​Databricks后起直追，Snowflake該如何「接招」？

作者 | Brian Gilmartin,CFA

編譯 | 華爾街大事件

鑑於眾多的危險信號和相當醜陋的趨勢，Snowflake(NYSE:SNOW)還會進一步下跌。Snowflake允許公司將數據放入雲中的巨大數字文件櫃中。與標準文件櫃不同，Snowflake可以根據實體的需求來增大和縮小。組織可以存儲大量信息，而不需要大量的處理能力來檢索它們。這使得企業能夠擴展規模來執行大型任務，例如分析海量數據，而不會影響日常任務。

Snowflake還打破了組織數據不同部分（例如銷售記錄和客户反饋）之間的障礙。這使得公司中的每個人都可以共同處理相同的信息，這相當於訪問共享文件夾中的文件。

Snowflake還可以集成ChatGPT等工具，它可以充當超級研究助手。使用ChatGPT，用户可以用簡單的英語詢問有關其數據的問題。Snowflake軟件將這些問題翻譯成計算機可以理解的語言，然后分析結果並以清晰的方式解釋它們，從而幫助彌合差距。

簡而言之，Snowflake使組織的數據保持井然有序且易於訪問，使ChatGPT等工具更容易從中獲取有價值的見解。

但需要注意的一個關鍵點是Snowflake的軟件是專有的，也就是説，它不是開源的。

收入保留率下降對於企業來説是一個危險信號，特別是基於訂閲或軟件即服務的公司。它通常表明保留現有客户收入的能力正在減弱。或者，公司可能遇到追加銷售和交叉銷售的問題。如果發生這種情況，則表明客户沒有看到擴展關係的足夠價值。

對於Snowflake投資者來説，收入保留趨勢的下降趨勢並不是一個美好的景象。

收入保留率的下降可能會以多種方式對公司的財務健康產生負面影響。首先，它可能會導致收入增長下降，因為無法保留現有客户收入使得實現整體增長變得更加困難。

如上所述，保留率下降可能會導致公司增長軌跡下降，如下表所示。

當然，人們預計收入增長百分比會隨着時間的推移而下降。儘管如此，這一趨勢的可怕方向是顯而易見的，特別是當將2023年第四季度與2024年第四季度進行比較時。

當然，許多投資者特別關注客户保留指標和產品收入增長數字。毫不奇怪，這些數字的下降會導致股東們陷入不穩定，其影響通常反映在股價暴跌上。

收入和保留率的負面趨勢也可能意味着競爭對手正在蠶食市場份額。Snowflake有一個令人印象深刻的競爭對手，那就是私營的Databricks。

截至今天，Snowflake的網站稱該公司在全球擁有9,437名客户，而Databricks最近宣佈他們擁有超過10,000名客户。事實上，Databricks註冊的客户數量在兩年多一點的時間里增加了約100%！（2021年將超過5,000個）。

鑑於Databricks是私人控股公司，收入數據的詳細信息並不容易獲得。不過，一些報告稱，Databricks 2022年的年度經常性收入預計約為12.75億美元，預計2023年將達到19億美元，增長率為55.3%。

Snowflake成立於2012年，而Databricks於一年后的2013年成立。兩者都是雲數據領域的主要參與者，但方法略有不同。

Databricks在許多重要方面與Snowflake不同。首先，Databricks採用開源工具，例如Apache Spark，這是一種可以處理大量數據的超快引擎。Databricks通過整理技術設置使Spark更易於使用。

Databricks還提供自己的開源工具來幫助數據團隊。Delta Lake就像一個文件櫃，使所有數據井井有條且可靠。MLflow是另一種工具，用於構建和管理人工智能項目，例如教機器識別模式等。

專有工具和開源工具之間經常存在爭鬥。我們都熟悉Windows操作系統在桌面領域戰勝Linux的情況。然而，Linux已成為服務器和網絡託管領域的主導力量。它以其穩定性、安全性和可定製性而聞名，可與Windows Server等專有選項相媲美。

通常，選擇開源解決方案有很多優點。例如，由於許可費用減少，開源通常會降低前期成本。然后通常會有一個大型的開發人員社區，他們可能能夠更快地識別和修復錯誤，或者促進更快的創新。

毫無疑問，兩家公司都提供高質量的產品，Gartner關於雲數據庫管理系統魔力象限的報告就證明了這一點。

最近，Databricks與人工智能領域的一家關鍵參與者建立了牢固的關係，並進行了一項收購，這將使該公司相對於Snowflake具有顯着的優勢。

2023年7月，Databricks宣佈可以完成對MosaicML的收購。如果你看一下MosaicML的網站，你很快就能瞭解到Databricks比Snowflake獲得了顯着的優勢。雖然ChatGPT和MosaicML都涉及大型語言模型，但它們有不同的用途。MosaicML軟件平臺旨在協助訓練ChatGPT等大型語言模型。此外，該平臺致力於讓想要創建自定義模型的組織更容易、更高效地進行培訓過程。也就是説，MosaicML並不與ChatGPT競爭，而是易於使用。

9月14日，英偉達宣佈投入一大筆資金參與Databricks的I輪融資，該輪融資籌集了超過5億美元。從公告中可以看出，英偉達計劃盡一切努力確保他們的投資獲得豐厚的回報。英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛表示：「企業數據是生成式AI的金礦。」Databricks正在利用英偉達技術開展令人難以置信的工作，以加速數據處理和生成AI模型。

Snowflake面臨着許多嚴峻的挑戰。他們的收入保留率正在下降，這可能會損害未來的增長。此外，競爭對手Databricks正在迅速發展，並且最近獲得了可以給他們帶來優勢的技術。