面值退市房企再增加 泛海控股即將摘牌丨地產市相

2024年首家A股退市房企已然確定。

1月26日晚間，泛海控股發佈公告稱，收到深交所《關於泛海控股股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市。

根據公告，2023年11月30日至2023年12月27日期間，泛海控股連續二十個交易日的每日收盤價均低於1元，觸及了深交所規定的股票終止上市情形。同時因觸及交易類強制退市情形，泛海控股股票將不進入退市整理期，將於深交所作出終止上市決定后，十五個交易日內摘牌。

業內人士表示，「1元退市」與上市公司業績、市場行情等有關，績差股跌破面值最終退市的概率相對較大。近年來，泛海控股債務問題不斷發酵、企業經營未有改善，股價長期低迷反映出投資者對公司未來前景的悲觀預期。

自救失敗 終迎退市

事實上，泛海控股走向退市早有徵兆。

在停牌前，泛海控股曾分別於2023年4月、12月面臨股價跌破1元面值的狀況，併發布了31份退市預警的公告。

其中，4月14日，泛海控股股價跌破1元面值，9個交易日跌到0.77元/股；到5月4日，泛海控股股價已經連續11個交易日低於1元。面對「1元」退市生死線，泛海控股通過增持的方式護盤保殼。

5月4日，泛海控股發佈公告稱，公司部分董事、監事、高級管理人員計劃自5月5日起（含）3個月內，通過二級市場集中競價的方式增持公司股份，擬增持金額合計不低於3000萬元。受此消息影響，到5月11日，泛海控股的股價重新站上1元生死線。

但隨着9月25日百慕大子公司中泛控股被法院責令清盤，泛海控股的股價便開始斷崖式下跌。同時，12月1日北京市一中院決定終結泛海控股預重整，當天泛海控股股價收報0.93元/股。

自此，泛海控股在連續二十個交易日的每日收盤價便持續低於1元。12月28日，泛海控股發佈公告稱，收到深圳證券交易所《事先告知書》，擬決定終止公司股票上市交易。

今年1月23日，泛海控股發佈公告稱，聘請山西證券作為公司的主辦券商，委託其為公司提供股份轉讓服務，辦理證券交易所市場登記結算系統股份退出登記，辦理股票重新確認以及全國中小企業股份轉讓系統股份登記結算等相關事宜。

1月26日，泛海控股正式收到深交所關於終止公司股票上市的決定。至此，上市近30年的地產龍頭宣告退市。

從數據來看，從2023年9月的階段性高點3.39元/股一路下滑至停牌前的0.38元/股，泛海控股股價跌幅接近90%，公司市值也急劇縮水，目前僅剩19.75億元。

官司纏身 資不抵債

作為房地產行業最早一批上市的房企，泛海控股也曾風光輝煌。但當下的泛海控股早已資不抵債，同時官司纏身。

公開資料顯示，2016年是泛海控股發展的巔峰時期，彼時公司營收達到246.71億元，淨利潤達到31.09億元。

但隨着行業的深度調整，以及投資踩雷「武漢金凰80噸假黃金」后，從2020年開始，泛海控股的發展狀況便急轉直下。

數據顯示，2020年到2022年，泛海控股歸母淨利潤分別虧損46.2億元、112.5億元、115.4億元，虧損金額逐年增加。此外據三季報顯示，2023年1-9月，泛海控股淨虧損68.87億元，虧損金額創同期歷史新高。截至三季度末，未經審計的歸屬股東淨資產為-120.54億元，資產負債率高達108.26%，已嚴重資不抵債。

雪上加霜的是，泛海控股官司纏身。據不完全統計，泛海集團披露的重大訴訟公告里，建信信託、蘇州信託、平安信託、大連銀行、北京銀行、渤海銀行等多家機構均對泛海提起訴訟。

據天眼查數據顯示，在法律訴訟一欄中，目前泛海控股涉及107.9億元被執行金額、24宗開庭公告、56起股權凍結等。

最新消息顯示，1月23日泛海控股發佈公告稱，渤海銀行天津自由貿易試驗區分行以金融借款合同糾紛為由，將公司境外全資附屬公司中泛集團、泛海控股、中國泛海、通海控股、北京韜鉑、泛海實業訴至天津市第三中級人民法院。

同時渤海銀行天津自由貿易試驗區分行向法院提出財產保全申請，天津市第三中級人民法院裁定凍結上述被申請人名下銀行存款約20.2億元或者查封、扣押其他等值財產。

業內人士表示，債務問題的持續發酵，疊加經營狀況的惡化，泛海控股退市已是必然。后續公司股票將只能在場外市場和櫃檯交易，而公司可以由股東或者債權人發起重整以恢復經營。如果不能達成重整要求的話，債權人則可以要求公司破產清算。

出清繼續 房企債務風險依然嚴峻

衆所周知，隨着2018年註冊制改革啟動，以及2021年新一輪退市制度改革正式落地，A股退市企業數量便呈現上升趨勢。

據日前證監會召開新聞發佈會消息，退市新規實施3年來，A股共有127家公司退市，其中104家強制退市。公開數據顯示，2021年A股強制退市17家公司；2022年A股強制退市41家；2023年A股強制退市公司數量達46家。

值得一提的是，在2023年的46家企業中，先后有ST陽光城、ST泰禾、*ST嘉凱、*ST宋都、ST粵泰、ST美置、*ST中天、*ST藍光等房企因「連續20個交易日收盤價均低於1元」而退市。

此外，2023年地產股全年走「跌」。據樂居財經統計，2023年近九成房企市值縮水。

進入2024年，行業仍為明顯復甦，上市房企依然難以平穩度過。而當前A股市場中，世茂股份、中南建設、迪馬股份、華遠地產、金科股份、華夏幸福等房企股價均低於2元/股，亦存在退市風險。

業內人士表示，房企股價的堅實支撐是房企儘快恢復正常經營和較好的業績。當前房企債務風險仍在蔓延和深化，要真正擺脫退市危機，還需要房企修復自身的造血功能、恢復正常運營。