【券商聚焦】西部證券維持雲頂新耀(01952)增持」評級 指今年多項催化劑即將落地

金吾財訊 | 西部證券發研報指，雲頂新耀(01952)2023年在藥品註冊及商業化方面取得多項進展。受新品銷售驅動，2023年公司收入大幅增長，依嘉、耐賦康分別實現9900萬元、2100萬元銷售，若不包含非現金項目，公司毛利率超80%，公司創新佈局正逐漸步入收穫期。

該行指，2024是公司商業化轉型之年，依嘉、耐賦康有望加速放量，另外多項催化劑即將落地，預計2024年耐賦康將在新加坡、中國香港、中國臺灣及韓國等地獲批；伊曲莫德亞洲3期臨牀數據讀出，潰瘍性結腸炎適應症將在中國澳門獲批，並在中國大陸遞交NDA，公司商業化產品矩陣有望進一步豐富。

該行預計2024-2026年公司實現營收7.00/15.50/24.70億元，同比增長455.9%/121.4%/59.3%；歸母淨利潤-7.91/-6.72/-5.30億元，同比增長6.4%/15.0%/21.1%。考慮到依嘉、耐賦康上市放量，2024多項催化劑即將落地，維持「增持」評級。