ETF市場日報：美股QDII捲土重來？節后首日將有3只新產品開始募集

2024年4月30日，Wind數據顯示，大盤低開后縮量整理。盤面上，合成生物概念早盤大漲后漲勢進一步擴大至其他生物製藥方向，券商、汽車則探底回落。全天個股漲少跌多，A股全天成交額再破萬億元。

漲幅方面，標普生物科技ETF(159502)領漲近4%，家電板塊逆市上行

具體來看，標普生物科技ETF(159502)領漲達3.79%、標普油氣ETF(159518)跟漲超2%，納斯達克指數ETF(159501)、港股通紅利ETF(513530)、納指生物科技ETF(513290)跟漲超1%。

隔夜外盤方面，美股三大指數小幅收漲。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲146.43點，收於38386.09點，漲幅為0.38%；標準普爾500種股票指數上漲16.21點，收於5116.17點，漲幅為0.32%；納斯達克綜合指數上漲55.18點，收於15983.08點，漲幅為0.35%。

天風證券指出，在美國經濟軟着陸與金融條件指數延續寬松的基準假設下，美股或在中期維度內維持上升趨勢，但短期內或存在流動性環境趨緊以及投資者情緒較為低迷的跡象，可對美股保持階段性謹慎。行業配置上，一是若后續製造業PMI確認上行趨勢，以能源、原材料為代表的周期板塊或有所表現，二是人工智能產業趨勢尚處在驗證階段，關注部分科技細分板塊的配置機會。

家電板塊方面，龍頭家電ETF(159730)漲幅達2.60%，居市場次席。家電ETF龍頭(560880)、家電ETF(561120)跟漲。

消息面上，格力、美的、海信等家電頭部企業紛紛推出了以舊換新補貼政策。業內分析稱，國家新一輪以舊換新政策若執行和配合得當，初步估計將對今年國內家電市場有近3%的拉動作用。但以舊換新補貼並非龍頭價格策略轉向信號，預計年內價格展望仍以穩為主。

跌幅方面，地產、光伏板塊回調探底

關於地產，光大證券指出，核心城市加大購房支持力度，行業信用風險緩釋，板塊長期估值回升可期。1）4月28日，成都住建局發佈《關於進一步優化房地產市場平穩健康發展政策措施的通知》，政策包括全市範圍內住房交易不再審覈購房資格（包括户籍、社保等購房條件，不再限制購買套數）；提高住宅陽臺等半開敞空間比例，推動郊區（市）縣開發低密度、高品質住宅產品，進一步加大高品質住宅供給，等等。2）4月22日，南京市公安局發佈關於《關於合法穩定住所落户有關事項的通知（徵求意見稿）》公開徵求意見的公告，提出在南京市城鎮地區擁有合法穩定住所（即取得合法產權住房）人員，可以申請本人户口遷入該住房，等等。

關於光伏，太平洋證券認為，中期底部將很快到來。1）周期底部，供需將逐步優化。競爭格局好的環節的供需向好趨勢將更優：如膠膜環節，龍頭福斯特計劃調整杭州基地募投項目投產節奏，將剩余的產能延期至2025年底投產。2）重視海上光伏新市場開拓，儲能是解決消納問題核心措施。a）近期，首個國家級光伏用海政策印發，支持四類用海形式：核電温排水區、鹽田鹽池、圍海養殖區、海上風光同場。b）近日，國家能源局發佈《關於促進新型儲能併網和調度運用的通知》。

活躍度方面，貨幣市場基金成交額再近200億元，ETF產品換手率集體下調

具體來看，華寶添益ETF(511990)、銀華日利ETF(511880)、短融ETF(511360)成交額逾百億元。

基準國債ETF(511100)換手率再超500%，標普油氣ETF(159518)、信創ETF(562570)市場交投活躍。

ETF發行市場方面，節前最后一個交易日仍有3只產品上市

具體來看，銀華油氣資源ETF(563150)、工銀瑞信科創醫藥ETF(588860)、科創芯片ETF博時將於2024年5月6日開始募集。

其中，油氣資源ETF(563150)緊密跟蹤中證油氣資源指數，該指數年初至今漲幅已達12.28%。

國信證券認為，原油整體供需偏緊，未來布倫特油價有望維持在80-90美元/桶的較高區間。根據OPEC、IEA、EIA最新4月月報顯示，2024年原油需求分別為104.46、103.10、102.91百萬桶/天（上次預測分別為104.46、103.20、102.43百萬桶/天），分別較2023年增加225、120、95萬桶/天（上次預測分別增長225、130、142萬桶/天）。EIA在月報中調整將2022年、2023年全球需求分別追溯調高了80萬桶/日、96萬桶/日，並將2024年需求預期調高48萬桶/日，同時將2024年布倫特價格預期從87.00美元/桶調整至88.55美元/桶。

供給端OPEC+繼續加大減產力度，OPEC+延長自願限產時間至二季度末，同時俄羅斯政府下令其國內各石油公司在2024年第二季度減少石油產量，從第一季度約950萬桶/天進一步減產50萬桶/天，確保在6月底前達到900萬桶/天的產量目標；美國戰略石油儲備進入補充階段，且頁岩油資本開支不足，增產有限，供給端整體偏緊。需求端隨着全球經濟的不斷修復，逐漸進入季節性需求旺季，我們認為石油需求温和復甦，整體供需相對偏緊，油價有望繼續維持較高區間。