供電公司將成為人工智能熱潮的祕密贏家

　　尋求以獨特方式在人工智能熱潮中進入股市的投資者們正在傳統上最乏味的公用事業股中發現了獲益機會。

　　人工智能是近來的流行語。從相關設備製造商，再到汽車公司，都試圖給自己塗上充滿未來的色彩。正如投資者過去一周看到的那樣，它也推動了股市最近的上漲。

　　周四 Meta Platforms Inc． 股價創下2022年10月以來的最差表現。此前，該公司表示將以遠超預期的投入開發人工智能。周五，谷歌母公司 Alphabet Inc． 飆升至2萬億美元的市值。同時，微軟在他們的季度業績中，在人工智能方面取得進展，其股價也應聲上漲。  

　　但人工智能技術的問題是它需要大量的能源來維持開發和運行。這就為公用事業提供了用武之地。

　　「數據中心本來就有很大電力需求，然后是對人工智能的炒作，使得電力的需求猛增。」 Manju NaglapurUnisys公司高級副總裁兼雲計算、應用程序和基礎設施解決方案總經理表示。

　　標普500指數的公用事業板塊，在2023年是2008年以來表現最差的一年，在大盤暴漲24%的背景下，下跌了10%，成為該指數內表現最差的一類股指。 總體而言，考慮到這些公司在利率持續高企期間往往表現不佳，這並不令人意外。

　　在2024年，這些股票有所回升，上漲了4.4% 。因成本控制抵消了再融資支出的增加和創紀錄的資本支出。但對公用事業公司信心的最大變化是，人工智能擴張所需的數據中心的耗電需求激增。

最大的推動因素

　　「有關人工智能的故事吸引了最大的投資者們的興趣。」 Ryan Levine表示。「它有潛力成為該行業的最大推動力。」」

　　美國各地的公用事業公司正在為數據中心和人工智能引領的歷史性電力需求增長做準備。即使在弗吉尼亞州北部的數據中心巷外，由於電網限制，Dominion能源公司在2022年曾暫停了新的數據中心併網計劃。這些公司正在規劃新的發電廠和輸電線路。

　　Exelon公司首席執行官 Calvin Butler 最近表示：「人工智能勢將幫助推動電力需求增長900%，而僅芝加哥地區的數據中心可能需要大約四個核電站的電力。南方公司預測其售電量的年增長率將上升到6%，其中約80%來自數據中心。

　　這解釋了為什麼高盛集團設立了兩個投資籃子：Power Up America和Data Center Equipment——這正是爲了面向尋求其他方式來應對即將到來的人工智能爆炸式增長的客户而設立的。雖然該行沒有披露其籃子里的股票，但它根據四個類別挑選公司：不受監管和受監管的公用事業、智能電網基礎設施和發電原材料。

　　「我們認為這些主題，以及高盛的廣泛人工智能籃子將是未來幾年最受歡迎的投資主題」Faris Mourad公司負責美國定製籃子的Faris Mourad的副總裁Faris Mourad在接受電話採訪時表示

　　今年開始，Power Up籃子上漲了近28%，Data Center Equipment籃子上漲了18%以上。考慮到通常表現強勁的標準普爾500指數（S&P 500）科技板塊在2024年僅上漲8.3%，包括社交媒體公司在內的通信服務板塊是該指數中表現最好的板塊，漲幅也僅為17%，這是一組很高的數字。

　　與此同時，Mourad預計，Power Up America籃子的2024年年終收益將比2023年1月的最初預測高出21%。他認為未來還會有更多上漲。

擴大來源

　　當數據中心運營商決定在哪里建設時，能源可用性是一個關鍵的考慮因素。通常情況下，他們會去與當地公用事業公司討論他們需要多少電力，然后公用事業公司尋求批准建立新工廠或從第三方購買電力。例如公用事業控股公司Southern的最大子公司Georgia Power最近獲得佐治亞州公共服務委員會的批准，將其產能擴大1.4GW以滿足數據中心和其他企業的需求。

　　「基於這個理由我們建議買入Southern。」花旗集團的Levine説。

　　獲得可再生能源也是一個優勢。 Aaron Dunn，摩根士丹利投資管理價值股票聯席主管兼投資組合經理看好NextEra Energy Inc．，因為它擁有自己的公用事業部門，生產可再生能源和為其他公用事業部門開發可再生能源。

　　「我們相信可再生能源和存儲是幫助滿足這一增長需求的關鍵因素」NextEra首席執行官John Ketchum在該公司周二的第一季度財報電話會議表示 。「未來七年美國可再生能源和存儲市場的潛力可能是過去七年的三倍。」

　　隨着數據中心開發商尋找便宜的地點，鄧恩預計中西部將成為一個活動中心，因為這一地區土地價格比美國其他地區便宜。這也有利於像 CMS Energy Corp．的公司」他提到。

　　事實上 CMS Energy Corp．在其網站上周四的業績電話會議上表示，該公司簽署了一份新的230兆瓦數據中心合同。其他公司也希望在密歇根州建設數據中心。

　　當然，所有這些需求只有在公用事業公司能夠生產足夠電力來滿足需求的情況下才能使他們受益。許多能源專家擔心，美國電網還沒有準備好應對即將到來的巨浪。這使得一些投資者轉向那些將被引入以加強電網的公司，以便公用事業公司能夠適應新的高能耗環境。

　　「對於傳統公用事業而言這將是一個真正的挑戰」。」沃爾特·託德，Greenwood Capital Associates首席投資官表示。他的公司持有Eaton Corp．和 Hubbell Inc．的股票 。「數據中心用電量的真正受益者是那些將從升級電網的資金中受益的人。」