重頭戲！美股「七巨頭」財報來襲，誰將成為業績領頭羊？

下周開始，將由特斯拉打頭陣，於4月23日美股盤后公佈Q1業績，由此將整個Q1財報季推向高潮。

接下來會有更多頭部科技股相繼公佈財報，其中Meta $META 4月24日，谷歌 $GOOGL /  $GOOG  和微軟 $MSFT  將於4月25日盤后公佈，亞馬遜 $AMZN 和蘋果 $AAPL 分別在4月30日和5月2日盤后公佈，而英偉達 $NVDA 則預計在5月中下旬登場。

過去一年里，談及美股屢創新高的表現離不開七隻股票的強勢——蘋果、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、英偉達和特斯拉。「七巨頭」佔據標普500指數權重的30%，貢獻了指數表現65%的漲幅。

對於此次財報季，普遍的市場看法是，2023年的前三個季度，標普500指數成分股連續遭遇了利潤下滑的情況，這種下滑趨勢直到同年第四季度纔有所改變。得益於強勁的經濟擴張和消費者購買力的提升，分析師們預期，標普500指數成分股在繼上個季度后，將有可能再次實現盈利的正向增長。在這一預期中，大型科技公司的強勁利潤增長可能會成為關鍵推動力。

AI對科技股賦能是本次財報看點

投資者對人工智能熱潮仍持樂觀態度。美國銀行證券策略師表示：「我們看到來自人工智能和其他大型項目的一個健康的資本支出周期，這不僅對半導體有利，對電力和大宗商品也有利。」「隨着需求復甦，運營槓桿應該會進一步推高利潤率。」

最受市場關注英偉達其實看點只有兩個：AI加速器的供應鏈已經花了整整一年時間快速擴產，對於這個理論上「能生產多少就能賣多少」的行業而言，今年是否還有進一步上調指引的空間？在今年2月的指引中，公司對一季報的營收預期給到240億美元，去年同期為71.92億美元。

英偉達的財報不僅對英偉達的股價很重要，對一堆AI概念股也很重要。像是給英偉達做AI服務器的超微電腦、惠普、戴爾，幫忙AI芯片散熱的維諦技術，還有存儲芯片、銅纜等一眾股票都是「一根繩子上的螞蚱」，與英偉達是「一榮俱榮，一損俱損」的關係。

不過，近期科技巨頭接連推出「去英偉達」AI芯片新品，這一風險不容忽視。此外，當前市場投資者對英偉達業績的預期非常高，這反而抑制了英偉達超越預期的潛力。如果英偉達的財報不能達到預期，股價壓力會非常大。

微軟仍然是各路分析師眼里的「香餑餑」，公司在AI、雲服務等領域依然處於有利的位置。摩根士丹利分析師盛讚微軟「有機會到2029年把EPS翻一番」，從2024財年的11.72美元/股上升至24美元/股。

谷歌作為已經佔據全球9成搜索引擎市場的巨無霸，人工智能技術會如何影響網絡搜索這件事情，以及對廣告收入的影響。與此同時，Youtube與TikTok的競爭也備受關注，YouTube Shorts現在每天能產生700億次的觀看，股民們也在翹首期待廣告收入的增厚。

Meta的關注點則相對簡單一些。首先，公司的「降本增效」在過去一年里取得了較好的反響，接下來是否還要繼續？另外Meta的絕大部分營收都與廣告有關，近期美國經濟的超預期數據、疊加今年還有美國大選和奧運會，都是廣告主大把掏錢的場景。

亞馬遜經營和股價都處於非常穩定的狀態，AWS至今任然是地球上市佔率第一的雲服務品牌。在今年2月的電話會議上，亞馬遜現任掌門傑西透露，伴隨着營收的穩步增長，AWS已經達到年化收入1000億美元的狀態。

傑富瑞分析師也近期的報告中表示，亞馬遜的流媒體廣告業務和AWS有着「積極的機會」，但公司仍需要改進其人工智能產品以保持競爭力。

蘋果、特斯拉財報受質疑

可以看出，市場普遍對大型科技公司的業績持樂觀態度，除了蘋果和特斯拉，DataTrek Research聯合創始人Jessica Rabe指出。「七巨頭」中其他科技公司的業績預期都獲得了上調，不僅是對一季度的預期，還有對今年全年和明年全年的預期。

蘋果在2024年可謂是壞消息不斷——關鍵市場的iPhone 銷量持續下滑，連續放棄重大項目后年內已經裁員3次，另外還連續面臨反壟斷官司的壓力。當然，最重要的是作為一家消費電子巨頭，蘋果始終沒有在AI領域展現出令「果粉」們期待的進展，至今為止公司的股東們僅僅是聽着庫克一遍又一遍地強調「我們有在致力於人工智能創新」。

鑑於市場預期中的新iPad發佈（5月第二周）和WWDC（端午節）都將在5月財報后接踵而至，所以投資者們也有理由期待庫克會在電話會議中更多透露一些細節。

特斯拉的股價也能反映出公司面臨的問題更加嚴重。經歷了「整個電車行業都很難」的一季度后，特斯拉近期搞了一場令全世界矚目的裁員。雖然外界普遍將增速曲線的劇烈波動歸咎於推出Cybertruck的時機，但被期待「衝量」的「2.5萬美元特斯拉」似乎被放在了一邊。考慮到馬斯克曾經斥責「Model 2延期」是假消息，所以這個話題肯定會是電話會議上的熱點。當然，這位世界第四大富豪肯定更願意談一談即將在8月8日發佈的無人駕駛出租車Robotaxi。

部分內容來源財聯社

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