AI掀起狂潮，美股半導體ETF一季度漲瘋了

　　在科技股的加持下，全球股市一季度「狂奔」，標普今年22次創出收盤新高，VanEck半導體ETF漲幅達到了28.5%，有望創下自2023年第一季度以來的最大季度漲幅。

　　在美國經濟軟着陸的預期和對AI狂熱追捧的加持下，全球股市在今年一季度開啟「狂飆」模式，而漲幅最為耀眼的莫過於半導體ETF。

　　MSCI全球股指3月屢創新高，今年迄今上漲7.7%，為 2019年以來的最大漲幅。標普500指數一季度累計上漲10.16%，為2019年以來的最強同期漲幅，今年已22次創出收盤新高。歐洲斯托克600指數累漲約7%，連漲兩個季度。

　　在AI浪潮下，VanEck半導體ETF（SMH）漲幅達到了28.5%，有望創下自2023年第一季度以來的最大季度漲幅。費城半導體指數和半導體行業ETF一季度分別累漲約17.5%和17.7%。

　　佔據VanEck半導體ETF權重達四分之一的英偉達在第一季度領漲，憑藉先進的AI芯片和強大的軟件平臺CUDA，英偉達漲幅達到了82%，市值增加逾1萬億美元；美光科技得益於AI熱潮之下存儲需求井噴，漲幅排名第二，今年迄今漲近40%；VanEck半導體ETF的第二大持倉股臺積電也在乘勢而上，2024年初至今，上漲超過30%。

　　Mahoney Asset Management總裁Ken Mahoney認為，AI對半導體行業的需求絲毫沒有放緩的跡象，半導體股的漲勢將延續：

每個人都認識到，這不僅僅是幾個季度的短暫繁榮，等到所有公司獲得他們想要的硬件和需要的芯片時，這可能是一個多年的擴張。

　　雖然英偉達引領的AI漲幅已推動該行業邁向另一個盈利季度，但這遠非推動SMH上漲的唯一主題。Gabelli Funds的投資組合經理兼技術分析師Hendi Susanto指出，市場對存儲芯片、PC和智能手機等領域復甦的預期，也推動了半導體板塊的上漲。

　　市場研究公司Counterpoint Research周四公佈的報告顯示，在經歷了長達兩年多的低迷之后，2024年全球智能手機出貨量預計將反彈3%。高端智能手機出貨量將增長17%，人工智能和可摺疊設備的普及將引發換機需求。

　　2024年一季度，由科技股推動的漲勢蔓延至全球，歐股和日股均跑贏美國，英國富時100指數、德國DAX指數、法國CAC 40指數和西班牙Ibex 35指數和日經225的表現均優於標普500指數。

　　其中，在主要市場中日股今年一季度的漲幅最為矚目，因投資者對其經濟前景的看好，在芯片相關股票價格上漲的推動下，日本東證指數上漲超16.2%，不斷逼近歷史新高。

　　不過瑞銀策略師Andrew Garthwaite警告稱，半導體行業股價的快速上漲正釋放出警告信號，像人工智能這樣商業模式可能會會帶來極端估值的風險。

　　與此同時，儘管半導體行業整體表現強勁，但並非所有半導體公司都受益於AI相關的交易和投資主題。VanEck半導體ETF（SMH）中有7只成分股預計將在第一季度出現虧損，行業內部的表現存在分化。