港股概念追蹤 | 拐點已現？面板龍頭Q1淨利潤預增超兩倍 機構看好行業需求復甦(附概念股)

在經歷了一段時間的低迷之后，面板產業似乎正在迎來曙光。4月11日晚，京東方A(000725.SZ)披露一季度業績預告，公司預計今年一季度實現淨利潤8億元~10億元，同比增長223%~304%；扣非淨利潤4.6億元~6.6億元，去年同期為虧損16.68億元，大幅扭虧。
 

針對業績變動，京東方表示，報告期內，半導體顯示行業雖處於傳統淡季，但得益於良好的供給格局和下游需求的提前釋放，行業景氣度於春節后顯著回暖，2024年一季度營業收入、歸屬於上市公司股東的淨利潤、扣除非經常性損益后的淨利潤同比均有所增長。

LCD方面，需求端受體育賽事備貨需求和高漲價預期的影響，終端客户訂單提前釋放。供給端始終堅持「按需生產」策略，二月受春節、歲修影響，稼動率維持較低水平；三月受訂單釋放提振，稼動率快速提升。產品價格方面，TV類產品價格自二月起全面上漲，三月漲幅呈擴大趨勢；IT類產品價格回升態勢開始初步顯現。

OLED方面，2023年公司柔性AMOLED產品單年出貨量創新高，2024年一季度出貨量仍保持同比增長，預計2024年全年出貨目標1.6億片，同比增長超30%。公司持續發力柔性AMOLED高端需求，尤其是在摺疊爲代表的高端產品上具備明顯的競爭優勢。

面板行業一直以強周期性聞名，經歷了兩年的波動期之后，行業回暖近期已被頻繁提及。在剛剛過去的3月，面板行業則逐漸呈現出了供需兩旺態勢。一方面，6-8月面板迎來夏季促銷與法國奧運會等體育賽事催化，另一方面，面板價格正處於上升期，這兩大因素成了下游品牌廠商提前備貨的動力。面板廠也在2月結束了嚴控稼動率的舉措，3月稼動率大幅拉昇，達到近9個月以來最高水平。

4月上旬，TrendForce數據顯示，部分電視、顯示器面板價格繼續上漲，筆記本面板價格維持不變。其中，大尺寸電視面板漲幅最大：65吋電視面板均價為172美元，較前期價格上漲1美元；55吋電視面板本期均價為128美元，較前期價格上漲1美元。最低價格126美元，最高價格135美元。

此外，近日羣智諮詢總經理李亞琴在接受採訪時大膽預測，2024年將是面板產業從下滑轉向增長的轉折之年。隨着LCD和OLED市場的雙重回暖，面板行業有望走出低谷，迎來全新的發展機遇。李亞琴預計，2024年全球面板廠商銷售收入將同比增長約11%，達到約1033億美元。

面板能漲到何時？各方預測不盡相同，但大體上看來，至少有望延續至5月。

CINNO Research指出，國際大品牌客户在需求策略上仍然保守，且面板價格持續走高情況下拉高採購量對其盈利不利，因而其備貨意願始終不強。隨着這一波備貨期過去，需求仍將回落，本輪行預計可持續到5月。

光大證券4月8日報告指出，進入2024年Q2，主要品牌客户拉貨動能較強，為應對奧運會等大型體育賽事以及為618促銷旺季預做準備，有利於電視面板價格Q2延續漲價態勢。

投資機會方面，長城證券看好面板行業的需求復甦，消費旺季品牌廠新品發佈疊加多個節假日促銷帶動面板需求向好。從供給端來看，大陸廠商出貨量市場份額持續提升，行業集中度有望進一步提高，面板行業供需關係有望迎來改善，面板價格前景樂觀，上漲預期強化，面板廠商業績有望迎來快速增長，建議關注全球液晶面板龍頭京東方，液晶面闆闆塊相關公司深天馬A、沃格光電；偏光片相關公司三利譜、深紡織A。

相關概念股：

信利國際(00732)：高品質液晶顯示器及組件為公司主營業務之一。近日集團發佈公告，集團於2024年3月的未經審覈綜合營業淨額約為15.03億港元，較2023年3月的未經審覈綜合營業淨額約13.85億港元增加約8.5%。集團截至2024年3月31日止3個月的未經審覈累計綜合營業淨額約為42.82億港元，較截至2023年3月31日止3個月的累計綜合營業淨額約34.80億港元增加約23.0%。

TCL電子(01070)：TCL電子近期發佈2023年度業績。財報顯示，公司全年實現收入789.9億港元，同比增長10.7%;整體毛利同比增長12.5%至147.6億港元，整體毛利率同比提升0.3個百分點至18.7%，歸母淨利潤達至7.4億港元，同比增長66.4%，經調整歸母淨利潤8.0億港元，同比增長14.0%。

億都(國際控股)(00259)：公司是一家主要從事液晶顯示器及相關產品製造及銷售的香港投資控股公司。近日億都(國際控股)發佈公告，截至2023年12月31日止年度，集團擁有約28.83%權益的聯營公司南通江海擁有人應占溢利約為人民幣7.07億元(相等於約7.83億港元)，較上年增加6.93%。

東方精電(00710)：京東方精電有限公司的核心業務主要是汽車顯示器和工業顯示器，BOEVx是京東方汽車顯示器業務的唯一銷售平臺。