本周操盤攻略：2月PMI將公佈，A股修復行情有望延續

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來源 Wind萬得

//  市場要聞  //

1、2月PMI數據將公佈

　　3月1日，國家統計局將公佈2月製造業PMI數據，前值為49.2，市場預期為49.3。

　　1月份，中國製造業PMI為49.2%，非製造業PMI50.7%，均環比回升，綜合PMI 環比上升0.6%至50.9%，顯示製造業景氣有所回升，企業生產經營活動總體持續擴張。

2、2023年國民經濟和社會發展統計公報將發佈

　　2月29日，國家統計局將發佈2023年國民經濟和社會發展統計公報。

3、美國重磅經濟數據將陸續公佈

　　2月28日，美國將公佈第四季度實際GDP年化季率修正值。富國銀行表示，預計今年第四季度的實際GDP將比2023年第四季度增長1.4%，高於1月份預測的0.8%。

　　2月29日，美國將公佈1月核心PCE物價指數月率，該數據為美聯儲最青睞的通脹指標。花旗集團首席美國經濟學家霍倫霍斯特説，目前預計該指標將上升0.38%。摩根大通經濟學家西爾弗預計將上漲0.47%。這兩個預期都將標誌着核心PCE將出現自去年初以來的最大月度增幅。

//  板塊聚焦  //

5G

　　2024年世界移動通信大會將於2月26日至29日在巴塞羅那舉行。據華為公眾號消息，屆時華為將舉辦華為產品與解決方案發佈會，帶來5G-A全系列產品與解決方案，並首發華為通信大模型。

中金公司指出，5G-A是現有5G的增強，目標包括上下行速率提升10倍、連接密度/連接數大幅提升、時延及可靠性進一步改善，並在通感一體化/內生智能等方面進行探索。5G-A作為承上啟下的階段，在加速各行業數字化轉型的同時，有望為6G的演進探明方向，預計2024年為5G-A首版標準凍結及商用化元年，建議投資者積極關注射頻等相關產業鏈投資機會。

光伏組件

　　日前，有部分組件廠商放出漲價消息，根據光伏產業網數據，廠家和經銷商透露，幅度約為0.02/W。從一家頭部光伏企業人士處獲悉，該公司的確在嘗試提價，實際價格還要根據簽單具體情況。另據相關企業人士透露，「提價在醖釀階段，一般五分錢一檔，具體簽單價格要看客户接受程度。」。

OLED

　　據市場調研機構Omdia的最新預測，蘋果計劃在iPad和MacBook產品線中推出至少9款採用OLED顯示屏的新設備。該機構認為，蘋果將在2024年發佈首款帶有OLED顯示屏的iPad機型，將從iPad Pro開始，隨后將在2026年推出OLED版MacBook Pro。到2027年，蘋果將把幾乎所有iPad、MacBook和外接顯示器都換成OLED顯示屏。

//  個股大事  //

1、比亞迪2024年2月25日晚間公告稱，公司實控人、董事長兼總裁王傳福提議將回購金額由2億元增加至4億元，並用於減少註冊資本。回購股份的價格為A股回購股份價格上限不高於公司董事會審議通過回購股份方案決議前30個交易日公司股票交易均價的150%，具體以董事會審議通過的回購股份方案爲準。王傳福在回購期間暫無增減持公司股份的計劃。

　　2、劍南春內部人士證實，劍南春核心單品水晶劍將於3月1日正式漲價，出廠價每瓶上調15元。多位經銷商和分析人士向記者透露，一段時間以來，劍南春水晶劍面臨價格倒掛困境，提價動作或有利於劍南春規模與盈利能力提升。

　　3、愛旭股份2024年2月25日晚間公告稱，擬投建濟南一期年產10GW高效晶硅太陽能電池及組件項目，預計總投資金額99.78億元。

　　2024年2月25日，公司召開第九屆董事會第二十三次會議，審議通過了《關於投資建設濟南一期年產10GW高效晶硅太陽能電池及組件項目的議案》。本項目計劃總投資金額99.78億元，達到並超過了公司最近一期經審計淨資產的50%，根據《上海證券交易所股票上市規則》《公司章程》的相關規定，本次投資事項尚須提交公司股東大會審議批准。

　　4、禾邁股份2024年2月25日晚間發佈業績快報稱，2023年歸屬於母公司所有者的淨利潤5.2億元，同比減少2.37%；營業收入20.26億元，同比增長31.86%；基本每股收益6.25元，同比減少2.19%。

　　5、萊特光電2024年2月25日晚間公告稱，預計2024年第一季度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為3911.09萬元至4841.25萬元，與上年同期相比，將增加1559.08萬元至2489.24萬元，同比增長66.29%至105.83%。

　　6、據悉，中控技術將推出首個面向流程工業運行優化與設計的AI大模型，運用海量的生產運行、工藝、設備及質量數據，自主研發生成式AI算法架構（AIGC），基於工業多源數據進行融合訓練，建立流程工業高泛化、高可靠的大模型，為客户提供AI+安全、AI+質量、AI+效益、AI+低碳的智能化解決方案，或有望在流程工業的效率上實現革命性的突破。

　　7、中國海油2月25日發佈公告，我國渤海深層油氣勘探取得新的重大發現。渤中26-6油田的新鑽探井測試產能創新高，新增油氣探明儲量超過4000萬立方米，累計探明儲量突破2億立方米。

　　8、2月23日晚間，深圳能源、鄭中設計、燕京啤酒等10余家公司集體公告，公司及獨立董事、董事會祕書收到了所在轄區證監局的警示函。這些公司被警示，均與獨立董事「超標履職」有關，即獨立董事同時在五家以上公司擔任董監高。

　　9、2月28日，百度將於美股盤前公佈2023年Q4財報，百度集團-SW、百度集團-SWR將於港股盤后公佈2023年Q4財報。

//  限售股解禁  //

　　Wind數據統計顯示，本周（2月26日-3月1日）共有52家公司限售股陸續解禁，合計解禁52.84億股，按2月23日收盤價計算，解禁總市值為543.14億元。

　　從解禁市值來看，2月26日是解禁高峰期，18家公司解禁市值合計193.05億元，佔下周解禁規模的35.54%。按2月23日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：奧特維（81.11億元）、西安銀行（36.95億元）、飛樂音響（33.86億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：飛樂音響（11.1億股）、西安銀行（10.44億股）、王力安防（3.62億股）。

　　從解禁股份類型來看，首發原股東限售股份有20家，定向增發機構配售股份有15家，股權激勵限售股份有7家，首發機構配售股份有5家，股權激勵一般股份有3家，首發戰略配售股份有1家，首發原股東限售股份、首發戰略配售股份有1家。

//  新股日曆  //

　　本周（2月26日-3月1日）無新股申購發行。

//  機構看后市  //

中信證券：市場有望步入內生修復通道

　　市場有望步入內生修復通道，建議堅持優質藍籌和科創成長兼顧的均衡配置。一方面，央企紅利低波和高股息板塊的行情預計將隨着政策預期強化擴散到更多的央國企板塊。另一方面，成長板塊建議淡化交易博弈，重視產業催化，重點關注AI相關主題，其中配置型機會包括AI海外供應鏈（光模塊、服務器代工、PCB等）、國產算力產業鏈以及人形機器人產業鏈，交易型機會建議關注傳媒板塊。

　　另外，港股中的消費、互聯網等白馬品種已極具長期配置價值和新興市場組合中的相對性價比優勢，可積極佈局參與。

中金策略：A股修復行情有望延續

　　指數修復至關鍵整數關口后雖不排除有交易層面的短線擾動，但考慮到目前A股市場估值仍處於歷史偏底部位置，與全球市場比較處於明顯偏低水平，縱向及橫向對比均具備較好的投資吸引力，上述利好因素仍有助於繼續提振投資者信心。

　　站在當前時點，我們認為2月初至今的修復行情仍有望延續，后續建議繼續關注資本市場改革預期及穩增長政策的力度與節奏。

　　風格方面，近期流動性環境改善后，小盤風格漲幅高於大盤，小盤風格短期仍有望佔優但與大盤的收斂速度將有所減緩。

　　行業配置上，年初至今調整較多且近期有科技進步預期驅動的TMT領域仍有望有相對錶現，互聯網、計算機、電子板塊有望繼續活躍。

國泰君安：市場有望維持中級反彈趨勢

　　展望后市，國泰君安證券表示，考慮到當前市場表現強勢，突破3000點會給部分倉位不足的投資人帶來一定壓力，因此預計后市仍有倉位回補、慣性上衝的動能。同時，由於市場短線反彈幅度較大、部分個股自低點起漲幅可觀，勢必帶來一定的短線止盈盤，因此預計短期會有更多雙向波動的趨勢，上攻斜率也有可能有所收斂，但即使有短期回踩整固但也不影響中期趨勢，預計3月中旬以前市場都有望維持中級反彈趨勢。

　　配置方面，該機構建議中線倉仍可以繼續持倉待漲，獲利豐厚的短線倉則可以適當調整切換。行業方面，仍然堅持「兩條主線、穩重帶攻」：一方面，繼續保留部分以大金融、中字頭、紅利為主的「壓艙石組合」，並在組合內部進行「先漲切換后漲，高位切換低位」的操作；另一方面，繼續持有傳媒、通信、AIGC 等行業板塊，藉此適當提高組合攻擊性。

//  大事前瞻  //