通脹壓力再度抬頭 亞洲新興市場債券遭遇「攔路虎」

© Reuters. 通脹壓力再度抬頭 亞洲新興市場債券遭遇「攔路虎」

智通財經APP獲悉，泰國、印尼、菲律賓、韓國和印度等亞洲國家2月份的總體通脹數據超出了經濟學家的預期，主要原因是食品價格飆升。通脹壓力再度抬頭將對亞洲新興市場債券構成風險，因為該地區央行降息的時間可能會被推迟。

Robeco Group亞洲主權策略師Philip McNicholas表示:「這些意外在很大程度上是由食品價格引發的，反映了厄爾尼諾現象和農曆新年的影響。」菲律賓等經濟體的核心價格勢頭尤其強勁，這將加大這些經濟體近期放松貨幣政策的難度。他補充稱，這也將增加收益率曲線進一步走高的風險。

Bloomberg的數據顯示，本季度迄今為止，亞洲新興市場債券為投資者帶來了0.5%的回報率，而2023年最后三個月的回報率超過了5%。

亞洲新興市場的通脹趨勢與美國類似，在美國，通脹下行之路崎嶇，導致美國國債價格劇烈波動。

美國2月份核心通脹率連續第二個月高於預期，為美聯儲對降息的謹慎態度提供了進一步支持，導致美國債券價格下跌。

如果美聯儲在下周會議上改變政策，這將為亞洲新興市場債券提供強勁的推動力，但當地通脹壓力的持續反彈將成為拖累因素。

菲律賓央行本月發出信號稱，由於厄爾尼諾現象的影響，食品價格有上漲的風險。氣候因素也將印尼2月份的通脹率推至3個月高點。作為亞洲基準的5%破碎率泰國白米價格比五年平均價格高出2個標準差以上。韓國央行表示，預計通脹下行之路將是「顛簸的」。