費者ETF基金(納斯達克市場代碼：MILN)獲得股票敞口。

價格行動：周一收盤時，優步股價上漲3.22%，至71.46美元。

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