熱門資訊> 正文
2024-04-26 15:40
金吾財訊 | 國聯證券發研報指,鉅子生物(02367)發佈2023年年報:2023年營收35.24億元(同比+49.0%),歸母淨利潤 14.52億元(同比+44.9%),經調整淨利潤14.69億元(同比+39.0%)。該行指,受益於線上多平臺精細化運營與可復美膠原棒精華快速放量,2023年線上直銷收入同比增長 77.5%/營收佔比提升至61.2%。可麗金2023年處於渠道調整期與產品培育期,收入同比基本持平。受品類結構與渠道結構調整影響,2023年綜合毛利率由2022年的84.4%降至83.6%,歸母淨利率由42.4%降至 41.2%,整體降幅可控。功效護膚放量延續+醫美產品獲批臨近,2024年高成長有望延續。
該行預計公司2024-2026年收入分別為45.90/58.54/73.14億元,對應增速分別為 30.2%/27.5%/24.9%;歸母淨利潤分別為17.57/22.59/28.39億元,對應增速分別為 21.1%/28.5%/25.7%;考慮股權激勵費用攤銷,經調整淨利潤分別為 18.43/22.93/28.62億元,對應增速分別為25.5%/24.4%/24.8%;EPS分別為 1.77/2.27/2.85元/股。參照可比公司估值,給予公司2024年30倍PE,目標價 61.29港元,維持「買入」評級。