頭條透視陸控ESG年報，以審慎經營釋放長效動能，穿越周期

來源：沃倫財經

4月23日，陸金所控股（NYSE LU, HKEX 06623）發佈《2023年度環境、社會及管治報告》。這也是繼2021年首發以來，陸金所控股發佈的第四份ESG報告。

正如克里斯托弗·諾蘭的電影手法，「平行宇宙」。然而對於現實中的一家上市公司，「第二份財報」的意義顯然不是爲了天馬行空的一個「爽」字。

該報告披露，報告期內，陸控共為684萬小微企業主提供貸款服務；消費金融已覆蓋全國主要地區，為550萬客户提供消金服務。涉農方面，累計服務超31萬涉農小微羣體。

同一天，陸金所控股還發布2024年第一季度財務報告：一季度税前錄得利潤4.5億元；公司在「調結構、優質量」戰略部署下，一季度前期風險指標C-M3，已由2023年第四季度的1.2%改善為1%。

0.2%的變化，千鈞之重。

當內捲成為商業社會的最新鐵律，亞馬遜老闆傑夫·貝索斯所謂「只相信十年后不變東西」的判斷，無疑成了稀缺品。

指標改善的背后，意味着在《推進普惠金融高質量發展的實施意見》政策下，陸金所控股較早佈局的業務模式轉型，風險撥備帶來的財務壓力本身，即是應對潛在風險的長期主義舉措。

短期承壓，雖收益轉化存在滯后性，但最終會反映到報表上。也因此，這種在困難時刻基於自身的主動抗風險管理，也真正顯示了公司真正敢於穿越周去實現長期主義的信心與確定性。

確定性，體現一家上市公司投資者管理的最好禮物。

國際通行的ESG理念認為，一家企業的價值創造，不應該僅僅關注財務表現，而要從企業在環境、社會和企業治理三方面的表現，綜合衡量企業發展的長期可持續性。

作為一個舶來品，ESG在國內近幾年才火熱起來。但實際上，它與中國最高層去年末強調的科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融「五篇大文章」，靈魂高度吻合。二者，都強調了技術賦能、綠色轉型，以及，社會責任的切實履行。

對於企業財務而言，ESG肯定意味着成本上的額外投入，但從長遠來看，更具可持續性的商業模式及長效管理舉措，顯然有助於將資金投入轉化為另一種價值投資。

喝一口水，是浪費還是爲了走出更遠，不同的企業理解並不一致。

很多有心人士已注意到，在2024年的政府工作報告中明確提出了大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、數字金融的概念。而作為中國領先的小微企業主金融服務賦能機構，陸金所控股堅守「金融為民」，以「更有温度的金融、更高效率的金融、更加可靠的金融、更可持續的金融」的「四更金融」站位為支柱的説法與做法，無疑已是提前發力。

「金融+」模式鏈接更多主體， 更有温度的普惠金融

北上廣深之外，數量眾多、人口龐大的三線及以下城市，組成了廣袤中國的另一面。這片下沉的市場，常常遊離在那些頭部企業的服務目標之外。但陸金所控股相信，那里，同樣藏着中國經濟的未來，乃至發展潛力。

與簡單的捐贈模式不同，陸金所控股嘗試通過產業扶植、經營賦能，核心聚焦當地涉農小微產業、小微企業以及合作社，帶動當地發展經濟，通過「金融+經營的方式」，推動鄉村振興可持續模發展。其中值得一提的是，"惠農金"項目，是放大農村經濟發展的女性帶頭人、涉農小微企業在鄉村振興中作用的嘗試。

來自內蒙古通遼市的科爾沁草原的烏仁和她的姐妹們，即見證並陪伴了陸金所控股偕同平安集團發起的「媽媽的針線活」項目的成長。

鄂溫克，原意是「住在大山林中的人們」，即便到了21世紀20年代，這個民族也才堪34.6萬人，僅抵得上三個上海陸家嘴街道的户籍人口。而現在，皮質的花蕊，棕毛制的花瓣，精巧的珠線，這些曾經僅是寄託鄂溫克草原人民簡單信仰希望的小掛件，已為他們帶來了真正的實惠和發展。在呼倫貝爾婦女首屆「賽罕杯」手工業製品展示大賽上，烏仁與姐妹們研發編制的「太陽花」更是獲得大賽「特別獎」。這位手工藝品研發人表示：「姐妹們富裕的願望達成了，最重要的，是對鄂溫克民族文化的傳承也被發揚光大。」

2738公里之外，來自貴州遵義轄下湄潭縣的單親母親楊勝穎，原先耕耘着祖輩傳下來的30畝辣椒地，但因家中拮据基本沒有盈余。受惠於平安普惠三農服務，她獲得100萬元資金支持后，得以啟動規模化辣椒種植項目，而資金則主要投入於擴大種植面積和相應設備。

自2022年始，陸金所控股聯合中國婦女發展基金會啟動「惠農金」項目。至今，該項目已連續開展6年。僅截至2022年12月31日，「惠農金」 項目已覆蓋十個省份，累計發放免 息惠農金3,560萬元，為37位女性創業帶頭人帶動周邊農村女性發展作出貢獻，並直接扶持超600户困難户，户均增收超1萬元。

中國婦女發展基金會祕書長張建岷表示，母親創業循環金項目得到陸金所控股旗下平安普惠"惠農金"的支持，項目通過幫助農村產業"造血"，不僅給予欠發達地區女性農村合作社帶頭人、創業帶頭人資金支持，更在精神上鼓舞她們勇於創業創新，參與經濟發展，實現經濟自立。

一直以來，陸金所控股將社會責任融入企業發展之中。該公司不僅聯合中國婦女發展基金會啟動2023年「惠農金」項目，在金融+產業面，陸金所控股還致力於拓寬農民增收致富渠道，通過「產前」賦能新農人、「產中」實現產業造血、「產后」賦能產銷進行全流程幫扶，提高當地農户的綜合素質及專業技能。

授人以魚，不如授人以漁。

駐足業務本源，拓展可持續綠色金融

2021年以來，為解決新能源車主二次融資難問題，陸金所控股通過旗下平安普惠融資擔保有限公司，推出「車e貸」綠色融資專屬優惠方案，通過創新產品設計，以廣覆蓋、高額度、低利率、快捷體驗等特點，積極踐行綠色金融，挖掘小微企業主信用潛力，助力普惠金融發展。

對此，齊齊哈爾克東縣的「養牛達人」劉先生深有體會。今年，劉先生計劃擴大經營並規範化養殖場，按照購買一頭8個月左右400斤良種「西門塔爾」牛犢需要1.2萬元計算，一年加上玉米稈、青儲、豆粕、麥麩這些飼料以及場地、水電、防疫、運輸等各項成本開支，一頭牛的養殖成本就在2萬元左右。

正當一籌莫展時，劉先生剛好在朋友圈看到 「平安普惠車E貸」推廣。他看了看自己開了多年的吉普牌自由俠汽車，抱着試一試的心態登陸。結果，「車E貸」額度50萬，並且「車E貸」用款三個月后提前結清無違約金。當即：申請全額動用。

公開資料顯示，「車e貸」，是平安普惠針對小微企業主「快、頻、急」的經營性融資需求特徵，聯合合作方共同向用户提供的一款綜合性融資服務產品，可以獲得汽車估價最高4倍、最高100萬元的貸款額度。

小微企業因受環境、自身發展、經營模式等多種因素影響，呈現千人千面的特點。相關負責人表示，對於金融消費者來説，只要自己有固定的收入並且有車輛，就可以像劉先生這樣辦理無抵押「車e貸」。「車e貸」充分利用了互聯網時代的便利性，具有線上申請、預獲額度、可循環使用、隨借隨還、額度高、可線上續貸、零費用、無附加等領先優勢。

值得關注的是，新「車e貸」在產品設計中戰略性地納入了新能源汽車，還與時俱進進行了擴容，讓更多品牌享融資低價，有效解決眾多新能源車主融資難問題。

自2021年4月開始，「車e貸」綠色融資專屬優惠方案已逐步覆蓋到目前13個主要汽車品牌大部分新能源車型。截至2023年第三季度，平安普惠擔保已成功為新能源車車主提供優惠借款超10.7億元。

此外，陸金所控股2023年聯合友成企業家鄉村發展基金會，針對不同類型人員開展生態保護能力提升培訓項目。截至2023年末，該項目實現培養國家公園周邊致富帶頭人、村民、工作人員200余人，打造了5個平安守護者領頭雁線下基地。

數字金融，更高效可靠的普惠金融

2024年，是商務部確定的「消費促進年」。 對此，陸金所控股加大金融促進居民消費的力度，一季度消費金融新增貸款同比增長46%。

相比傳統金融，數字金融可以有效解決小微融資的「三高」「三無」問題。為提升小微企業信貸體驗，陸金所控股特意打造了「行雲」等一系列AI服務解決方案。

從2023年始，陸金所控股AI智能貸款解決方案 「行雲」已進行了四大升級，包括流程並行、操作簡化、系統提速以及UI統一，將借款申請流程斷點數量減少50%，申請流程平均耗時降低31%。事實上，被服務者-0.1%秒的舒適感都需要科技金融上的投入。但，付出是值得的。僅報告期內，「行雲」已累計服務客户79.6萬，累計獲得借款約2,181億元。

在人工智能助力下，如今的陸金所控股已升級為一家信貸賦能機構。當然，其對風險的控制也更加嚴格更加審慎。

截至2024年3月底，陸金所控股累計服務約2170萬客户，賦能的貸款余額達到2702億元，一季度新增貸款481億元，通過向更多小微企業與居民消費提供更全面便捷的金融服務，助力中國宏觀經濟持續復甦。

模式改革短期承壓，釋放長期可持續價值

近期，中國經濟復甦的軌跡已逐步明朗化，而小微經營主體的活力卻仍待加強，資產質量管控仍面臨挑戰。面對新的市場環境，陸金所控股以「優質量、優結構」為方向。從業務面來説，此時的陸金所控股顯然正處在轉型蜕變的關鍵時期。

在剛過去的一季度，陸金所控股的前期風險指標C-M3由2023年第四季度的1.2%降至1%，貸款資產質量呈好轉跡象。在向100%擔保模式轉型的過程中，陸金所控股的財務壓力其實來自風險管理需求。轉型，意味着貸款余額風險承擔的增長，自然就需要填充更多資源去滿足風險撥備需求，一旦風險敞口擴大，業績就會出現短期下滑。

但是，風險撥備本身是應對潛在風險的舉措，在進行風險撥備后，這部分資金不會成為信貸減值損失。在貸款的整個存續期內，陸金所控股逐步收取費用，便會體現更多利潤。

財報顯示，隨着公司完成向100%擔保模式的轉型，陸金所控股的take rate（收入率）由2023年第四季度的7%提升至9%，隨着公司100%擔保模式下的貸款佔比提高，收入率有望進一步改善。

4月初，陸金所控股完成對平安壹賬通銀行的收購，藉助陸金所控股憑藉金融科技實力拓展國際市場。未來，陸金所控股將憑藉虛擬銀行牌照打造創新數字化銀行服務，以金融科技助力香港普惠金融，服務大灣區實體經濟發展。

數據顯示，隨着四大風險減量改革舉措與業務模式改革逐步見效，一季度陸金所控股通過敏捷運營和成本控制，實現總支出同比下降27%。

陸金所控股董事長兼CEO趙容\u0160]表示，戰略改革動能的逐步釋放，為陸金所控股長期高質量發展奠定了基礎。今年企業將繼續審慎經營，努力保持向好的發展趨勢，穩健推進戰略改革。

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