重磅信號！A股新一輪攻勢，要開啟了

今天的A股，出現了幾個不同尋常的重大信號。

一是，滬指指數再回階段高位，成交額時隔多日重回萬億大關；

二是，今天北上資金淨買入A股224億元，創下歷史最高紀錄；

三是，一季報期間，出現了大量好業績大漲、差業績不跌反漲的情況；

四是，近期國際機構轉頭看多A股的觀點增多。

同時，在過去幾天，港股已經先於A股一步出現了連續幾天的大漲，科技、互聯網、金融、消費、醫療等主要領域表現強勢。

此外，還有一個潛在有重要影響的大事件，就是美國國務卿布林肯時隔10個月再次來訪，時隔這麼短時間來訪，這已經透露出了一個很重磅的信號，必然是「有事談，有得談」。

這到底意味着什麼，大家可以好好細品。

雖然在他來之前美方各種製造緊張氣氛來「先聲奪人」，目前也沒有什麼更具體達成合作細節傳來，但如今股市大漲，外資創紀錄迴流，這背后，很可能是市場已經嗅出了一些什麼。

結合上述種種，讓人很顯然感覺到，這一次的A股市場，或許真的不一樣了。

01

今天，滬指收漲至3088.64點，距離今年來的反彈高點已極為靠近，顯然有重新開始上攻之勢。

盤面上雖然漲停的不多，但有三個板塊是值得一説的。

首先是券商板塊。

今天整個券商指數大漲6.46%，排在所有板塊首位，其中還有8只券商股漲停，這種情況已經很久沒有出現過了。

券商一直以來都是作為牛市的旗手，出現集體大漲的表現，往往都意味着市場有重大事件出現刺激信心預期提升。

刺激原因可能有多個：

一方面，國聯證券發公告擬發行A股收購山東國信持有的民生證券1.17%股權，事件進入實質性階段，引發市場對券商合併潮的猜疑。

A股的國聯證券停牌了，但奇葩的是港股上市的國聯證券沒有停牌，股價大漲25%（這算不算重大制度BUG？，以前這樣搶跑的也不少），引發券商集體「狂歡」。

另一方面這幾天港股市場持續強勢以及外資機構密集唱多中國市場，疊加北向資金大規模流入增加可信度，本身就會引發券商板塊的大漲。

而券商重組，這個事情這幾年一直在討論。

2019年11月底，證監會就曾提出打造航母級證券公司目標。

2023年10月底，在北京召開的中央金融工作會議首次提出要「培育一流投資銀行和投資機構」 。

2024年3月15日，證監會正式發佈《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》，並重申「適度拓寬優質機構資本空間，支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式做優做強」。

2024年4月25日，也就是昨天，國務院發佈相關報告時指出，推動頭部證券公司做強做優，支持集中力量打造金融業「國家隊」，支持上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所。

這顯然是要之前市場説過的，打造「券商航母」的節奏。

而業內也是有多個券商都已經在着手準備自己的佈局了。比如：

2022年6月份，法院裁定了華創證券獲得太平洋證券的相關股權。

2022年12月，持有新方正集團66.5%股權的中國平安通過間接持股的方式成為方正證券實控人。

今年3月29日，浙商證券發佈公告稱董事會已通過關於擬受讓國都證券部分股份的議案。

上面這些提到的，今天也都基本都大漲甚至漲停了。

其次是地產板塊。

這幾天，外資機構罕見地突然轉頭唱多中國房地產市場，引發巨大轟動。今天港股有近20只地產股的漲幅都超過10%，A股也有3家地產商出現了漲停。

之前外資還瘋狂下調中國幾大地產商的評級，並擔憂國內房地產繼續下行風險，如今，口風來了180度大轉變。

在幾大房企巨頭倒下的這幾年來，外資機構一直擔心我國經濟會被房地產拉下水，所以這些年來實體撤資，股市離場，同時離場的時候還不忘倒打一耙，落井下石各種唱空。

但這幾年下來，這些地產巨雷已經被一一拆除，雖然還留下很多爛攤子待收拾，但至少我們算是挺過了最至暗考驗，這兩年在化解危機方面政府確實做出了很多的重大舉措，包括資金支持，銷售松綁，以及通過金融市場化債，比如加快發REITs，和萬億規模長期特別國債等。

雖然目前的地產銷售情況貌似還沒有企穩，但只要最大的雷都爆完了，剩下的只是需要等消費力逐漸恢復，通過時間來換空間。

第三個是AI產業鏈的大漲。

昨晚微軟、谷歌兩大巨頭業績發佈，均超預期，且未來在對AI資本開支和營收業績的指引都很強，還有之前的英偉達的液冷服務器供應商VRT公司業績遠超預期等，都在進一步佐證AI產業的景氣存在實實在在的邏輯支持。

國內的AI產業鏈，同樣受益於此。

今天近5千億的巨頭工業富聯再次強勢漲停，同樣也是顯著受益於AI產業鏈（AI服務器/雲計算）爆發紅利，具體分析請參考之前發佈的《5000億巨頭尾盤閃崩，倒車接人？》一文。

其實還有同樣是AI產業鏈的CPO巨頭中際旭創、算力服務器的中科曙光/浪潮信息等巨頭漲勢也都不錯。

這是代表A股的大主線之一。

大主線漲起來，市場基本就不會差。

還有其他的主線如各大消費、醫療等，這段時間走勢本也比較強，其中一個很重要邏輯就是，它們的一季報業績普遍表現都不錯，甚至超預期的不少。

據機構研報，根據工業企業利潤數據，預計食品飲料、輕工、紡織服飾、汽車、機械、公用事業等行業業績將有明顯改善。

而在股市里，這段時間更是出現了不少一季報業績不及預期，但股價依然大漲的情況。

比如醫藥的泰格醫藥，昨晚披露一季報業績，淨利潤同比大減58.65%，但今天股價大漲了8.85%；萬泰生物一季報淨利潤大跌9成，但股價也大漲了7.67%。

這放在之前市場信心很差的時候，任何一點利空都會被絕對放大，這種業績必然是要暴跌的下場，但如今，投資者顯然變得更加大度和樂觀。

這説明，如今的市場信心，可能真的跟去年大跌時不一樣了。

02

前段時間，有不少新聞都在説有一部分的全球資金從美股市場撤出，轉向去投資大宗商品，和新興市場。

一方面是爲了在地緣衝突顯著加劇下的避險需求，另一方面是，預期美股在長期大幅上漲之后迎來調整周期，有部分資金打算尋找更有吸引力的替代市場。

之前有數據顯示，本月初兩周美股投資者從股票基金贖回了211億美元，創下2022年12以來最大的兩周紀錄。

然后國際金融協會數據顯示，3月份新興市場外資投資組合淨流入約327億美元，是連續第5個月淨流入。

其中最突出的是日本股市。

巴菲特從2020年就開始大舉投資日本股市，他先后多次加倉日本五大商社累計投入超1.6萬億日元，到今年已經大賺超百億美元。

而這些投入的錢，都是他這幾年在日本發債籌借到的。

如今不僅投資收益覆蓋了成本。更讓人驚歎的是這幾年日元對美元貶值超50%，他原本即使還錢也只需要用原來美元的一半就可以還成。

扯遠了。

這只是想説明，在強美元大背景下，美元資本去投資收割新興市場，運作好的話，會具有很可觀的回報。

日本如此，印度，韓國等股市也是如此。

中國也不例外。

中國股市和債市自去年6月以來也首次迎來了外資的淨流入，其中股市流入17億美元，債市流入21億美元。

雖然流入規模還不大，但代表的態度很重要。

外資從資金大規模流出，到小規模流入，后面大概率會越來越多。

再加上這段時間外資機構一直賣力喊話看多中國市場，甚至包括它們之前最擔心的房地產市場，可以充分判定，國際熱錢確實是想參與進來的。

至於節奏，很明顯，先是香港市場，然后逐漸試探內地市場。

當然了，外資看好國內市場還有一個很重要的因素——股市改革。

從去年底以來，監管層爲了救市，力挽狂瀾，大招盡出。

先有新官上任三把火，迅速堵住各種股市交易和制度漏洞；后有新「國九條」，對股票市場制度在多個關鍵維度做重大改革，非常有力地完善了市場機制，也維護了市場信心。

這也給了外資一個重新看好的理由。

前兩天，瑞銀將A股和港股評級上調至「超配」；高盛也戰略上看好A股，預計未來12個月A股和H股分別有12%和8%的潛在上漲空間。還有摩根大通、摩根士丹利、麥格理、野村等知名投行都紛紛唱多包括美團、安踏等在內的中國龍頭企業。

説明外資的動作已經越來大了。

03 尾聲

客觀來講，當前我們的宏觀形勢還面臨諸多方面的壓力，尤其地產、出口和一些重要行業製造業。

但不要忘了國內一直都在做各方面的努力，從刺激經濟到改革市場制度，都在一點點化解各種危機，然后掰回局面。

這些好的變化都在逐漸積累，所以纔有瞭如今外資重新看好A股的態度轉變。

現在A股重啟上升攻勢，或許這一次又能迎來一波不錯的階段行情了。（全文完）