半夏投資寫給量化同行：SIZE因子大概率到頭，何苦把錢都放在DMA里面？

半夏投資發佈最新月報，「喊話」量化同行：不用我説，相信你也感受到了巨大的壓力。SIZE因子大概率到頭了。沒有了小微盤的超額之后，我相信還有一些優秀的量化同行依然能做超額收益，但大部分人，可能都做不出顯著的超額了。多頭產品還可以跟着混beta。但中性怎麼辦？DMA怎麼辦？財富端雪球大概率賣不動了，沒有了雪球的持續買入，小盤指數的貼水大概率不會再回到低位。超額收窄，對衝成本上升，預估以后不少中性直接的就要虧錢了，不少DMA直接的就要虧很多錢了。后面機構一贖回中性，你就得賣股票砸自己的DMA。你何苦把自己的錢都還放在DMA里面？