80%標普500公司迎「回購暫停」期 美股近期或迎艱難時刻

智通財經APP獲悉，由於企業股票回購這一重要支撐點因業績公佈前的封鎖期而暫時中止，交易員們正準備迎接美股的艱難時刻。

根據德意志銀行的數據，本周標普500指數中超80%的公司處於股票回購暫停期。相比之下，一個月前這一比例還不到5%。回購帶來的穩定需求為2024年美股提供了關鍵支撐，但在5月初大部分美國公司退出禁售期前，這一支撐將消失。

BMO Wealth Management首席投資官YungYu Ma在電話中説：「由於公司越來越多地將回購視為向股東返還資本的一種方式，回購成爲了股市的巨大支撐。而這或將增加美股未來一個月內的波動，因為缺少了來自企業持續買盤的關鍵來源。」

技術面也表明，經濟下滑可能即將到來。雖然盈利增長預測表明美國經濟將繼續保持強勁，但大盤的相關性正下滑至多年來低點。這表明美股上漲的步伐或將放緩。

例如，根據Bloomberg Intelligence匯編的數據，標普500指數未來一個月的平均配對相關性僅為0.19，比2000年以來的平均水平低近1個標準差。此外，自2000年以來，當相關性低於0.19時，標普500指數三個月的遠期回報率為0.04%，遠低於相關性高於0.19時的2.4%。

BI股票策略師吉莉安·沃爾夫(Gillian Wolff)評價道：「這表明股市有些過於狂躁了。」

沃爾夫説，從歷史上看，當投資者看跌時，因股票被廣泛拋售，相關性會飆升。但當看漲時，股票通常卻不會一下上漲，而是涌現一個特定主題推動牛市，使投資者更有選擇性，類似於目前圍繞人工智能的狂熱。

沃爾夫説，這導致部分股票上漲，部分則下跌，因為投資者會轉向他們認為在牛市中受益最大的行業，從而使相關性降低。

與此同時，股市中對經濟最敏感的三個行業，半導體、住宅建築商和運輸公司，最近已突破新高，但似乎正失去動力。當然，這三者仍處在強勁的上升趨勢，但在去年第三季度便曾一度失去動力，導致標普500指數短暫下挫，這一「前科」使交易員們正密切關注其動向。

目前，市場最大的希望或在於逢低買入的人羣。埃文斯·梅財富公司(Evans May Wealth)管理合夥人布魯克·梅(Brooke May)説，該公司正積極探尋逢低買入的機會，如DR Horton股票便是公司寄希望於被壓抑的購房需求在未來幾年刺激更多建築工程而進行佈局的。

梅稱：「 我們完全預計未來幾個月股市將回調約5%至10%，直到降息迫在眉睫。重啟(市場)將非常有益。」