距離比特幣減半不到24小時！小摩、德銀雙雙「潑冷水」

摩根大通分析師在周四的一份報告中寫道，四年一度的減半事件的主要影響並不在於比特幣的價格，而是比特幣的開採。隨着無利可圖的礦商退出比特幣網絡，他們預計該行業將進行整合，而上市公司最有可能獲得市場份額。

摩根大通分析師寫道：「上市的比特幣礦商處於有利地位，主要是因為他們更容易獲得融資，尤其是股權融資。這有助於他們擴大業務規模並投資於更高效的設備。」

與市場共識相反，摩根大通的分析顯示，在減半之后，由於市場仍處於超買狀態，比特幣價格可能會下跌。該行還指出，當前比特幣的價格仍高於其對比特幣45000美元的估值，這一估值是經波動性調整后與黃金的比較價格。

摩根大通預計，比特幣在減半后的生產成本為42000美元。需要注意的是，比特幣的生產成本歷來被認為是比特幣價格的下限。該行指出，儘管最近加密市場復甦，但風險資本融資仍然低迷。

同樣，德意志銀行分析師也不認為減半后比特幣價格會大幅上漲。分析師表示，由於比特幣算法已經預見到了減半，因此這一事件已經被市場消化。

減半事件就是將挖礦獎勵減半，旨在控制比特幣的供應並提供穩定性。根據加密挖礦分析網站mempool.space的數據，本次減半預計將在周五晚些時候發生，僅剩不到24小時。

德意志銀行分析師寫道，過去，在比特幣減半之后，哈希率（衡量該行業挖礦能力的主要指標）通常會下降，因為一些礦商將被市場淘汰。「隨着挖礦獎勵的減少，這一過程變得越來越無利可圖。」

德意志銀行的數據顯示，比特幣前三次減半后，哈希率分別下降了25%、11%和25%。

儘管預計比特幣價格不會因減半而出現劇烈波動，但在現貨以太坊ETF獲批、央行降息和監管變化的預期下，德意志銀行仍預計比特幣價格將維持高位。

他們寫道：「除此之外，第二層解決方案和DeFi活動的激增增強了區塊鏈的實用性，並且這種設置對比特幣生態系統和更廣泛的加密領域非常有利。」

目前，美國佔比特幣挖礦總量的40%。然而，摩根大通和德意志銀行都認為，一些比特幣礦商可能會尋求在「低能源成本地區」（如拉丁美洲或非洲）實現多元化，並從那些原本閒置的礦機中獲得回收價值。

周五，由於中東局勢惡化打壓了風險情緒，比特幣一度失守60000美元/枚，日內跌超5%。以太坊一度跌破2900美元/枚。

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