【券商聚焦】東興證券維持安踏體育(02020)「強烈推薦」評級 看好其依靠多品牌矩陣持續搶佔市場的能力

金吾財訊 | 東興證券發研報指，安踏體育(02020)近期發佈2023年年報及2024年一季度運營情況。2023年實現營業收入 623.56億元，同比增長16.2%，歸屬母公司淨利潤(不含合營公司損益)109.54億元，同比增長44.9%。期末派息比例為50.7%，為股東帶來持續而穩步增長的回報。2024年一季度，安踏品牌零售額實現中單位數的正增長，FILA品牌零售額實現高單位數的正增長，所有其他品牌產品零售額增長 25-30%。

該行續指，看好公司作為國內運動行業龍頭依靠多品牌矩陣持續搶佔市場的能力。預計公司2023-2025年淨利潤分別為128.50、133.73、151.52億元人民幣，增速分別為25.53%、4.07%、13.30%，目前股價對應PE分別為19.7、18.9、16.7倍，維持「強烈推薦」評級。