「算力牛股」紫天科技年報延披背后暗雷湧動，誰是幕后操盤手？

界面新聞記者 | 尹靖霏

　　2023年前三季度業績大漲，形勢一片大好，「算力牛股」紫天科技（維權）（300280.SZ）在年報披露前夕卻狀況頻出。

　　這家公司不僅年報將延期披露，任職不足4個月的董祕也突然宣佈離職。此前的2月，紫天科技更是突然更換審計機構。

　　4月20日，紫天科技收到深交所關注函。深交所稱，截至目前，新聘任的審計機構無法就公司互聯網廣告業務及雲服務業務真實性、商譽減值準備計提的及時性和充分性等關鍵審計事項予以説明並提供支持性底稿，年度審計相關進展疑似存在重大迟延。

　　讓審計機構迟疑的一大關鍵點在於公司開展的雲服務業務。紫天科技2022年底突然冒出一筆8億元的預付款用於採購高端服務器，交易所質疑其是否具有商業實質。

　　南京一家公司財務總監對界面新聞表示，一般情況下，像這種大額的預付款項目公司多采用分批付款。在籤合同之際預付5%到30%的定金，根據項目履行階段分批支付預付款，也會有相應的驗收報告。公司不會一下子把8億元預付款全部打給對方，除非交易對手是寡頭公司，壟斷了整個市場，主動權掌握在對方手中，公司不得不預付全部資金。

　　深圳一家擬上市公司證代則稱：這要看同行業公司是如何進行預付款的。

　　合肥一上市公司董祕告訴界面新聞：「8億元的預付款是預付給了較為知名的上市公司或相關的製造商？還是預付給了經銷商？若是預付給經銷商，這家公司可能存在資金佔用的問題。經銷商或是公司找來的皮包公司，錢有可能就到了控股股東自己的口袋里。」

　　讓交易所和審計機構質疑的另一關鍵點是紫天科技因一起併購產生的高達7億元的商譽。在標的業績大幅下滑之際，公司2022年計提商譽減值不足6000萬元，2023年商譽減值又該如何計提？

　　前述上市公司董祕坦言：「大概率是因為審計機構和公司產生了矛盾。公司不願計提鉅額的商譽減值，此舉大幅吞噬公司淨利，但審計機構出於謹慎性原則不願背鍋。」

　　前述財務總監則表示，商譽是調節公司業績的利器。

　　面對外界質疑，紫天科技似乎又躲了起來。2023年11月公司就因長期不迴應投資者，對外聯繫電話無法接通而收到深交所監管函。4月22日至24日，界面新聞記者多次致電公司，電話均無人接聽。

二級市場上投資者用腳投票，紫天科技4月22日股價暴跌15.93%，23日再度下探5.34%，24日開盤再跌0.63%，截至發稿報28.2元/股，市值45.7億元。有股民在股吧中表示：「但願紫天的財務報表都是真實的。如果存在造假，那后果真的是不堪設想」。還有股民稱：「我對這股總有一絲隱憂，怕其暴雷，因此前幾日已分批止損清倉」。截至2023年9月末該公司股東户數達1.7萬戶。

　　上任不足4個月董祕離職

2024年4月19日晚間，紫天科技披露《關於延期披露2023年度報告和2024年第一季度報告的公告》稱，公司將《2023年年度報告》和《2024年第一季度報告》的披露時間延期至2024年4月30日。該公司給出的理由是公司2023年度報告編制及相關工作較為繁重。

　　財報披露延期並不罕見，讓外界驚訝的是，同日紫天科技任職不到4個月的董祕、副總經理漆夏宇突然宣告離職。2024年1月2日公司才聘任漆夏宇擔任公司董事會祕書。

　　履歷顯示，漆夏宇1988年出生，大學本科學歷，資產評估師。2016年至2021年任職於廣東中廣信資產評估有限公司；2023年3月2日取得深圳證券交易所董事會祕書資格證書。曾任福建紫天傳媒科技股份有限公司董事會祕書、副總經理。

　　蹊蹺的是紫天科技1月2日同時聘任了宋慶、李琳分別擔任公司董事長、總經理。此二人此前未曾在公司任職。

　　履歷顯示，宋慶於1971年出生，曾任廣州恆坤信息科技有限公司副總裁、廣州炫動信息科技有限公司副總裁。李琳於1978年出生，曾任甲骨文（中國）軟件系統有限公司華東區大客户經理，雲擴科技有限公司戰略客户總監，傑達新信息科技（上海）有限公司戰略客户總監。

在年報披露前夕，漆夏宇為何突然離職？

　　對此，4月20日深交所關注函稱，漆夏宇需説明擔任公司董事會祕書主要職責，實際開展的重點工作，履職是否存在障礙；在年度報告披露前突然離任是否系對公司2023年度主要會計數據和財務指標存在疑慮，或與公司及其他管理層成員就公司2023年年度報告披露相關事項存在分歧，或發現公司2023年年度報告及相關事項存在異常所致。

　　突擊更換審計機構

　　紫天科技在年報延披前就更換了審計機構。

　　2月22日，紫天科技披露公告稱，擬將2023年度審計機構由亞太（集團）會計師事務所（簡稱「亞太所」）變更為北京亞泰國際會計師事務所（簡稱「亞泰所」）。

　　亞太所為公司審計財報服務年限也才1年。2023年2月紫天科技聘任亞太所為公司2022年年度審計機構，此番紫天科技給出的辭退理由是亞太所人員配置及工作計劃安排無法滿足公司2023年年度審計要求。

　　亞太所官網顯示，該所自1984年設立至今，三十多年來，共完成審計、評估、驗資、工程諮詢等項目十萬多項；先后完成100多家A股上市公司的審計業務，集團擁有從業人員兩千余人，其中註冊會計師600余人。20余人具有法律執業資格，同時還擁有資產評估師80余人，註冊税務師60余人，造價工程師50余人。在中注協2021年發佈的全國前百家會計師事務所綜合實力排名中位列第17名。

　　據官網介紹，亞太所頗具實力，為何無法滿足一家上市公司的年報審計工作？

事實上，深交所已就紫天科技突擊更換審計所的相關事項予以重點關注，並兩次約談簽字會計師，連續向亞泰所發出兩封重點審計事項關注函。

　　4月20日，深交所表示，截至目前，亞泰所及相關審計團隊仍無法就公司互聯網廣告業務及雲服務業務真實性、商譽減值準備計提的及時性和充分性等關鍵審計事項予以説明並提供支持性底稿，年度審計相關進展疑似存在重大迟延。

　　深交所問詢，公司與亞泰所就2023年度相關會計處理事項等是否存在重大分歧。

　　事實上，紫天科技曾數次更換審計機構。

• 2023年2月17日，紫天科技披露公告稱，擬變更公司2022年度審計機構，公司原聘任會計師事務所為蘇亞金誠會計師事務所，已連續四年為公司提供審計服務。
• 2022年5月24日，中國證券監督管理委員會江蘇監管局（簡稱「福建證監局」）對紫天科技2019年至2021年年度財務報告年審會計師林雷、徐岑出具《行政監管措施決定書》，對二人採取出具警示函措施的監管管理措施。警示函顯示，林雷、徐岑在審計紫天科技2020年度財務的執業過程中存在未對函證程序保持必要的控制、未對信息系統數據準確性保持應有的職業懷疑、未對部分推廣鏈異常保持應有的職業懷疑等問題。
• 紫天科技此前在一項重大重組併購事件中也曾變更審計機構。2022年12月9日，紫天科技披露了《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易（草案）》。到了2023年7月25日，紫天科技發佈了關於更換本次發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易審計機構的公告。值得注意的是，在2023年11月3日，紫天科技又發佈公告稱，終止公司發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項。

　　8億預付款成謎

　　因傍上算力概念，紫天科技股價飆升。但公司主營業務為廣告服務。

　　這要從2022年年報談起，當年年報顯示，紫天科技有一筆高達8.1億元預付款。2023年6月15日，在回覆監管層2022年年報問詢函中，紫天科技稱，預付一的預付用於向預付一採購高端服務器。由於2022年市場對算力的需求大幅提升，對高端服務器的採購需求也隨之大增，上市公司計劃在2023年佈局數據中心業務領域，並已經簽訂了多份雲服務訂單。

　　2023年上半年紫天科技成為不折不扣的算力牛股。股價從2023年年初的16.33元/股最高漲至6月15日的63.66元/股，漲幅高達近300%。

　　然而，算力業務和這筆高達8.1億元的預付款被監管層和審計機構質疑。

　　當前，新聘任的審計機構亞泰所及相關審計團隊仍無法就該公司互聯網廣告業務及雲服務業務真實性等關鍵審計事項予以説明並提供支持性底稿，年度審計相關進展疑似存在重大迟延。

　　前述一公司財務財務總監則稱：「這是被審計單位不配合審計所，該提供的資料不提供，導致審計機構無法得到相應信息無法出具審計意見。」

　　前述合肥上市公司董祕表示，底稿對於審計機構來説尤為重要。如同考試，沒有草稿紙如何證明這道題是你計算的？它是審計機構審查公司財務是否規範的證據。

　　深圳擬上市公司證代則表示，紫天科技互聯網廣告業務和雲服務業務真實性存疑，這説明審計機構無法獲得該公司整個交易的證據鏈，從簽訂合同到銷售貨物，再到出庫，再到簽收單、再至回款這是一整套的業務循環。

　　紫天科技算力業務確實存疑。

　　其一，起初公司宣稱自己開展的是算力業務，但研發費用投入幾乎為零，實質更像是販賣服務器的「二道販子」。在交易所的層層追問下，紫天科技才坦誠自己開展的業務不涉及算力服務器。

　　2023年6月15日，公司稱，計劃在2023年佈局數據中心業務領域，並已經簽訂了多份雲服務訂單。

2023年8月29日在披露的2023年半年報中，紫天科技稱，2023年公司已經開展雲服務業務，將服務器、算力、網絡、軟件等進行整合從而為公司的客户提供雲計算服務。

算力產業鏈涉及環節較多，算力公司需要大量資金用於開發產品，建設自身壁壘，研發費用成為衡量算力公司技術投入的一大關注點。

以2023年上半年的研發費用看，中興通訊（000063.SZ）名列第一，其次是三大通信運營商和紫光股份（000938.SZ）、浪潮信息（000977.SZ)、鋭捷網絡（301165.SZ）等，研發費用都在十億元以上級別，中興通訊「打敗」三大運營商，上半年研發費用高達127.92億元，中國移動（600941.SH）居其次為85.15億元。

　　然而，從2022年到2023年三季度末，紫天科技研發費用僅為百萬元，且投入還呈下降態勢，2023年三季度末研發費用僅為約200萬元，佔當期營收的比重不足0.1%。

　　紫天科技算力業務自然也引起交易所的問詢。交易所要求，結合公司雲服務業務研發投入、無形資產、專利技術、服務器實際到位數量及型號等，補充説明公司雲服務業務盈利能力較強的原因及合理性。

　　在交易所的層層追問下，紫天科技才坦誠本身並不具備算力能力，而是轉賣雲存儲服務的「中間商」。

　　2023年12月11日，紫天科技稱，公司下游客户主要為大型運營商，客户爲了獲取穩定的雲服務設備渠道對於採購渠道的價格缺乏一定的敏感性，公司具備一定的渠道優勢。目前從事雲服務業務為客户提供服務器採購和配套安裝，並提供一定期間的巡檢服務、接口開發等運營，確保客户能夠有效使用雲服務。截至2023年第三季度，公司現有采購服務器為雲存儲服務器，不涉及算力服務器。

　　紫天科技算力業務存疑的第二大方面即前述8億元的預付款。

　　交易所在2023年末和2024年數次質疑該預付款。彼時紫天科技迴應，公司看好雲服務業務的良好發展前景，公司於2022年下半年積極與供應商建立聯繫，並建立採購渠道，具體模式為以墊資方式鎖定關鍵渠道。

　　此后，紫天科技再回應：「預付款項與公司的生產經營模式相吻合，具有真實交易背景和商業實質，不存在預付對象非經營性資金佔用的情形。」

截至2023年三季度末紫天科技的預付款項賬面價值約5.8億元。此后深交所要求紫天科技説明：「請你公司補充説明前后任審計機構的具體溝通情況，是否已就公司雲服務業務及大額預付款是否具備商業實質、商譽減值準備計提事項等進行詳細溝通及溝通內容。」

　　資深財務專家馬靖昊表示：預付賬款是企業因購貨和接受勞務，按照合同規定預付給供應單位的款項，包括預付貨款和預付工程款。在公司的日常覈算中，預付賬款是一項流動資產。通俗來講，我們也可以認為預付賬款是先將錢放在供應商的手上，不過，供應商還沒有給你產品或者為你提供服務。可以説，預付賬款是一個高危科目。對擁有大額預付賬款的上市公司一定要小心，一是查看預付賬款性質，是否具有商業實質，是否是關聯方，是否被大股東佔用，二看賬齡，如果賬齡較長，是否會計計提了減值等。

　　前述財務公司總監表示，「一般而言，像這種大額的預付款項目公司多會採用分批付款。當然也不排除某些特殊情況，如上市公司看好這一業務，願重金投入，但卻判斷錯了風口導致客户很少，但這是有實質性的證據佐證，比如有相應的物料、供應商證明、相應的會議記錄，尤其是大額投資都會上董事會進行決議，如果缺少相關佐證，其真實性就存疑了。」

　　前述深圳擬上市公司證代則對界面新聞表示，這要看同行是否也採用大額預付款的方式來預定算力服務器。界面新聞統計了算力租賃概念股，很少有算力租賃上市公司一次性支付8億元預付款的情形。

　　當前，商業實質成為監管層和審計機構關注的焦點。前述上市公司董祕解釋：「商業實質簡單理解即是這一業務到底能不能賺錢。8億元的預付款本質是預付了8億元的服務器，這些服務器又是否都能賣出去，能否順利租賃出去？為公司帶來實實在在的盈利？更為重要的是，這8億元的預付款是預付給了較為知名的上市公司亦或相關的製造商？還是預付給了經銷商？若是預付給經銷商，這家公司有可能存在資金佔用的問題。經銷商或是公司找來的皮包公司，錢就打了控股股東自己口袋里。如果真是如此，這就是掏空上市公司的行爲了。」

　　事實上，紫天科技在雲服務業務上的進展並不算快，即使8億元預付款為正常的業務往來，它是否能轉化為實實在在的盈利，還是未知之數。

　　2023年上半年雲服務業務實現營收僅為2.2億元，毛利超40%。

　　截至2023年三季度末，紫天科技雲服務業務客户也僅有2名。分季度來看，目前公司雲服務業務的毛利率呈下滑趨勢，分別為48.7%、36.5%、18.37%，第三季度的毛利率已腰斬。

　　讓人疑惑的是，為何2022年末紫天科技願意斥資8億元現金為不確定的新業務買單？這無疑給公司的現金流帶來一定壓力。

　　截至2022年6月末，紫天科技賬上貨幣資金還有7.11億元，2022年末減少為1.75億元，半年內公司貨幣資金減少了5.36億元。2022年6月末公司短期借款達0.88億元，2022年末短期借款達3.96億元，短期借款半年內增加了3.08億元。

　　「一種可能是該公司通過拿賬上超5億元的真金白銀，再加上公司從銀行貸款3億元，填了8億元的預付款‘窟窿’」。前述上市公司董祕説：「若控股股東資金佔用為真，這鍋無疑都丟給了上市公司和股民去背了。」

　　7億元商譽隱雷暗藏

　　紫天科技另一讓監管層關注的焦點是超7億元的商譽。

　　高達7億元的商譽還要從一起併購談起。

　　爲了尋找新的利潤增長點，南通鍛壓（紫天科技前身）積極謀劃轉型。2018年5月，上市公司作價9.24億元收購億家晶視70%股權，公司業務從單一的鍛壓設備製造切入移動互聯網全案策劃和精準廣告投放業務領域，並在當年更名為紫天科技。2019年4月，紫天科技再以3.96億元收購億家晶視剩余30%股權。

2018年收購億家晶視70%股權之際，形成商譽7.46億元。

　　2017年，億家晶視的主營業務為商務樓宇視頻媒體的開發與運營。彼時，億家晶視的視頻媒體已覆蓋全國30個城市的中高端商務樓宇，主要集中在北京、廣州、深圳等一線城市以及成都、重慶、長沙等城市。

　　億家晶視原股東方作出業績承諾：2017至2020年淨利潤分別不低於1.1億、1.32億、1.584億和1.62億元。2017年、2018年、2019年、2020年該標的扣非后歸母淨利潤分別不低於1.1億元、1.32億元、1.58億元和1.62億元，累計超過2017年至2020年承諾的淨利潤9468.19萬元。

　　依靠億家晶視，紫天科技整體收入也快速增長。其營收從2016年的2.55億元一路增至2020年的14.16億元。歸母淨利也從200萬元飆升至上億元。

　　億家晶視的業績卻是一種「虛胖」。

　　億家晶視業績為何能猛增？從能查詢到的數據來看，2015年億家晶視應收賬款為4506萬元，2016年猛增至1.37億元，億家晶視2017年應收票據和應收賬款合計高達1.55億元，彼時其淨資產才為2.36億元，應收款項佔億家晶視淨資產的65%，佔總資產比達48%。

　　有市場人士指出，億家晶視用「應收款」實現了營收和利潤都翻倍的「海市蜃樓」。

　　然而，業績承諾期僅過去一年，億家晶視的業績就大幅下滑。2021年紫天科技樓宇廣告收入還有1.78億元，佔主營業務收入的10.81%，2022年樓宇廣告收入3261.52萬元，佔主營業務收入只有1.87%，2022年樓宇廣告收入同比下降81.72%。

　　這也引起監管層的問詢，彼時公司的回函顯示，2021年起紫天科技對樓宇廣告業務進行業務調整、改由億家晶視、浙江紫天智訊科技有限公司（浙江紫天）共同開展；樓宇廣告業務營業收入、淨利潤下滑的主要原因系廣告點位由商務樓宇點位變更為社區點位。

　　公告顯示，2021年紫天科技對億家晶視計提商譽減值2830.64萬元。2022年億家晶視商譽還高達7.46億元，在樓宇業務大幅下滑超80%的狀態下，當年該公司僅對億家晶視商譽減值了5860.07萬元。

　　進入2023年億家晶視的業績狀態如何？在2023年半年報上，紫天科技稱，近幾年上市公司樓宇廣告業務受行業影響有所波動。

　　當前，交易所和審計機構關注的焦點是紫天科技商譽減值準備計提是否具有及時性和充分性。

　　前述上市公司董祕表示，商譽減值，其一要看其原值，需要公司提供評估報告、企業交易的協議合同及價格約定等。其二，商譽要進行減值，需根據市場價值進行判斷，有無現金流可以證明這項資產值錢。

　　「當前審計機構無法獲得商譽減值計提的及時性、準確性的關鍵審計事項，大概率是因為該項資產不值錢，且沒有任何證明材料能證明其值錢。同時，公司不想扣淨利潤，因為只要一計提鉅額的商譽減值，估計這一年淨利潤就會一下子乾沒了。在這種情況下，審計機構也不想背鍋，纔給出了前述説法。」前述上市公司董祕説。

　　截至2023年三季度末，紫天科技商譽還高達7.73億元，淨資產達26.44億元，商譽佔公司淨資產的比重接近三成。當期公司歸母淨利潤才2.06億元。可以預想的是，一旦億家晶視商譽暴雷，將對公司淨利潤帶來巨大沖擊。

　　誰在幕后操盤？

　　2024年1月2日紫天科技同時聘任了宋慶、李琳分別擔任公司董事長、總經理。此二人此前未曾在公司任職。這引起交易所的問詢。此二人在公司中又是否具有話語權？

　　當前紫天科技為家族企業。其前身是南通鍛壓，於2011年底掛牌上市。南通鍛壓原來的實控人為郭慶，2016年初福州市安常投資中心（有限合夥）（下稱安常投資）出資8.38億元獲得郭慶26.17%的公司股份，成為新晉控股股東。安常投資背后的股東方系姚海燕，鄭嵐和何倩，紫天科技實際控制人系姚海燕，鄭嵐。

　　姚海燕，鄭嵐家族人員一度擔任公司董事長職位，並長期佔據着公司財務總監的職位。

　　其中，姚海燕系紫天科技財務總監LI XIANG（李想）之母，系紫天科技原董事長姚小欣的姑姑；鄭嵐系姚小欣之母親；何倩系LI XIANG（李想）的配偶。

　　作為實控人，鄭嵐與姚海燕雖然年過70已經退休，但其履歷尤其是鄭嵐在資本市場的經驗尤為豐富。公告顯示，鄭嵐曾任江蘇會計師事務所副所長、多家公司的財務負責人，現兼任安賜投資風控顧問。

　　作為鄭嵐之子、姚海燕的侄子，姚小欣1979年出生，其履歷顯示，他曾先后就職於德勤華永會計師事務所審計部美國組以及國內組，長安國際信託股權投資部。在2016年至2024年1月擔任公司董事長。

　　作為姚海燕之子，李想於1975年出生，2005年至2007年就職於澳大利亞perpetual集團投資部，2008年至2011年就職於江蘇瑞銀高科創投有限公司擔任執行董事職務。他曾於2020年至2022年7月擔任公司總經理，2022年7月25日辭去公司第四屆董事會董事、總經理及審計委員會委員職務，目前依然擔任公司財務總監職務。

　　公開新聞報道顯示，姚海燕、鄭嵐家族的第一桶金來自房地產，之后轉型到投資領域，姚海燕、鄭嵐控制的安賜投資曾參與眾多項目，主要有天潤數娛、中國中鐵、中國鐵路通信信號股份有限公司、神州優車股份有限公司等。

　　公告顯示，安賜投資控制的企業包括韶融投資、安融投資、兵馬奔騰、富民天成、時光投資等超20家企業，安賜投資在這些公司中的角色多是普通事務合夥人（GP），也就是「操盤手」角色。

　　姚海燕、鄭嵐家族尤為擅長資本運作和市場炒作，自2016年以來公司開展的併購多達20項。

　　2022年姚海燕、鄭嵐家族更是通過一場併購陷入利益輸送的輿論爭端中，在輿論和監管層的施壓下，這場交易最終也胎死腹中。

　　2022年12月9日，紫天科技披露關聯交易（草案），擬以14億元交易對價向丁文華、劉傑購買其持有的深圳豌豆尖尖網絡技術有限公司（以下簡稱「豌豆尖尖」）100%股權。

　　然而，截至評估基準日2022年6月30日豌豆尖尖淨資產賬面價值為1.5億元，評估值高達14.09億元，評估增值12.58億元，增值率835.94%。

　　彼時該標業績下滑，但總資產卻離奇大漲。2020年、2021年，豌豆尖尖營收分別為1.06億元、1.13億元，對應的淨利潤為4616.13萬元、4085.01萬元，2021年的淨利潤較2020年下降超10%。淨資產卻從2020年的421萬元暴增至2021年的4487萬元，一年之間，淨資產較上年底激增近10倍。

　　購買標的的錢從何來？紫天科技採用的是定向募資+現金方式。14億元中其中10億元採取股份方式支付，4億元採取現金方式支付，且定向募資全由實控人包攬。

為何紫天科技願意溢價超12億元購買該標的？根據本次交易方案及雙方簽署的相關協議，本次交易完成后，交易對方丁文華、劉傑合計持有紫天科技的股份預計將超過5％。根據《創業板上市規則》的有關規定，丁文華、劉傑為公司的潛在關聯方，本次收購構成關聯交易。本次配套募資的認購方為公司實際控制人鄭嵐和姚海燕控制的八重科技、劍君科技、鉑欣科技及紫荊科技，均為公司關聯方，本次募集配套資金構成關聯交易。

　　這場併購中，實際控制人包攬低價定增發行股份。在此次收購中，紫天科技還更換了審計機構。

　　一級市場上，姚海燕、鄭嵐家族動作不斷，二級市場上也如此。

　　2023年除了加碼算力概念，紫天科技還試圖與遊戲概念捆綁。

2023年10月互動戀愛真人影像遊戲《完蛋！我被美女包圍了！》爆火后，紫天科技旗下河馬遊戲宣佈，與《完蛋！我被美女包圍了！》開發商INTINY達成深度戰略合作，之后宣佈共同打造基於仙劍奇俠傳IP的互動影像產品，暫定名《天吶！我被仙劍包圍了！》。受消息刺激，2023年11月，公司股價又經歷了一輪暴漲。后續互動影像合作進展如何則不得而知。

　　如今紫天科技控股股東手中超九成股份已被質押，被凍結的股份比例超10%。

　　4月19日交易所披露，2024年以來，安常投資累計所持公司股份352.1萬股被司法拍賣。截至目前，安常投資及其一致行動人持有該公司股份3157萬股，持股比例為19.48%，其中質押股份2,、957萬股，佔其所持股比例的93.66%，被凍結股份330萬股，佔其所持股比例的10.45%。

　　界面新聞發現，2024年安常投資加速質押手中股票套現。

　　根據界面新聞不完全統計，自2024年2月至3月27日，安常投資合計質押股份數達2173萬股，佔所持股比例的71.27%。質押方包括銀行、公司和個人，比如杭州同貿供應鏈管理有限公司、杭州湛微貿易有限公司、福建海峽銀行股份有限公司福州臺江支行、王傑和張峰。

　　(選填)圖片描述

　　對於股票質押，4月20日，交易所對此問詢，安常投資目前持有該公司股份數量以及質押明細，包括但不限於質權人、質押開始時間、質押期限、質押到期時間、質押融資金額及用途、融資利率、解質押形式及資金來源等其所持上市公司股份是否存在因償還債務、質押平倉、司法拍賣等原因主動或被動賣出的風險。

　　高比例質押狀態下，紫天科技實際控制人是否穩定？