比特幣漲跌出現新規律！已有交易員抓住先機

多年來，比特幣在亞洲交易時段往往會下跌，但在現貨比特幣ETF推出后，情況發生了變化。

一位分析師表示，自推出現貨比特幣ETF以來，比特幣每天大部分的漲幅都來自美國交易時間之外，這可能為交易者了提供新的獲利機會。這里所説的美國交易時間，是指紐交所和納斯達克證券交易所的營業時間，北京時間21:30至次日4:00（冬令時則后延一小時）。

比如，4月4日，比特幣在美國交易時間以外上漲約2.6%，而在美國交易時段內僅上漲約0.6%。這一趨勢似乎與過去兩年相反，因為過去兩年大部分漲幅都集中在美國交易時段。ETF分析師Eric Balchunas也在4月5日的X帖子中指出，自1月11日推出現貨比特幣ETF以來，比特幣「40%漲幅中的絕大多數」發生在美國市場的常規交易時間之外。

數字研究公司10x Research的分析師Markus Thielen表示，新趨勢使投資者能夠利用日內套利交易策略獲得利潤，「交易者可以利用這一信息，在美國交易時間之前購買比特幣，並在幾個小時后賣出。」

Thielen解釋説，投資者（包括來自其他時區的投資者）通常會在美國市場開盤前購買比特幣，因為他們預期ETF資金的流入會激增，以此來提前做好佈局。他補充道：

「通過數據分析，我們還注意到，比特幣往往會在美國ETF當天開始交易前1-4小時內上漲，這表明ETF資金可能會出現搶先交易。」

比如，4月4日，比特幣在美國市場開盤前四個小時內小幅上漲2.6%，從65593美元攀升至67308美元（注：不同經紀商報價會稍有出入）。

Cointelegraph最近報告稱，2024年第一季度比特幣上漲了64%。一批美國比特幣ETF於1月11日上線，迄今已淨吸納120億美元資金。資金流入速度在3月上半月達到頂峰，當時比特幣飆升至歷史新高。此后，該行業經歷了一輪又一輪的資金外流，該代幣較歷史峰值回落約10%。

有意思的是，大跌也會出現在亞洲交易時段。美股收盤后，關於現貨比特幣ETF需求的每日數據會在市場大肆傳播。比如，周二，由於資金流數據表明投資者正在撤資，該數字資產在亞市早盤出現了一個月來最嚴重的跌幅。

美國比特幣ETF需求下降

Arbelos Markets的總裁Shiliang Tang表示，從算法交易的角度來看，機器人基本上可以自動抓取這些數據，並根據這些數據進行買賣。他認為，這種流動模式有助於解釋為什麼亞洲時段的市場回報「在2月和3月初特別強勁，但在3月底則減弱」。

隨着算法協議拋棄比特幣，這可能會對衍生品市場產生連鎖反應。Coinglass數據顯示，周二大約有3.54億美元的看漲加密貨幣押注清倉，這是大約兩周來的最高水平。

ByteTree資產管理公司首席投資官Charlie Morris在一份報告中寫道，ETF大約持有5.5%的比特幣，而黃金相應的數字只有1%。

「因此，相比對黃金，ETF資金流量對比特幣而言更重要。」

然而，Thielen也指出，美國投資者還傾向於利用現貨市場和期貨市場之間的市場價差來賺取利潤，也就是買入比特幣現貨ETF，但同時賣出在CME上市的比特幣期貨。

值得注意的是，這並不是交易員第一次利用美國交易時間之外的資產漲幅獲利。2022年6月，NightShares 500 ETF和NightShares 2000(NIWM)這兩隻ETF基金得以推出，就是爲了利用美股隔夜上漲的機會。

但是，根據《金融郵報》2023年7月的一份報告，這些產品僅僅一年后就停產了，不過是因為其他因素，例如非工作時間公佈的公告、數據和財報可能會影響表現，並且難以作出及時反應。

據瞭解，在現貨比特幣ETF推出之前，亞洲投資者傾向於在亞洲市場時段進行更多拋售。早在2022年3月，Cointelegraph報道稱，亞洲投資者總體上是賣家，而美國和歐盟的投資者在過去兩年中一直是買家。

Glassnode研究員兼報告撰稿人「Checkmate」也指出，過去兩年美國和歐洲投資者普遍買入，為價格提供了支撐，而2021年第一季度至第三季度亞洲市場的買盤支撐普遍較低，甚至導致產生了沉重的拋售壓力。

比特幣即將發生減半，這是四年一度的事件，一些交易員認為這是價格的支撐。但是，近日該數字貨幣的走勢有所波動。去中心化信貸市場Clearpool Finance聯合創始人Jakob Kronbichler對此表示：

「市場通常會從ETF流量數據中獲取線索……此外，過去幾周出現了很多令人興奮的事情，市場調整自然會稍事休息。」

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