花旗上調可可價格前景，供應情況不那麼像巧克力

花旗本周將2024年和2025年紐約可可價格預期從3月初的先前預期上調了~20%和~10%，分別達到每噸7,000美元和5,000美元，因供應不足導致價格飆升。​

該行估計，未來3-4周，紐約可可交易將穩定在9000-10,000美元/噸的區域，並將2023/24年度全球可可缺口擴大25kt至355 kt。

可可價格(CC1：COM)目前約為每噸9,667.00美元，由於對全球可可供應萎縮的擔憂，可可價格在3月份曾短暫觸及每噸1萬美元，分析師預計，消費者將面臨更高的價格或以較小巧克力棒的形式「收縮通脹」，花旗表示，終端價格上漲也可能減少可可油/酒類相對於粉末的使用。

世行還辯稱，「在當前的現貨和遠期價格水平下，除西非以外的全球可可生產國有很強的動機來提高產量和獲得市場份額。但這將在未來幾年發揮作用，並不能解決舊作物的創紀錄赤字--庫存與研磨比處於歷史低位。」

根據花旗的説法，即使是2024/25年潛在的供應復甦，也在很大程度上取決於象牙海岸和加納可可豆產量的反彈。分析師預計，過去三個銷售季節的累計赤字為68.5kt，到2024/25年將達到740kt，遠遠超過2016/17年至2020/21年建立的607kt的盈余--加上庫存緊張，推動2024年的價格達到創紀錄水平。

花旗進一步暗示，5/6月可能代表着可可牛市周期的一個轉折點--儘管在這種史無前例的動盪環境中，花旗的信心很低。 今年2月，摩根士丹利將好時(Hershey)的評級從持平下調至減持。這家巧克力巨頭的股價在過去一年里下跌了約25%，早些時候曾表示，預計可可價格上漲將限制其今年的收益增長。吉百利製造商億滋(Mondelez)的銷量在第四季度也出現了大幅下降。

彭博社援引一位知情人士的話報道，該基金在3月初建立了一個小規模的多頭頭寸。報告補充説，安德蘭德的公司預計全球可可豆產量將同比下降至少18%，而大多數分析師的預期為10%-11%。安德蘭德告訴彭博社：「我們相信今年晚些時候我們可以突破2萬美元。」