受益於雲和DevOps市場，Datadog將迎高光時刻？

作者 | Stock Info

編譯 | 華爾街大事件

自2023年1月以來，Datadog（NASDAQ：DDOG）已上漲65.64%。隨着企業找到能夠更有效地管理日益複雜的運營的解決方案，Datadog將獲得巨大的潛在收入。其中包括超過12,000家客户，從小型企業到Adobe、Airbnb和Spotify等知名企業。與主要雲提供商的牢固雲合作伙伴關係進一步凸顯了他們在市場中的強大影響力。

Datadog在其平臺上提供各種各樣的服務，所有這些服務都屬於雲計算的範疇。下圖顯示了他們的平臺提供的許多不同的服務。

Datadog是一項有吸引力的投資，因為它利用了對複雜數據管理解決方案不斷增長的需求。隨着企業越來越依賴數據，Datadog的雲計算和開源軟件專業知識滿足了這一關鍵需求。

當公司發現管理其可觀察性解決方案的複雜性日益增加時，尤其是在將工作負載轉移到雲端時，自己已經無法比擬，Datadog就介入了。然而，過去幾年雲遷移服務的放緩導致Datadog的收入增長率從同比增長80%以上下降到近年來的25%左右。話雖如此，我們仍然看到Datadog顯着增長的潛力。

上圖顯示了Gartner（研究和諮詢集團）公共雲服務市場從2027年起的預期增長。它展示了市場價值的持續上升軌跡，預計到2027年將達到$12.5億。這對於未來來説是巨大的鑑於我們可能在未來四年內看到一個價值數萬億美元的行業。

20%的複合年增長率意味着公有云領域的強勁增長，但時間會證明這是否真正可持續。

我們要強調的第二張圖是Datadog雲安全市場的預期增長，如上所示。在這里，我們看到Datadog的雲安全市場預計到2027年將達到$40B，複合年增長率為16%。總體而言，這種強勁的增長率凸顯了雲安全在當今日益依賴雲的世界中的重要性。

隨着越來越多的企業轉向雲計算，安全問題日益凸顯，對提供有效安全解決方案的服務的需求也越來越大。這也為Datadog投資者帶來了潛在的利潤豐厚的機會，他們將從這一趨勢中受益。

在第三張圖表中，我們看一下Gartner IT運營市場，重點關注Datadog的可觀測性市場。預計到2027年將達到$80B，該行業的複合年增長率預計為11%。這可能低於前兩張圖表，但仍表明健康增長。當我們考慮Datadog所在行業未來增長的總體預期時，預計在未來幾年內將出現大幅增長。

這意味着投資者可能會發現這個行業非常有趣，而Datadog是獲得這種預期增長的絕佳股票。

接下來看看Datadog今天的財務和運營狀況，他們的演示為我們提供了有關其2024年第一季度和2024財年指導的更多關鍵信息。

Datadog的健康狀況和影響力的最新快照提供了令人鼓舞的概述，特別強調了公司的財務成就和與客户的深化關係-這可以在上圖中看到。

2023財年，Datadog實現了一個重要的里程碑，其收入達到$21.3億，比上一年增長27%。令人印象深刻的是，他們以23%的非GAAP營業利潤率和28%的自由現金流利潤率實現了這一目標，展示了強勁的盈利和精明的財務處理能力。此外，他們還擁有$26億現金和投資。這使第一個財政年度淨利潤為正。

他們的客户羣體已擴大到27,300個，其中包括3,190個關鍵合作伙伴，每年貢獻超過10萬美元，這表明Datadog能夠通過優質合作伙伴擴大其收入基礎。

產品參與度也在上升，83%的客户至少使用兩種Datadog產品，並且值得注意的部分客户更深入地研究他們的產品。這表明客户不僅會留在Datadog中，而且還會與Datadog一起成長。這是一個非常重要的指標，只有在客户滿意度較高的情況下才能向現有客户銷售其他產品，其重要性不可低估。

Datadog在33個國家擁有5,200名員工，其全球影響力可見一斑。此外，他們在2023年Gartner應用程序性能監控魔力象限中被評為領導者，充分說明了他們的市場地位和產品卓越性。

從2018財年到2024財年，Datadog的收入迅速增長，展現了驚人的增長軌跡，並表明了強勁的市場需求。此外，它還顯示了Datadog有效擴展其運營的能力。

從2020年初到2024年底的季度收益來看，他們保持了強勁且富有彈性的增長模式。儘管有一些起伏，但趨勢線始終向上，顯示出他們的一貫表現。2024年最后一個季度的預期數據凸顯了Datadog的樂觀前景，表明它們正在增長併成功擴大了市場影響力。

Datadog過去幾年的財務歷程展示了一家不斷發展業務並巧妙管理債務的公司。上表顯示，從2019年到2023年，Datadog的現金儲備從7.6208億美元激增至令人印象深刻的25.5803億美元。由於Datadog已處於增長階段一段時間，並且可能會繼續分配資源以進一步增長，因此看到他們相對於債務繼續增加現金是一個好兆頭。

該公司的債務股本比率控制在低於1.5的謹慎水平，表明增長對債務的依賴。其在2021年的峰值為1.29，然后在2023年跌至更為謹慎的0.94。換句話説，這表明Datadog的增長方式是平衡的，不會傾向於過度擴張，從而產生產生債務或過度依賴股權的機會。

他們的財務策略中一個有趣的變化是優先股的管理，最初於2019年發行，但隨后幾年不再發行。理想情況下，我們不希望看到我們投資的公司發行優先股，而Datadog已經有一段時間沒有發行優先股了。

Datadog的留存收益方法是在特定年份進行儲蓄，並在2023年減少，這可能會建議股息、投資或彌補損失，這反映了靈活的財務策略。重要的是，Datadog始終確保股東權益超過長期債務，強調長期負債的穩定性和低風險。

總的來説，Datadog的財務策略是公司成長的策略，而不僅僅是平衡流動性和償付能力的策略。每當一個人計劃長期持有該頭寸時，在開倉前衡量其資產負債表的健康狀況始終是關鍵。我們相信該公司擁有強勁的資產負債表，能夠受到投資者的好評。

接下來，我們想要檢查Datadog的一些利潤。其進步的核心是強勁的毛利率，從2019年的75.48%增長到2023年的80.75%。這種上升不僅是更高效運營的健康跡象，也是能夠為產品和服務爭取更高價格的健康跡象。

Datadog的運營指標表明該公司正在變得高效並不斷創新。他們的SG&A佔銷售額的比例從2019年的66.79%提高到2023年的45.87%，這意味着他們能夠更好地控制運營成本。雖然他們的利潤率仍然太高，令人不安，但總體趨勢是受歡迎的。在銷售方面，該公司將SG&A費用從2019年的66.79%降至2023年的45.87%，成本控制得到了更好的體現。儘管仍處於令人不安的水平，但這種趨勢當然是受歡迎的。

在創新方面，研發支出佔銷售額的比例已從2019年的40.51%上升到2023年的55.93%。這是可以預料到的，因為Datadog投入了大量時間來使其平臺脫穎而出，而且該領域競爭非常激烈，它將在其中引導。

甚至其折舊費用也略有下降，這可能表明Datadog在擴大規模時將變得資本支出高效。另一方面，利息支出利潤率大幅上升，尤其是在2023年期間，表明債務或融資成本較高，需要進行更深入的調查。

在盈利能力方面，財務比率顯示，Datadog成功扭轉了2019年和2020年的虧損局面，2023年淨利潤率達到2.28%。這也是Datadog自2019年以來首次實現正淨利潤，因此，這標誌着公司的一個里程碑。

這很可能標誌着Datadog從一家成長型公司轉變為一家盈利企業的時代。

此外，Datadog每股收益的演變相當瘋狂，在2022年出現顯着下降，然后在2023年反彈，這可能是原本充滿信心的上升趨勢的一個小問題。

總體而言，Datadog的歷程反映了公司在運營改進和盈利轉向的推動下，正在走向可持續增長。儘管息差和每股收益等一些指標會帶來問題，但總體情況是戰略進展和充滿希望的前景。