對話美國金瑞基金首席投資官Brendan Ahern：中國經濟在復甦 看好投資前景

專題：第三屆格林威治-邁阿密論壇GEF-Miami 2024

北美當地時間2024年3月14日，第三屆格林威治-邁阿密論壇（GEF-Miami 2024）在邁阿密舉行。該論壇是全球投資行業領袖峰會，全球金融、商業、科技、政府和媒體界的行業專家和領導者，共同討論當今時代的決定性問題和經濟影響。

新浪財經在現場對話美國金瑞基金首席投資官Brendan Ahern。他曾在去年造訪中國，他注意到，人們開始更多外出就餐，旅遊。隨着中國經濟走出疫情，公司的基本面也開始改善。投資者將會重返中國。他表示，儘管市場上有一些不確定因素，但隨着中國經濟的改善，消費者信心的提升，一些公司業績可能會脫穎而出。例如，在線遊戲、電子商務、移動支付、通信等領域的公司。但他同時強調，投資者需要更多地關注公司的具體情況，而不是整個行業的總體趨勢。

金瑞基金專注於中國、氣候變化和低相關資產三個關鍵領域。金瑞基金認為其ETF產品將幫助全球投資者深入瞭解中國市場並進行資產配置。自2021年初以來，金瑞基金已推出四隻新的中國主題ETF，並於2024年2月初在紐交所新上線了兩隻中國ETF：KPRO和KBUF。目前，美國規模最大的中國主題ETF是金瑞基金旗下的KraneShares中國海外互聯網ETF（KWEB），該ETF自2013年推出以來，管理資產已超過50億美元。

以下為對話實錄（有所精簡）：

　　1．新浪財經：最近中國市場波動，您觀察到國際投資者的戰略有何轉變？特別關注哪些行業？

　　Brendan：首先，過去15年里，美國股票的表現在全球範圍內都是最好的，無論是歐洲、亞洲還是美國。因此，全球投資者很難持有非美國股票。這是我們討論的大背景。部分原因是美國股市的部門構成偏向於成長股和科技股，投資者更傾向於投資於增長迅速的公司。許多非美國股票市場沒有這種增長股導向。

而我們之所以會有KWEB這樣偏向中國的ETF就是因為創始人生活在上海的時候，發現中國經濟的活力，來給予國際投資人更多參與中國經濟的可能。

在理解了大背景之后，説對於中國的觀察。我覺得，國際投資者看到中國經濟正在復甦，尤其是隨着疫情逐漸結束，中國經濟正在慢慢改善。在疫情期間，國家優先考慮拯救生命。因此，經濟放緩，公司也減緩。但隨着中國經濟走出疫情，公司的基本面也開始改善。例如，人們開始外出就餐，旅遊等。比如，攜程的業績在變好。因此，投資者將會重返中國。

　　2．去年你去過中國，造訪了騰訊，比亞迪等。你在中國的觀察是什麼？

　　Brendan： 我覺得一切都回到疫情之前，交通繁忙，餐館熱鬧。我到的那天，是深圳馬拉松，天氣很好。我去了一個購物中心，美食廣場擠滿了人，人們享受着這個美好的周日下午。所以我認為大家還在花錢，經濟慢慢地復甦。當然，中國的房地產仍是一個問題，這就是為什麼政府對此如此關注的原因。要説一切都完美嗎？並不是，但我認為，從股票投資者那里，存在對中國投資不足的問題，我認為這將會改變，隨着經濟的發展。

　　3．新浪財經：從投資中國的角度來看，對中國電動車有什麼新觀察嗎？

　　Brendan：我去中國的購物廣場，有太多中國的電車品牌，有些我聽過，但也有很多我都沒聽過。

4. 新浪財經：對於中國的電動汽車來説，相對供給，人們更多關注需求。你覺得中國電車有機會進入美國嗎？

　　Brendan：從需求的角度看，在中國國內，如果你在深圳，天氣温和，所以擁有電動汽車是非常有意義的，對吧？但如果你在中國北方，寒冷的天氣可能會影響電池壽命。我們跟進了很多電動汽車，覺得混合動力更有前景。如果要説美國市場需求的話，這里也並不是所有人都生活在城市里，很多人生活在郊區。混合動力會更實用。至於是否能進入美國，我覺得也沒什麼事情是完全不可能。

　　5．新浪財經：可是最近關於美國政府要求剝離Tiktok的討論鋪天蓋地，你還覺得在電車領域，中國有機會進入美國市場嗎？

　　Brendan：中國在電動車上的投資領先於美國，而美國汽車行業很重要，它僱傭了很多人。我對中美探索在這個領域未來的合作持樂觀態度。

　　6．新浪財經：今年以來，在美國還有很多關注Shein，Temu的討論。你覺得他們在美國的市場機會能有多大？

　　Brendan：美國的通脹問題，某種程度上是由更高的食品價格和更高的能源價格驅動的。

我認為，就像在中國一樣，美國人喜歡物美價廉的商品，這就是Shein， Temu這些公司受到關注的原因之一。如果你富有，你不會在乎通脹。但真正受影響的是低收入家庭，特別是那些受到通貨膨脹影響的家庭，這解釋了Shein， Temu在美的市場機遇。

（新浪財經北美站康路）