122家儲能企業2023年業績出爐！多維度分析誰最賺錢？

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近期，儲能產業鏈上市企業2023年年度財務數據相繼出爐。國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）分別從儲能行業產業鏈上游電池材料、中游儲能電池、儲能變流器(PCS)、電池管理系統(BMS)、能量管理系統(EMS)等環節進行了梳理。

國際能源網/儲能頭條（chuneng365）通過梳理，共計122家主要企業披露了2023年年報。本文將分別從營收、淨利潤、淨利率、毛利率、研發投入等多個維度，對儲能各產業鏈上市企業業績進行分析。

2023年儲能企業6大TOP10

國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計了2023年儲能企業6大TOP10，揭示2023年儲能頭部企業以及整個儲能產業的走勢。

比亞迪、寧德時代、紫金礦業領銜營收榜

據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，2023年122家儲能企業營收合計31616.763億元，排名前十的企業，營收全部在500億元之上，依次分別為，比亞迪、寧德時代、紫金礦業、洛陽鉬業、上海電氣（維權）、天合光能、陽光電源、華友鈷業、正泰電器、均勝電子。10家企業合計營收19626.3億元，佔總營收的62.07%。

從增長幅度來看，有72家儲能企業實現了正向增長，50家企業營收同比下滑，佔比達到了40.98%。可見即便是行業高景氣之下，也有近五成企業表現不盡如人意。

寧德時代、比亞迪、紫金礦業領銜淨利潤榜

淨利潤方面，據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，2023年，122家企業總計淨利潤2109.6302億元。寧德時代、比亞迪、紫金礦業、陽光電源、洛陽鉬業、天齊鋰業、國電南瑞、天合光能、華陽股份、贛鋒鋰業排名歸屬淨利潤榜前10名。這10家企業，合計淨利潤為1431.08億元。

122家企業，有102家歸屬淨利潤為正值，佔比達到83.6%。20家企業出現了虧損。增長幅度方面，有52家企業歸屬淨利潤同比增長，70家增幅下滑。

海德股份、天齊鋰業、藏格礦業領銜毛利率榜

毛利率是企業盈利能力的體現。據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，2023年，排名前十的企業依次為海德股份、天齊鋰業、西藏礦業、國能日新、藏格礦業、金智科技、振華科技、融捷股份、華陽股份、星源材質。這十家企業平均毛利率為64.693%。

按照主營業務來劃分，38家儲能材料企業，平均毛利率為23.14%；22家儲能電池企業平均毛利率為18.79%；7家BMS和EMS企業，平均毛利率為34.84%；23家儲能逆變器企業毛利率為28.5%。24家儲能系統企業，平均毛利率為22.54%；8家儲能温控及熱管理企業，平均毛利23.78%。

122家企業之中，毛利率超20%的企業為61家，佔比為50%。毛利率在20%與10%之間的企業有45家，佔比為36.88%。

海德股份、藏格礦業、金智科技業領銜淨利率榜

淨利率能綜合反映一個企業或一個行業的經營效率。據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，2023年，排名前十的企業依次為海德股份、藏格礦業、金智科技、天齊鋰業、振華科技、西藏礦業、融捷股份、科達製造、德業股份、艾羅能源。這十家企業平均淨利率為43.396%。

122家儲能上市企業之中，淨利率超20%的企業為13家，淨利率在20%與10%之間的企業有26家。

春興精工、豫能控股、科陸電子排名負債率榜前三

負債率展現一個企業負債經營情況，也是企業經營能力的體現。據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，2023年，負債率排名前十的企業依次為春興精工、豫能控股、科陸電子、協鑫集成、百利科技、科信技術、百川股份、陽光能源、比亞迪、龍蟠科技。這十家企業平均負債率為83.476%。

122家企業之中，負債率超50%的企業為64家，佔比為54.92%。低於50%的企業為58家，佔比為47.54%。

比亞迪、寧德時代、上海電氣領銜研發費用榜

研發費用情況一定程度展現企業技術研發的重視程度。2023年，研發費用排名前十的企業依次為比亞迪、寧德時代、上海電氣、億緯鋰能（維權）、國電南瑞、欣旺達、匯川技術、均勝電子、陽光電源、國軒高科。這十家企業合計研發費用811.27億元，佔比122家企業總研發費用的66.37%。

據國際能源網/儲能頭條（chuneng365）統計，122家企業之中，研發費用超1億元的企業為89家，佔比為72.95%。其余企業研發費用則不足1億元。

儲能材料企業整體盈利有所下降

2023年以鋰電池四大材料（正極材料、負極材料、電解液、隔膜）為主業的上市公司，淨利潤水平相比上年同期幾乎清一色出現下滑。38家儲能材料企業中，10家企業實現營收同比增長；36家淨利潤同比出現下滑。

2023年，上游原材料碳酸鋰市場價格快速下降，下游客户去庫存導致產品需求放緩。上游鋰鹽產品量價齊降，這也是造成相關上市公司2023年盈利下降的主因。而且材料價格下滑不僅影響的是材料企業，對電池企業也帶來了負面影響。

除此之外，「鋰業雙雄」天齊鋰業和贛鋒鋰業2023年業績也均出現下滑。贛鋒鋰業去年營業收入同比下降21.16%至329.72億元，淨利潤同比下滑75.87%至49.47億元；其解釋稱業績走低的關鍵因素是鋰鹽產品價格下跌。天齊鋰業業績也受到鋰鹽價格波動衝擊，去年淨利潤同比下跌69.75%。

值得注意的是，紫金礦業和洛陽鉬業是唯二淨利潤較去年有所上漲的企業。

從原材料端來看，容百科技去年淨利潤同比下跌56.17%，其解釋稱與主要原材料鋰鹽的價格大幅下跌，及下游應對原材料波動進行階段性庫存管理導致公司產能利用率下降有關；多氟多去年淨利潤同比下跌超七成，主要原因是受行業原材料價格波動，行業競爭加劇及下游客户需求不及預期等因素影響。

負極材料企業方面，貝特瑞、璞泰來和杉杉股份三家企業淨利潤同比分別下跌28.42%、38.42%和71.56；這三家企業均解釋稱受行業周期性變動、終端需求增速放緩、上游原材料價格下降及行業供需變化等多重因素影響。

儲能電池企業業績分化明顯

據國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）統計，22家儲能電池企業中，比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、天能股份、國軒高科等9家企業實現營收淨利雙增長；珠海冠宇、鵬輝能源、博力威、百利科技等6家企業營收淨利潤均出現下滑。

其中，比亞迪和寧德時代是實現營收超千億元、淨利潤超百億元的兩家企業。其中比亞迪以6023億元的營收排名2023年營收榜首；寧德時代以4009億元的營收排名第二。

國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，儲能電池企業中孚能科技出現虧損最多，這也是孚能科技第四年連續虧損。2023年，孚能科技實現營業收入164.4億元，同比增長41.84%，創下年度營收歷史新高；對應歸母淨虧損18.68億元，虧損規模同比擴大。

對此，孚能科技解釋稱一方面是因為公司2023年期初庫存商品中原材料價格較高導致產品成本較高，且庫存商品數量較大，報告期內公司銷售期初庫存的商品佔比較高，而產品銷售價格隨現貨價格下調，因此影響公司報告期毛利。另一方面是因為承擔投資損失44，130.20萬元。合資公司絲綢之路儲能產業有限公司由於原材料歐洲本地化供應原因導致成本較高，同時Siro早期階段期間費用率較高，導致大額虧損，2023年度確認的投資損失41，208.48萬元。

值得注意的是，2023年除比亞迪之外的儲能電池企業的淨利潤之和不及寧德時代淨利潤四分之一，且僅寧德時代的研發費用就超二分之一的儲能電池企業一年營收，可見，「內卷」會造成市場進一步向頭部企業集中，一線廠和二線廠會進一步拉開差距。

BMS&EMS企業全部實現營收增長

BMS作為動力電池組的核心技術，是整車企業最為關注的環節，也是銜接電池組、整車系統和電機的紐帶。而能量管理系統是智能電網監控系統的神經中樞和能量管理中心，對區域內設備進行採集管理和協調控制，是系統安全、穩定、高效運行的保障。

國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，主營電池管理系統的華塑科技2023年營業總收入2.816億元，同比增長13.53%，歸屬於上市公司股東的淨利潤3780.66萬元，同比減少33.82%。其中，儲能電池BMS收入相比上年上漲150.15%，主要由於前期的研發及市場投入，使得本年儲能領域市場佔有率迅速提升，故營收增長較大。

三成儲能變流器企業增收不增利

儲能變流器作為儲能系統的重要配套，伴隨儲能進入高景氣階段。因為儲能變流器與光伏逆變器的技術存在很強的相似性，因此從事儲能變流器的上市企業很大一部分源於光伏逆變器廠商，而儲能變流器業務成為光伏逆變器廠商新的業績增長極。

據國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）梳理，在營收方面，2023年營收同比正增長的上市公司有19家，利潤方面，上海電氣、陽光電源、科華數據、上能電氣4家企業利潤同比翻倍增長，毛利率方面同樣表現強勢，多數逆變器企業毛利率均在30%左右，德業股份、盛弘股份、海興電力三家微逆概念企業更是超40%。

以陽光電源、正泰電器、德業股份、固德威、科華數據、錦浪科技、科士達為代表的光伏逆變器廠商表現更是亮眼。陽光電源2023年實現營業收入722.51億元，同比增加79.47%；實現毛利率30.36%，同比增長5.81%。其中儲能系統收入178.02億元，同比增長75.79%；實現毛利率34.47%，同比增長14.23%。

國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，智光電氣成為逆變器企業中較去年同期下降幅度最大的企業，2023年，智光電氣實現營業收入27.34億元，同比增長16.25%；但歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1.57億元，同比大降471%；其中，儲能業務實現營業收入9.25億元，同比增長137%；實現淨利潤4076萬元，同比增長303%。

儲能系統企業有盈有虧

隨着儲能度電成本快速下降和產能逐步釋放，儲能產業進入高速增長期，數據顯示，截至2024年一季度末，全國已投運新型儲能35.3GW/77.68GWh。從2023年年報來看，24家儲能系統上市公司有盈有虧。國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）梳理發現，2023年，24家儲能系統上市公司中18家實現盈利，6家企業出現虧損。

在營收方面，2023年天合光能以1134億元的營收遙遙領先，中天科技（維權）、東方日升、華陽股份、明陽智能、協鑫集成、駱駝股份、思源電氣、豫能控股、平高電氣營收增超過百億。

在歸母淨利潤方面，天合光能亦排在前列，淨利潤為55.31億元，歸母淨利潤增速超過50%，而奧特迅、華自科技、科信技術、春興精工、動力源、百川股份出現虧損。

國際能源網/儲能頭條（微信號：chuneng365）注意到，派能科技2023年營收32.99億元，同比下降45.13%，淨利潤降至4.48億，利潤率降至13.57%。其中儲能系統2023年營收32.46億元，同比下降45.23%，毛利率31.65%，仍維持較高的水平。

派能科技表示，報告期內，受到宏觀環境變化、部分國家和地區補貼退坡、下游企業去庫存等多重因素疊加影響户儲市場增速階段性放緩。此外，派能科技新增產線陸續建成投產導致產能增加，固定成本增加，公司整體產能利用率相對偏低，折舊、攤銷費用較高，產品單位成本上升;在上年同期業績基數較高的情況下，上述原因導致報告期內公司產銷量、淨利潤均同比下降。

儲能温控及熱管理企業：

僅有2家出現虧損

其中，松芝股份在2023年實現營業收入47.58億元，同比增長12.62%；實現歸母淨利潤9983.58萬元，同比增長5.21%。據瞭解，松芝股份是專業從事移動式熱管理相關產品的研發、生產和銷售，是國內汽車熱管理相關產品的領導企業之一。此外，公司近年來進一步拓展儲能温控領域業務，從事儲能電站電池熱管理產品的研發、生產和銷售。

松芝股份在年報中表示，公司的新能源客車空調、新能源汽車冷凝器、新能源汽車空調箱、新能源電動壓縮機、獨立式電池熱管理系統，這些新能源汽車配套產品，在2023年的產銷量、銷售收入出現大幅增長。尤其是新能源汽車空調箱去年產量達103萬套，實現銷售收入7.43億元，較上一年的3.33億元翻了一番。

在電池熱管理方面，松芝股份電池熱管理事業部抓住商用車電動化和儲能行業發展契機，加大研發投入，提高產品平臺化水平，深耕包括寧德時代、比亞迪等重點頭部客户的同時着力開發高潛客户，提升工藝能力，充分利用現有產能，實現對多個客户的量產交付。