分析師確認估值和風險障礙影響下的增長前景

Needham Capital分析師Kyle Peterson以持有評級啟動了對Confirm Holdings Inc.(納斯達克股票代碼：AFRM)的報道。

這位分析師指出，Firmm是一家領先的「立即購買，稍后付款」(BNPL)服務提供商，擁有廣泛的產品供應和顯著的合作伙伴關係，最引人注目的是與亞馬遜公司(NASDAQ：AMZN)和購物公司(NYSE：Shop)的合作。

雖然Peterson指出了Approm多樣化的產品系列，並預計BNPL服務市場將產生健康增長，但他對股票持有的評級是因為估值(約為他2026財年每股收益估計的32倍)、基於股票的薪酬支出上升(佔LTM收入的46%)，以及利息和其他貸款相關收入的比例不斷增長(約佔收入的65%)，他預計這將使大幅倍數擴張面臨挑戰。

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彼得森可能會在股價回落的情況下變得更具建設性，或者如果商家和信用卡網絡收入的增長成為故事的更大一塊。

這位分析師指出，確認是國內BNPL領域的長期贏家，這是一個巨大且不斷增長的市場，根據行業市場研究報告，預計未來5-10年的複合年增長率將達到20%以上。 此外，根據這位分析師的説法，特別是考慮到其他BNPL提供商，如Klarna(私人)在國際市場取得的成功，確認有明顯的機會在國際上擴張。

彼得森指出，考慮到沒有信用風險和更高的資本效率，確認公司與技術相關的收入(商户和信用卡網絡)的估值應高於與貸款相關的收入。

然而，他補充説，確認的增長很大程度上是由於最近幾個季度與貸款相關的收入(利息收入、銷售收益和服務)過大。

貸款相關收入目前約佔收入的65%，他指出，這將促使投資者越來越多地審視肯德基基於盈利能力的估值指標。

股票薪酬相當於2023年肯德基收入的46%，彼得森估計這是數字貸款和金融科技公司中最高的。

這位分析師預計，上述逆風將使該股在未來12個月內保持區間波動。

確認股票在過去12個月中上漲了202%。投資者可以通過浪潮ETF信託II頂峰專注的機會ETF基金(紐約證券交易所代碼：FCUS)和Amplify ETF Trust Amplify Online Retail ETF基金(紐約證券交易所代碼：iBuy)獲得股票敞口。

價格行動：周三最后一次檢查時，AFRM股價下跌0.36%，至33.97美元。

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