這就是為什麼Fastly（紐約證券交易所代碼：FSLY）可以承擔一些債務

伯克希爾哈撒韋的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金經理李路直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。因此，當你評估一家公司的風險有多大時，聰明的投資者似乎知道債務--通常涉及破產--是一個非常重要的因素。與許多其他公司一樣，Fastly Inc.(紐約證券交易所代碼：FSLY)也利用債務。但更重要的問題是：這些債務造成了多大的風險？

當一家企業不能輕易地履行這些義務時，債務和其他負債就會變得有風險，無論是通過自由現金流還是通過以有吸引力的價格籌集資本。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，破產的企業被銀行家無情地清算。然而，一種更常見(但仍然昂貴)的情況是，一家公司必須以低廉的股價稀釋股東的股份，才能控制債務。當然，債務的好處是，它往往代表着廉價資本，特別是當它用能夠以高回報率進行再投資的能力取代公司的稀釋時。當我們考慮一家公司的債務用途時，我們首先會把現金和債務放在一起看。

你可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示Fastly在2023年12月的債務為3.435億美元，低於一年前的7.047億美元。然而，由於它擁有3.227億美元的現金儲備，其淨債務較少，約為2080萬美元。

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到Fastly有1.477億美元的負債在12個月內到期，還有3.98億美元的負債在12個月后到期。爲了抵消這些債務，它有3.227億美元的現金以及價值1.205億美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比現金和近期應收賬款加起來還要多1.025億美元。

當然，FAST的市值為17.7億美元，因此這些負債可能是可控的。但有足夠的負債，我們肯定會建議股東繼續監控未來的資產負債表。Fastly幾乎沒有淨債務，債務負擔確實非常輕。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但最終，該業務未來的盈利能力將決定FAST能否隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的想法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

在12個月的時間里，該公司快速報告了5.06億美元的收入，增長了17%，儘管它沒有報告任何息税前收益。我們通常喜歡看到不盈利的公司實現更快的增長，但每個公司都有自己的特點。

在過去12個月中，快速產生了息税前收益(EBIT)虧損。事實上，在息税前利潤水平上，它損失了非常可觀的1.9億美元。考慮到除了上面提到的債務，我們對公司應該使用如此多的債務沒有太大的信心。因此，我們認為它的資產負債表有點緊張，但並不是無法修復。然而，它在過去一年消耗了3200萬美元的現金，這也於事無補。因此，坦率地説，我們認為這是有風險的。當你分析債務時，資產負債表顯然是你關注的領域。但歸根結底，每家公司都可能包含存在於資產負債表之外的風險。例如，FAST有4個警示標誌，我們認為您應該注意。

如果你有興趣投資那些可以在沒有債務負擔的情況下增長利潤的企業，那麼看看這份資產負債表上有淨現金的成長型企業的免費列表。

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