馬棕櫚油因產量預估降低錄得周漲幅，但反彈料受一大限制

馬來西亞棕櫚油期貨周五收高，並在農曆新年假期前周度上漲，因全球第二大生產國產量下降的預期提振。

不過棕櫚油價格的反彈可能會受到競爭對手豆油和葵花籽油供應充足的限制，這兩種「軟」油的價格在一個多世紀以來首次低於熱帶棕櫚油。



馬來西亞衍生品交易所4月份交割的基準棕櫚油合約FCPOc3收盤上漲7林吉特，即0.18%，至3881林吉特（815.34美元）。

該合約本周上漲3.12%。

新加坡Fastmarkets棕櫚油分析公司高級分析師Sathia Varqa表示，馬來西亞棕櫚油期貨表現出強勁的買盤勢頭，反映出芝加哥期貨交易所隔夜收盤時相關豆油的上漲，該豆油受到大豆期貨波動的支撐。

Varqa補充道：「馬來西亞棕櫚油委員會將於下周2月13日發佈的樂觀報告的預期也強化了棕櫚油期貨價格的上漲。」

瓦爾卡補充説，預計該報告將顯示產量下降至九個月以來的最低水平，這將有助於削減當前臃腫的庫存。

截至一月底，馬來西亞棕櫚油庫存可能連續三個月下降，這與季節性產量較低有關。

據10名貿易商、種植園主和分析師稱，1月份棕櫚油庫存預計降至214萬噸，較12月份下降6.62%。

棕櫚油產量137萬噸，環比下降11.83%。

芝加哥期貨交易所BOcv1豆油價格下跌0.77%。

大連菜油市場因公眾假期休市。

棕櫚油在爭奪全球植物油市場份額時受到相關油品價格變動的影響。

原油價格的變動會直接影響到棕櫚油的價格。當原油價格上漲時，棕櫚油的生產成本也會隨之上漲，從而導致棕櫚油的價格上漲，反之導致價格下降。此外，由於棕櫚油是一種可替代原油的能源，當原油價格上漲時，一些消費者可能會轉向使用棕櫚油，從而導致棕櫚油需求增加，價格上漲。

因此，棕櫚油期貨與原油期貨之間的關係非常密切，投資者需要密切關注原油價格的變化，以及國際市場上棕櫚油的供需情況，來判斷棕櫚油期貨的走勢。

原油周五小幅波動，本周料錄得軸線上漲。

原油期貨走強使棕櫚成為生物柴油原料更具吸引力的選擇。

馬來西亞林吉特美元匯率上漲0.13%，使得持有外幣的買家更加昂貴。

不過棕櫚油價格的反彈可能會受到競爭對手豆油和葵花籽油供應充足的限制，這兩種「軟」油的價格在一個多世紀以來首次低於熱帶棕櫚油。

基準馬來西亞棕櫚油期貨FCPOc3在去年下跌11%后，2024年已上漲約5%。

主要競爭對手豆油的交易價格通常高於棕櫚油，但創紀錄的南美大豆產量壓低了價格，買家正在接收更多豆油。

總部位於迪拜的貿易商Glentech Group首席執行官維平·古普塔(Vipin Gupta)表示，軟油產量正在上升，而棕櫚油產量正在下降，從而推動了不同的價格趨勢。

古普塔表示：「價格上漲正在趕走棕櫚油買家，這將限制價格上漲。」

經銷商表示，印度3月份交貨的毛棕櫚油(CPO)進口報價約為每噸930美元，包括成本、保險和運費(CIF)，而豆油和葵花籽油的報價分別約為每噸915美元和910美元説。

由於厄爾尼諾天氣造成的乾旱限制了印度尼西亞和馬來西亞這兩個最大生產國的產量，11月份棕櫚油的價格比豆油每噸有近200美元的折扣，目前的交易價格處於溢價。

印度最大的棕櫚油買家Patanjali Foods Ltd PAFO.NS首席執行官桑吉夫·阿薩納(Sanjeev Asthana)表示，在最大的植物油進口國印度，買家正在削減棕櫚油進口，並在未來幾個月增加豆油的出貨量。

印度1月份棕櫚油進口量降至三個月來最低水平，至78.7萬噸，而豆油採購量增長24%，至19萬噸。

植物油經紀公司Sunvin Group首席執行官桑迪普·巴喬里亞(Sandeep Bajoria)表示，印度3月份豆油進口量可能會躍升至30萬噸，4月份將進一步升至40萬噸，而棕櫚油進口量可能會降至70萬噸左右。

食用油貿易商和經紀商GGN Research的管理合夥人拉傑什·帕特爾(Rajesh Patel)表示，印度煉油廠棕櫚油的負精煉利潤與豆油和太陽油的正利潤形成鮮明對比，促使軟油採購量增加。

印度主要從印度尼西亞、馬來西亞和泰國購買棕櫚油，從阿根廷、巴西、俄羅斯和烏克蘭進口豆油和葵花籽油。

一家全球貿易公司的新加坡經銷商表示，由於運費較高，棕櫚油對歐洲買家來説更加昂貴，在歐洲的交易價格比豆油、菜籽油和葵花籽油每噸溢價高達100美元。

核心需求完好無損

這位新加坡經銷商表示， 雖然高價格可能會擠壓家庭消費，但工業對棕櫚油的需求可能會保持不變。

總部位於卡拉奇的Westbury Group首席執行官Rasheed JanMohd表示，在巴基斯坦，棕櫚油主要用於生產Vanaspati酥油，這是澄清黃油的一種更便宜的替代品，這種需求將持續存在。

一位吉隆坡植物油貿易商表示， 隨着印度尼西亞和馬來西亞產量下降以及印度尼西亞生物柴油需求上升，預計棕櫚油溢價將在至少幾個月內保持不變。

該交易商表示：「生產國的棕櫚油庫存正在減少，這將使他們能夠報價更高的價格。」

機構調查顯示， 一月份馬來西亞棕櫚油庫存可能連續第三個月下降。