財報前瞻丨瞄準AI大力出擊！微軟Q3營收、淨利料同比增長15%

微軟 $MSFT 將於美國東部時間4月25日（北京時間4月26日）美股盤后發佈2024財年第三財季財報。

根據彭博分析師的預期，微軟Q3營收為608.8億美元，同比增長15%；調整后淨利潤為210.6億美元，同比增長15%；每股收益為2.83美元，上年同期為2.45美元。

近期共有位55分析師給出微軟「買入」及以上評級，平均目標價格462.44美元。

微軟在人工智能領域的投資推動下，公司業務穩步走高。目前股價站上400美元，年初至今上漲8%。回顧上一季度，微軟營收達527億美元，其中智能雲業務增長最快。對於即將到來的三季報，可能會顯示出AI熱潮的力量對微軟業務的推動作用。

聚焦三季度，市場將重點關注微軟在Azure雲服務、AI和遊戲等關鍵領域的增長情況，公司此前預計Q3營收將在600-610億美元之間。CFRA分析師預測，在Azure的驅動下，整個智能雲領域的收入可能增長19%，且這一業務的增長預計達到29%。其中，Azure AI預計將為這一增長貢獻至少6%~8%。

微軟已將 OpenAI 的 GPT-4 語言模型緊密集成到其 Bing 搜索引擎和 Edge 瀏覽器中，為用户提供類似 ChatGPT 的體驗。 Azure OpenAI 服務使開發人員能夠輕松地將大型語言模型和生成式 AI 合併到跨各種用例的應用程序中。因此，Azure AI付費訂閲者也在不斷增加。值得一提的是，該公司最近還宣佈將在日本投資29億美元，為產品增加新的AI功能。

在其他業務方面，包括Bing、LinkedIn、硬件、遊戲和Windows等，微軟也展示了其創新能力和市場適應性。BMO資本市場的分析師指出，微軟的遊戲業務「未來可期」，但更多強調的是「未來」。雖然收購動視暴雪后，微軟遊戲業務前景被看好，但仍需應對新遊戲發行低谷期和遊戲通行證增速放緩的壓力。最近與網易重修舊好也反映出了一些經營層面的挑戰。

整體而言，華爾街分析師普遍看好微軟。BMO將目標價上調至465美元，給予強烈買入評級；摩根士丹利預計微軟EPS未來5年有望翻番；美銀分析師們認為，微軟股價的下一個催化劑將是人工智能相關產品的重大進步，比如M365 Copilot用户的激增或商用Office ASP的提升。

據TipRanks數據顯示，回顧微軟過去8個季度的業績，有6次季度營收超出市場預期；盈利公佈后的股價平均變動為±4.6%，最大漲幅為+7.24%，最大跌幅為-7.72%。當日上漲、下跌的概率持平。

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