「千載難逢的機會」！美國資管公司積極推出中國主題ETF 押注市場復甦

「中美股市之間的估值差達到了有史以來的最大幅度，我們認為現在就是投資中國的時候了。」

這是總部位於紐約的美國金瑞基金(KraneShares)首席執行官Jonathan Krane近期在接受採訪時的一番表態。儘管開年以來中國市場整體表現欠佳，但包括Krane在內的不少專注於中國產品的美國基金經理，卻正在積極佈局推出更多立足於中國主題的ETF產品，並認為當前中國資產的估值吸引力，正令人難以忽視。

中國市場在春節假期后於2月19日重新開市以來，已連續兩個交易日走高。若再算上節前，滬深300指數已取得了六連陽。

根據晨星的數據顯示，基於過去12個月的盈利狀況，中國滬深300指數目前的市盈率僅約為12倍，而標普500指數的市盈率則高達24倍。

不少基金經理們認為，中國龐大的經濟規模和依然穩健的經濟增長率，意味着那些着眼於全球的投資者，仍有必要將其納入配置組合之中。

「千載難逢的機會」

長期專注於中國市場的Krane表示，「眼下可能是一個千載難逢的機會，可以按長期以來從未見過的估值水平購買中國股票。」

根據金瑞基金在其官網上的介紹，該公司是一家總部位於紐約的資產管理公司，專注於為全球投資者在三個關鍵領域提供創新的投資解決方案：中國、氣候變化和低相關資產。

金瑞基金相信，中國與美國是當前全球重要的合作伙伴，其ETF產品將幫助全球投資者深入瞭解中國市場，並在資產配置中提升其重要性。

自2021年初以來，金瑞基金已經推出了四隻新的專注於中國主題的ETF。其中，本月早些時候其就於紐交所新上線了兩隻中國ETF：分別為KPRO和KBUF。

目前，在美上市的規模最大的中國主題ETF，就是金瑞基金旗下的KraneShares中國海外互聯網ETF(KWEB)。該ETF於2013年推出，目前管理着逾50億美元的資產。

在今年1月，銘基亞洲(Matthews Asia)也新推出了主動管理型中國ETF——MCHS。該ETF試圖從那些並不知名的小型創業型公司中挖掘alpha，投資於不斷增長的創新和充滿活力的經濟領域，而這部分經濟正受不斷增長的國內消費驅動。

摩根大通資產管理公司ETF解決方案全球主管Bryon Lake表示：「我們是否堅定認為：世界第二大經濟體在投資者的投資組合中將發揮重要作用？答案顯然是的，毫無疑問！」

摩根大通資產管理公司曾於2023年3月推出了摩根大通活躍中國ETF(JCHI)，目前管理資產規模約920萬美元。

根據晨星的數據，去年共有4只在美發行的中國主題ETF推出，2022年則有2只，2021年有8只。

截止去年年底，總共有48只在美發行的中國主題ETF。雖然過去數年這一數量變化不大，但仍較十年前多出了46%。

搶先佈局

這些專注於中國市場的資產管理公司希望，一旦中國市場出現反彈，那麼事先準備好一支成熟且擁有良好業績記錄的基金，將使他們獲利最大。

銘基亞洲ETF資本市場主管Michael Barrer表示，「對於那些願意嘗試挑戰的資產管理公司來説，ETF領域有巨大的先發優勢」。

銘基亞洲迄今已投資中國近30年，自2022年7月以來，已推出了十余隻針對亞洲的ETF，包括兩隻專門針對中國的ETF和其他多隻包含中國股票的ETF。

Barrer表示，「這樣，當風向轉變時，我們就有了現成的產品」。

道富環球投資顧問公司(State Street Global Advisors)SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini指出，「在你的資產組合中擁有或增加一隻專注於中國的ETF是件非常有意義的事，這將是投資者希望戰略性佈局的關鍵構成要素，以便接觸到世界第二大經濟體。」

由於在美推出一隻新的ETF，通常需要至少6個月的時間——對於那些試圖涉足新領域的資產管理公司來説，這個過程可能會更長。因此，如果有一隻擁有良好業績記錄的產品，隨時可以吸引快速流入的資金，那麼這隻小基金就也許便能在一夜間壯大。

當然，這些ETF發行商也表示，在任何環境下，推出新產品以及保持現有ETF的活力，都需要精心規劃。