硅料價格4月份持續下跌 行業分化加劇非頭部企業承壓

轉自：證券日報

    本報記者 殷高峰

    進入4月份以來，硅料價格開啟持續下跌模式。

    中國有色金屬工業協會硅業分會4月17日晚間發佈的最新一周硅料價格顯示，最新一周（上周四到本周三）硅料價格持續下跌。其中N型棒狀硅成交價格區間為5.00萬元/噸至5.40萬元/噸，成交均價為5.25萬元/噸，環比下跌10.41%。P型緻密料成交價格區間為4.30萬元/噸至4.90萬元/噸，成交均價為4.59萬元/噸，環比下降5.75%。N型顆粒硅成交價格區間為4.70萬元/噸至4.90萬元/噸，成交均價為4.75萬元/噸，環比下跌8.65%。

    「一些頭部企業還可以依靠渠道和技術優勢保持利潤，但部分非頭部企業已經出現虧損。」萬聯證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者採訪時表示，不具有競爭優勢的企業或將加速出局。

供需失衡是主因

    在不少業內人士看來，此輪硅料價格下跌的主要原因是供需失衡。

    「不同於通常意義的供需失衡，光伏行業整體的需求仍在快速增長，但由於大量資金湧入造成產能擴張，出現階段性供需失衡。」協鑫科技助理副總裁宋昊在接受《證券日報》記者採訪時表示。

    雖然相較於光伏產業鏈其他環節，硅料環節技術門檻較高，但在光伏行業產能擴張的大背景下，硅料環節也出現了階段性的供需失衡。

    中國有色金屬工業協會硅業分會表示，從需求端看，目前硅料價格跌幅仍不及下游預期，疊加下游產品及原料庫存均處高位，推斷硅片企業再度開展集中採購的可能性較小，硅料需求短期內難以恢復。

    「以目前的硅料項目擴產情況來看，多晶硅競爭會更加激烈，供需失衡或進一步加劇。單環節廠家利潤或繼續壓縮，一體化企業有一定優勢。」卓創資訊多晶硅分析師王帥在接受《證券日報》記者採訪時表示。

    「目前的硅料價格讓大部分非頭部企業非常‘痛苦’，特別是前期資金儲備有限的跨界企業。」屈放表示。

行業分化加劇

    硅料價格或將在一定時期內處於低位，落后產能和競爭力不足的產品將被逐漸淘汰，已經成為光伏行業的共識。

    2023年四季度，協鑫科技包頭項目的顆粒硅生產成本為35.9元/公斤。通威股份2023年半年報披露，公司多晶硅生產成本已降至4萬元/噸以內。大全能源2023年年報顯示，2023年公司年均多晶硅單位現金成本自2022年的53.06元/公斤降至42.70元/公斤。

    但據瞭解，目前大部分非頭部硅料企業的生產成本在60元/公斤左右，從目前的價格看，即便全部產能均為N型硅料，也沒有盈利空間。

    這意味着行業分化正在加劇。屈放表示，當一個行業的市場競爭加劇時，比拼的是企業的成本和技術優勢。當前，顆粒硅技術路線的成本優勢已經開始逐漸體現，其市場份額或將加速提升。

    宋昊表示，近年來多晶硅企業通過技術等方面降下來的成本已經被上游原材料價格上漲等因素抵消，降本的空間已經不大。未來對於多晶硅行業甚至整個光伏行業來説，需推動價格儘快回到合理區間。

    「顆粒硅在成本方面的優勢目前已經得到行業的認可，協鑫科技近期和隆基綠能簽訂顆粒硅大單或許是一個風向標，顆粒硅的市場份額或將逐步擴大。」屈放判斷。

    「目前公司的顆粒硅產品在整個多晶硅市場的佔比已經達到約20%，預計明年的市場份額將達到30%。」宋昊表示，受制於產能，目前公司的主要客户集中於頭部企業。

    據悉，協鑫科技堅決選擇顆粒硅作為未來發展方向后，不斷加速產能佈局，從2021年的0.8萬噸左右到2022年的8萬噸左右，再到2023年20萬噸的產量，協鑫科技的產能也在加速釋放。