香港投行新出路：上市公司私有化及併購的數量日益增多

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　　轉自：瑞恩資本Ryanben Capital

　　據外媒報道，香港IPO市場放緩，但隨着收購上市公司交易數量的增加，有關上市公司的收購或將成為投行的新出路。有投行人士指，收到不少有關私有化的查詢。

　　過去一段時間，港交所上市公司出現諸多已私有化相關情況：

2024年第一季度，海通國際、松齡護老集團等5家退市，

維達國際（03331.HK）已接納私有化要約或8月份退市，

朗廷酒店（01270.HK）接獲母企鷹君集團（00041.HK）私有化建議；

國藥集團擬將中國中藥（00570.HK）私有化；

李寧（02331.HK）也傳考慮私有化；

最新備受矚目的案例還包括歐舒丹（00973.HK），消息指黑石即將就私有化歐舒丹達成協議；

同時，新秀麗（01910.HK）也保留私有化的可能性，消息指凱雷投資集團和KKR等據悉對收購表現初步興趣，不過新秀麗同時也考慮在美國雙重上市。

　　諮詢公司Alvarez & Marsal董事總經理Xuong Liu劉佑昌表示，很多在港上市公司的股價，比歐洲及美國為低，預計在2024年及之后會見到更多私有化交易。

　　法巴亞洲併購主管Richard Griffiths指，收購香港一家公司，並在其他地方重新上市，是獲得更高估值的機會。他表示，當涉及國際品牌公司，私有化交易的興趣尤其濃厚，很多公司及私募股權公司正尋找機會。雖然市場依然有許多挑戰要克服，但融資變得更穩定，且已見頂的利率也有更清晰路徑，這些因素令競標者更有信心，對併購至關重要。

　　瑞銀亞太區併購主管Samson Lo盧穗誠表示，就連在內地及香港上市的國有企業，也正考慮將在港上市的實體私有化。國企坐擁現金，融資條件改善，而且估值較低，因此目前是尋求私有化交易的良機。他提到，接獲更多客户關於香港潛在私有化交易的查詢，未來幾季可能會續見到更多這類交易。

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