華爾街「大鴿」下調美聯儲降息預期，但仍預計7月首降

花旗集團上周五下調了對美聯儲降息的預期，但該行仍是華爾街最温和的預測者之一。

在美國公佈了一系列超乎預期的通脹指標后，花旗集團的經濟學家們現在預計美聯儲今年將從7月開始降息100個基點，而此前他們的預測是美聯儲將從6月開始，年內將降息125個基點。

今年年初，市場普遍認為，2024年美聯儲將降息至少100個基點，因為人們預計，美聯儲過去兩年的累計11次加息將導致經濟放緩，通脹水平更接近美聯儲2%的目標。

目前，市場暗示的美聯儲降息預期已崩潰，上周五公佈的美國3月核心PCE物價指數較2月份上升0.32%，高於花旗預測的0.26%，年率錄得2.28%。上周四，由於美國第一季度PCE數據大幅高於預期，短期利率市場不再完全相信美聯儲會在12月之前降息25個基點。

PCE數據升溫可能暗示，通脹前往美聯儲2%的目標的進展已經停止，美聯儲首次降息的時間只會更晚，一些投資者甚至開始對衝美聯儲今年可能根本不會降息的可能性。

華爾街大多數銀行的預測者已經放棄了美聯儲在下半年之前降息的預測，包括美國銀行和德意志銀行在內的一些經濟學家現在預計美聯儲將在12月進行首次降息。

Nationwide經濟學家Ben Ayers表示，「截至3月的火熱通脹數據應該會打消美聯儲將於今年上半年降息的想法，還有一種風險是，進一步的經濟彈性將使任何降息推迟至2025年。」

美聯儲本周將召開議息會議，市場普遍認為，美聯儲將繼續「按兵不動」。在3月會議上，FOMC成員的預測中值顯示，到今年年底，美聯儲將降息3次，每次25個基點。然而，自那以來，幾項通脹數據未能顯示出持續的進展。

花旗集團的經濟學家Veronica Clark、Andrew Hollenhorst和Alice Zheng在一份報告中寫道，「在6月FOMC會議前，4月的PCE數據只是一個月的數據，官員們可能要等到7月份才能獲得通脹正在放緩的‘更大信心’。」

相較於花旗集團，荷蘭國際集團則沒有這麼樂觀，該行首席經濟學家James Knightley表示：

「鮑威爾在本周的記者會上將不可避免地比3月更強硬。他可能重申此前的言論，即通脹仍將放緩，但他們需要在未來幾個月內確切看到這一點，然后才能給貨幣政策‘松綁’。」