年報披露，建發房產旗下三股2023業績逆勢增長

2023年，房地產持續在底部震盪。寬松政策影響下，樓市出現回暖跡象，但整體仍未得到有效修復，銷售築底徘徊，房企資金持續承壓、拿地謹慎、新開工動力不足是過去一年的真實寫照。

大浪淘沙，在房地產行業洗牌過程中，也有房企憑藉其優秀的產品力、服務力等綜合實力異軍突起，不但銷售規模和營業收入穩步增長，還聚焦核心區域有質量地進行土地拓展，土儲規模可保證未來業績的持續增長。

建發房產正是這樣一家實現逆勢增長的企業，近日建發房產下屬三大上市公司建發國際（01908.HK）、建發物業（02156.HK）、建發合誠（603909.SH）陸續公佈2023年全年業績，營收均實現穩步增長、財務數據穩健、分紅可觀。

透視全年業績：營收利潤均穩中有升

儘管2023年房地產行業整體規模繼續回落，但仍有房企交出了穩中有進的成績單。

3月21日晚間，建發國際（01908.HK）發佈2023年年度報告。得益於良好的交付表現，建發國際營收持續增長，報告期內，實現總營收約1344.3億元，同比增長35%；歸母淨利潤50.3億元，同比增長2%。

在房地產行業基本面持續下行之際，建發國際不僅保障了營收與利潤的有序增長，其全年銷售額也難能可貴地實現了穩步提升。2023年全年，其全口徑簽約銷售額為1889億元，同比增長12%；權益簽約銷售額為1380億元，同比增長14%。根據克而瑞2023年全國房企銷售規模榜單，建發在行業內已排至第8位，相較上一年再提升兩名。

報告期內，建發國際在土地投資上繼續有質量地拓展，2023年全年新增地塊78宗，全口徑拿地金額1169億元，同比增長42%；全口徑拿地貨值2180億元，同比增長48%，拿地權益比例（按貨值）達到73%。

截至報告期末，建發國際的土儲貨值達到2668億元，在一二線城市的土儲佔比達到84%，土儲權益比例（按貨值）達到76%，高質量的土儲足以支撐企業中長期的發展。

回顧過去一年，建發國際聚焦核心城市拓地，重點在杭州、上海、廈門等樓市基本面較好的城市進行投資，兼顧項目的流動性和盈利性，不少項目實現了快速周轉，如杭州雲啟之江、寧波璞雲、龍巖央璽等多項目都實現年內拿地、年內清盤。報告披露，建發已在全國46個城市，市佔率進入TOP10。快速周轉、市佔提升，建發在覈心城市深耕上又往前邁進了一步。

企業的高成長性亦給股東帶來豐厚回報，建發國際報告期內基本每股盈利人民幣2.61元，公司宣佈2023年每股分紅1.3港元，分紅率達到52%，同比提升約6個百分點，按3月21日收盤價計算股息率約10%。

聚焦財務安全：實現安全穩健發展

房企的財務安全性目前備受市場各方關注，建發則是近年來穩健經營、財務優勢突出的代表性企業。

報告期內，按「三條紅線」標準，建發國際繼續維持「綠檔」，其融資成本則創下新低，股息率保持高位。

截至報告期末，建發國際在手現金達到542億元，同比上漲8%，剔除預收款后的資產負債率為61.6%，淨負債率為33.6%，現金短債比高達4.7倍。

近年來，建發國際不斷壓降負債規模，其有息負債從2022年的約920億元降至報告期末的848億元，同比下降約8%。

目前，國家層面正大力支持房地產企業融資，從房企融資「三支箭」到建立「房地產融資協調機制」、推進「白名單」工作，房地產融資已打開新局面。

建發具有國企背景優勢，管理架構完善，高質量佈局高能級城市，銷售增速可觀，兼具國企的穩健性與民企的靈活性，近年來融資優勢不斷凸顯。翻閲過往三年財務數據，建發國際2021年、2022年、2023年綜合融資成本分別為4.69%、4.33%、3.75%，呈現逐年下降之勢，2023年融資成本同比再下降58BP。

在「現金為王」的時代，銷售回款是房企現金流轉的基本保障，也是企業防範風險的基石。報告期內，建發國際全口徑回款比例高達98%，同比提升2個百分點；全口徑回款與有息負債比則達到2.2倍，可確保回款對有息負債的較高覆蓋。

精進產品能力：中式風潮迭代更新

當前居民的住房需求已基本得到滿足，而聚焦產品力的改善住宅市場則成為「兵家必爭之地」，優質房企紛紛在品質端發力。選擇「鑽石」來代表企業形象的建發房產，始終將產品力看作自己的核心競爭力，無論在產品創新方面，還是在品質兑付上，都備受購房人認可。

2023年，建發持續加大新中式產品研發投入，發佈「盛世唐風」、「風雅宋韻」兩款新中式產品，進一步完善新中式產品庫，現已形成了「臻貴系」、「雋雅系」兩大新中式產品體系，以及「王府中式」、禪境中式」、「盛世唐風」、「風雅宋韻」、「詩意東方」等五種不同風格的新中式產品。

與此同時，在產品質量上，建發不斷完善自有的把控體系。據瞭解，多年來，建發內部一直堅持執行一套「9A」交付標準，這套標準中涉及工程全流程各個環節，在工程質量、交付品質把控上，要嚴於國家相應標準，保障業主能安心收房、放心收房。

既有新產品破局，又有高標準支撐，建發產品力給市場留下深刻的好印象。

多元業務協同：物管服務能力提升，工程業務快速擴張

值得關注的是，建發房產旗下除了房地產開發業務，還有物業服務和工程與設計服務板塊也已上市，多元化業務之間已形成協同效應，既緊密聯繫、相互形成助力，又能在各自領域內積極創新拓展。報告期內，建發物業（02156.HK）和建發合誠（603909.SH）也取得了亮眼業績。

3月21日，建發物業（02156.HK）發佈2023年全年業績，報告期內，該公司實現營業收入35.69億元，同比增長55.8%；歸母淨利潤達到4.67億元，同比上漲89.0%。

從業務類型看，目前建發物業主要有四條業務線，分別是物業管理服務、社區增值及協同服務、非業主增值服務和商業物業運營管理服務，四類業務收入分別為14.18億元、13.75億元、7.07億元和0.69億元，其中社區增值服務收入佔比呈上升趨勢，收入結構更趨多元與健康。

在物業服務賽道上，社區增值服務考驗着物企的社區經營與產品力錘鍊能力。報告期內，建發物業的社區增值服務貢獻營收同比增長了189%，其中家居美化、智能社區服務、到家服務、零售業務表現突出，分別實現約7.49億元、2.23億元、0.79億元、0.76億元的收入。

截至2023年12月31日，建發物業在管項目445個，在管面積達到6145萬平方米，同比增長33.0%；合約面積為10180萬平方米，同比增長12.4%，三年複合增長率達到17.4%，儲備面積超4000萬平方米，建發物業的業績可持續增長性具備充分保障。

建發物業業績高增長的同時，繼續以優質基本面推進高比例分紅，宣佈派發上市三周年特別股息回饋股東，2023年公司派發股息合計達0.26 港元/股，其中含特別股息0.1 港元/股，派息比率達約71%。

另一家上市公司建發合誠（603909.SH）聚焦交通、市政、房建等土木工程領域，主要從事勘察設計、工程管理、試驗檢測、建築施工、綜合管養、工程新材料等業務。報告期內，該公司實現營業收入39.5億元，同比增長212.9%；新籤合同額126.2億元，同比增長332.7%。

盈利能力方面，建發合誠實現歸母淨利潤6592.4萬元，同比增長16.4%；經營活動產生的現金流量淨額達到4.45億元，同比增長111.8%；年度回款總額近34.1億元，同比增加190.0%。

建發合誠一方面依託控股股東，發揮協同效應，在2023年加速推進建築設計、建築施工、工程監理等業務發展；另一方面，其充分發揮全產業鏈覆蓋優勢，在公路基建、城市更新、民航水利等領域精準發力。

在諸多房企紛紛尋找「第二、第三曲線」的大背景下，建發房產在物業開發、物業服務與設計與工程服務板塊均取得不俗成績，為自身構築起一道堅固護城河。儘管外部環境複雜，但建發精進自身核心能力以對抗市場不確定性，全力保障了公司的穩健經營與全體股東的利益。

文章作者

馬靈舒