倒計時！比特幣現貨ETF獲批進入「決戰時刻」，這幾點值得關注一看

編者按：今天是美國監管機構決定比特幣現貨ETF是否獲批的最后期限，各家機構紛紛遞交更新文件做最后的準備工作，市場情緒高漲，這注定是行業的歷史性大事件>>

比特幣現貨ETF的申請者眾多，在與美國證監會（SEC）反反覆覆博弈數年。 這一次，SEC對眾多申請者做出答覆的截止日期在2024年1月5日至10日。監管機構本身將在1月10日之前對其中至少一份申請做出最終決定。

截至目前，有13家發行商向SEC提交了比特幣現貨ETF的申請，包括灰度、貝萊德、富達、VanEck、ARK、21Shares和Bitwise等。

然而，在臨近比特幣現貨ETF批准期，市場消息越發魚龍混雜。

美東時間1月9日周二美股尾盤，SEC在社交媒體X的官方賬號公佈，批准了所有比特幣現貨ETF在美國全國性交易所上市的申請，還聲稱，獲批的ETF將持續受到監督，要保證它們的合規措施一直保護投資者。

隨后，美國證監會主席通過他的個人X賬號發帖稱，SEC的官方X賬號遭到黑客攻擊，發了一個未經授權的帖子，SEC並未批准現貨ETF上市和交易。

假消息剛開始傳出后，比特幣交易價迅速拉昇至4.78萬美元上方。隨后跳水，迅速跌破4.6萬美元，回到4.56萬美元下方，較日高回落超過2700美元、跌超5%。

早在去年下半年時間，幣圈對監管機構即將批准比特幣現貨ETF上市的押注，推動比特幣上漲，也成功將相關概念股諸如Marathon Digital $MARA 、Coinbase $COIN 、Riot Platforms $RIOT 、嘉楠科技 $CAN 帶動上漲逾200%。

正在等待美國證監會批准上市的現貨比特幣ETF和之前在交易軟件上看到比特幣ETF有什麼區別呢？

與之前比特幣ETF有什麼不同？

現貨比特幣ETF和此前基於衍生品的比特幣ETF在產品設計結構和敞口程度上有明顯的差異。

現貨比特幣ETF直接持有比特幣，因此投資者可以直接擁有比特幣的所有權。因此，現貨比特幣ETF對於希望投資比特幣的人來説更加簡單和透明，每一份ETF對應特定數量的比特幣。

相反，基於衍生品的比特幣ETF則使用期貨合約等金融工具來複制比特幣的價格，其價值受到期貨合約以外的其他市場因素的影響，可能更加不透明。

總結而言，現貨比特幣ETF通過直接持有比特幣提供了直觀的敞口方式，而基於衍生品的比特幣ETF通過金融工具追蹤比特幣價格，其價值受多種因素影響。

現貨比特幣ETF優缺點

現貨比特幣ETF帶來了一系列的好處和風險。好處之一是它吸引了更廣泛的投資者，降低了他們進入加密貨幣市場的門檻。投資者無需處理比特幣管理錢包或加密貨幣交易所，從而簡化了資產管理並使其更具吸引力。

此外，現貨比特幣ETF 提供了流動性，使投資者可以通過熟悉的股票經紀賬户進行交易，類似於交易傳統股票或ETF。而且，現貨比特幣ETF受到監管監督，須遵守規定以確保透明度和保護投資者。

然而，與所有投資工具一樣，現貨比特幣ETF並非沒有風險。投資現貨比特幣ETF也存在風險，包括加密貨幣市場的波動性、監管不確定性、安全風險、管理費用以及跟蹤誤差。

現貨比特幣ETF會影響比特幣的價格嗎？

不會直接影響比特幣的價格，但它可以通過多種方式間接影響其價格：

• 更高的採用率：

現貨比特幣 ETF 可能會吸引那些希望在其股票賬户中投資比特幣的主流投資者的大量投資流入。隨着需求的增加，新投資者和資本的湧入可能會推高比特幣價格。

• 市場驗證：

現貨比特幣ETF的批准和推出將進一步驗證比特幣在主流金融體系中的地位。這種被認為的合法性可能會增強人們對比特幣的信心並推高價格。

• 交易活動：

 現貨比特幣ETF可以為對衝基金、日內交易者和其他投機者的比特幣敞口活躍交易創造更多途徑。這可能會導致更大的交易量和波動性。

• 降低溢價：

部分觀點認為，現貨比特幣ETF將降低機構投資者通過信託和私人基金購買比特幣所支付的溢價。降低溢價可能會小幅壓低比特幣價格。

現貨比特幣ETF的未來

截至目前，真假消息的博弈還在持續，只待今日（美東時間1月10日）的最終蓋棺定論，而市場看漲情緒仍舊凸顯。

美國證券交易委員會最近決定不對法院的一項裁決提出上訴，該裁決認為拒絕領先數字資產管理公司Grayscale的現貨比特幣ETF提案是錯誤的。這一決定加大了人們的預期，即SEC將重新考慮 Grayscale 的申請，以及BlackRock、Valkyrie、WisdomTree、ARK Invest 和 21Shares 等主要行業參與者的其他待決申請。

分析師表示，根據ARK Invest 和21Shares最近提交的招股説明書的修改，現貨比特幣ETF在2024年獲得批准的可能性很大。這些修改表明SEC和基金發起人正在積極討論和談判，這通常是未來批准的積極信號。

比特幣的支持者表示如果這一最大加密貨幣支持的ETF成功獲批上市，料將代表着該行業的一個劃時代分水嶺。這將關係到數十億美元的利益，並吸引來自散户和機構投資者的大量潛在資金流入。

據彭博高級ETF分析師表示，美國證券交易委員會預計將於美東時間周三 16:00 至 17:00（北京時間周四凌晨 5:00 至 6:00）公佈比特幣現貨 ETF 獲批，並在當地時間周四上市。

事件影響概念股，我們應該怎麼做？

知名經濟學家Peter Schiff警告稱，備受期待的比特幣ETF批准反彈可能不會達到投機者的預期，考慮到大量的投機者，當實際批准宣佈時，市場可能不會出現預期的反彈。

如果不看好監管機構批准現貨比特幣ETF，可以通過融券賣空或買入看跌期權的方式（買put）來獲利，這樣可以對衝負面因素造成劇烈波動的風險損失。

當然，如果你看好整個板塊的后續走勢，也可以通過買入區塊鏈概念股的看漲期權（買call）來獲利。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。