2024年環球金融市場4大預測：美股牛市不休

• 2023年全球大部分地區股市都在上升。
• 與此同時，另一些資產度過了難忘的一年。
• 本月將分享筆者對2024年的四點預測。

另一方面，年內表現最佳的標普成分股是Abercrombie & Fitch Company (NYSE:ANF)，升幅高達285%，創公司1996年上市以來的最佳表現，甚至超過了Nvidia(NASDAQ:NVDA)高達239%的升幅。蘋果公司 (NASDAQ:AAPL)升50%，鞏固了其世界最大市值公司的地位。

同時，60/40投資組合(即60%股票，40%債券)於11月和12月創下1996年以來最佳表現。

日本股票創十年來最大年度升幅，東證指數升25%，日經指數升28%，創2013年以來最佳表現。

美國七大科技股今年為標普500指數貢獻了64%的升幅。分析師預計明年這些股票的盈利將大幅增長22%，是標普500指數的兩倍。

其他領跑的股票還有Meta (NASDAQ:META) (+194%)、特斯拉(NASDAQ:TSLA)(+102%)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)(+81%)、Google (NASDAQ:GOOGL)(+58%)、微軟(NASDAQ:MSFT) (+58%)。

非標普500指數方面，表現領先的股票還有：

• Soleno Therapeutics Inc (NASDAQ:SLNO) (+1932%)
• Carvana Co (NYSE:CVNA) (+1018%)
• Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) (+637%)
• Marathon Digital (NASDAQ:MARA) (+587.3%)
• ImmunoGen Inc (NASDAQ:IMGN) (+497.8%)
• MoonLake Immunotherapeutics (NASDAQ:MLTX) (+475.1%)

世界其他地區主要股指表現如下，排名不分先后：

• 西班牙Ibex 35指數(+24.76%)
• 英國富時100指數(+4%)
• 德國DAX指數(+21.31%)
• 日本日經指數(+28%)
• 歐洲Stoxx 50指數(+20.19%)
• 法國CAC 40指數(+17.52%)
• 意大利富時MIB指數(+30.03%)
• 標普500指數(+24.23%)
• 道指(+13.70%)
• 納斯達克指數(+43.42%)

商品、加密貨幣和外匯：2023年表現最佳和最差者

可可創下了三十多年來最大年度升幅（2023 年+61%）以及46年新高，因世界最大產區西非遭遇旱情。

土耳其里拉創下歷史新低，此前政府將最低工資上調了49%，導致通脹率上升，今年里拉兑美元貶值58.5%，成為表現第二差的新興市場貨幣。

由於華爾街預計美聯儲將於2024年降低利率，美元創下大流行爆發以來最差年度表現。

相比之下，英鎊創2017年以來最佳表現，兑美元匯率上升5.4%，是2017年以來升幅最大的一年。瑞士法郎也創下2010年以來最強年度表現。

全球表現最佳的資產還有比特幣（+158%）、以太幣 （+97%）、鈾（+89%）、 可可(+61%)、鋼(+54%)、大米(+43%)、咖啡(+18%)和墨西哥比紹(+14%)。

相反，表現最差的資產包括阿根廷比紹(-78%)、煤炭(-64%)、液化天然氣(-57%)、玻璃瓦爾(-52%)、鎳(-44%)和美國WTI原油(-10%)。

投資者情緒（AAII）

預期日后六個月股市將上升的看升投資者比率達到46.3%，高於37.5%的歷史平均水平。

預期日后六個月股市將下跌的看跌投資者比率為25.1%，低於31%的歷史平均水平。

邁入2024年后，看升情緒仍然高漲，而以下是筆者對今年世界金融市場的4點預測：

1.標準普爾500指數將迎來另一個牛市年

2023年已經過去，我們也已經進入2024 年。通常人們會問，新年股市會怎麼樣。筆者對此很樂觀。

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標普500

筆者預計標準普爾500指數在新年也將走強，儘管與2023年相比漲勢可能會有所減弱，即使升幅不到去年的一半，筆者也不會感到驚訝。同時，多個因素支持了市場在今年繼續保持積極態勢：

1. 市場對美聯儲（以及歐洲央行）的降息預期，尤其是3至5次降息的預期。
2. 美國經濟「軟着陸」的預期，經濟可望避免衰退。
3. 人們預測公司盈利前景很吸引人。
4. 以史爲鑑，今年的每股通常會表現良好：
1. 根據歷史數據，現任總統尋求連任的大選年（如2024年），美股往往會上升。自1949年以來，標準普爾500指數於這種大選年的平均升幅接近13%。
2. 美股八周連升反映了一種於日后12個月的看升前景。
3. 標準普爾500指數於12月份實現全年逾10%的升幅后，隨后一年的平均升幅也高達19.5%。

歷史數據還顯示，在這種情況下，標普500指數於1月份、第一季度和全年的表現都會很強勁：

• 一月份：平均升幅2.4%。
• 第一季度：平均升幅6.6%。
• 全年：平均升幅19.5%。

雖然過去的回報並不能保證未來的結果，惟將這些歷史經驗加上上述其他看升理由，我們更有理由保持樂觀。

2.比特幣將於2024年繼續上升

Bitcoin Daily Chart

去年，比特幣從低位飆升175%，而今年，兩個理由讓筆者繼續看好比特幣的表現：

1. 減半：減半大約每四年發生一次，即將比特幣礦工獲得的獎勵減半。其主要目的是通過規範新幣發行和限制已在流通的比特幣來維持比特幣市場的平衡和穩定增長。之前的減半事件分別發生在2012年、2016年和2020年。
2. 美國證監會(SEC)可能批准比特幣現貨ETF：投資者預計，美國證監會將於今年支持比特幣現貨交易基金（ETF）上市。貝萊德（BlackRock）（NYSE:BLK ）、富達（Fidelity）和 ARK 投資管理公司等公司都在等待美國證監會批准比特幣線索ETF。此外，還有人猜測灰度比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust）有可能在不久的將來轉換為 ETF。

3.原油、美元關系將發生變化

最新數據顯示，美國原油庫存有所擴大，處於去年8月以來的最高水平。

此外，由於以美國為首的海上部隊已經成立，以保障紅海地區商船安全，各大航運公司正在恢復紅海航線。

WTI Crude Oil Weekly

美國WTI

世界上以非美元貨幣交易石油的比例有所增加。據估計，為購買俄羅斯和伊朗的石油，今年世界上有20%的石油是以非美貨幣交易的。

一些主要的新興經濟體正在轉向非美元商品交易，並尋求減輕對美元的依賴。

2023年上市了12種以非美元貨幣結算的主要大宗商品合約，而2022年為7種，2015年至2021年期間僅有2種。

4.日元今年恐波動加劇

得益於日本央行的超寬松政策和日元疲軟，日經指數於2023年升至三十年來的高位。

USD/JPY Weekly Chart

然而，這種情況可能會於2024年改變。日本央行是唯一保持負利率的央行，惟市場預計貨幣政策將調轉方向，日本央行今年將開始提高利率，系2007年4月以來首次。

日本央行將於1月22-23日召開貨幣政策會議，不過目前預計不會有任何變化。

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編譯：劉川